Nasdaq por encima de los 7 puntos, el petróleo en su nivel más alto desde 2015, el euro cerca de 1,21 por dólar. Así se presentó 2018, con un impresionante repunte sincronizado de las economías del planeta que corre el riesgo de poner bajo presión las estrategias expansivas del BCE y del Banco Central de Japón. No es casualidad que la subida de Wall Street coincidiera con el aumento de las rentabilidades tanto del dólar (1,91% el T-Bond a dos años, 2,46% el de diez años) como de la Eurozona, la zona más efervescente desde punto de vista de crecimiento, como lo confirman los datos del PMI.
No será fácil para Mario Draghi frenar las peticiones de los halcones: el miembro de la directiva del BCE Benoit Coueré ya adelantó que, a su juicio, el Qe tendrá que acabar en septiembre. Será aún más difícil para Italia sostener la presión alcista sobre los títulos de deuda italianos, que han comenzado a tambalearse incluso con respecto a España y Portugal. La propagación, como era de esperar, será el verdadero termómetro de la campaña.
EE. UU., SPRINT START PARA TECNOLOGÍA Y CONSUMO
Mientras tanto, MeteoBorsa informa aumento de temperaturas en todas las listas de precios. El primer récord Guinness de 2018 lo estableció el Nasdaq: 7.006,90 puntos, un incremento del 1,5%. Llevó 8 meses ganar mil puntos, bajo el impulso de Apple (+1.8%), Amazon (+1,7%), Alphabet (+1,05), Facebook (+2,8%) y así sucesivamente.
El ascenso también involucró a las demás listas estadounidenses. El Dow Jones gana un 0,42%, S&P +0,83%. Las acciones de consumo estuvieron en fuerte evidencia luego de que un informe de Citigroup enumerara los beneficios de la reforma fiscal para el sector, superando lo que ya se esperaba.
Las acciones petroleras también subieron (+1,8%). Las protestas en Irán están ayudando a sostener los precios del Brent (66,59 dólares el barril) y del WTI (60 dólares) que han subido un 43% desde mediados de 50, a pesar de que los oleoductos del Mar del Norte y Libia están de nuevo en funcionamiento. En Piazza Affari Saipem +2017%, Eni +0,5%.
CHINA SUPERSTAR, FILIPINAS Y NUEVA ZELANDA RÉCORS
El encierro continuó en el Este. El índice Csi 1,3 de Shanghái y Shenzhen subió con fuerza (+300%). La Bolsa de Valores de Seúl gana un 0,4%, la de Hong Kong un 0,3%, la de Mumbai un 0,3%. Los índices bursátiles de referencia de Filipinas y Nueva Zelanda alcanzaron esta mañana niveles nunca vistos en la historia. El índice MSCI Asia Pacific está a un paso del récord absoluto alcanzado en 2007. La Bolsa de Tokio sigue cerrada por vacaciones.
En Seúl, Hiunday Heavy Industries, el astillero más importante del mundo, subió un 10% tras la presentación de las perspectivas para el nuevo año.
INTERCAMBIOS DE LA UE DÉBILES. MIFID 2 EMPIEZA HOY
La fiebre del euro condicionó la primera sesión de 2018 de las bolsas europeas que limitaron el déficit solo en la segunda parte de la sesión gracias a la apertura positiva de Walll Street y las compras de minerales y energía.
A partir de esta mañana Mifid 2, la Directiva de Servicios de Inversión. Según S&P, el cambio tendrá implicaciones negativas para los corredores, casi todos los bancos de inversión (excepto los más grandes) y los administradores de activos, pero será manejable para la mayoría de los otros bancos sin un impacto significativo, por el momento, en sus calificaciones.
Gracias al rally de la tarde, Piazza Affari contuvo pérdidas, -0,04%, índice Ftse Mib en 21.845 puntos. Por la mañana había descendido hasta los 21.613 puntos, el mínimo desde septiembre. Madrid aguanta (+0,35%), París baja (-0,45%). Fráncfort -0,36%, Londres -0,52%. Destaca la Bolsa de Atenas, que sube un 2% y en su nivel más alto desde septiembre.
LA INDUSTRIA DE LA UE NUNCA HA SIDO TAN FUERTE
El sector manufacturero de la Eurozona cerró 2017 con el mejor desempeño de la serie histórica, en 60,6. "El auge de la fabricación cobró mayor impulso en diciembre, terminando el año con el mejor desempeño de la serie y sentando las bases para un comienzo positivo de 2018", señaló el economista jefe de IHS Markit, Chris Williamson. “Los índices anticipatorios para el nuevo año son alentadores: la voz de nuevos pedidos roza los récords y las ventas en un nuevo máximo, mientras que el capítulo de empleo se mantiene en los récords de noviembre”.
El crecimiento en Italia también se mantiene sostenido, pero se desacelera en comparación con los dos meses anteriores. El índice PMI manufacturero italiano cayó a 57,4 desde un máximo de seis años y medio de 58,3 registrado en noviembre, todavía muy por encima del umbral de 50 puntos que separa el crecimiento y la contracción.
El requerimiento del sector estatal en 2017 ascendió a 53.200 millones, con un incremento de aproximadamente 5.400 millones respecto a 2016 a pesar del buen comportamiento de los ingresos tributarios que se beneficiaron, entre otras cosas, de lo recaudado por la definición facilitada de los conflictos fiscales.
COEURÉ (BCE): BASTA DEL QE EN SEPTIEMBRE
Negativo inicio de año para el mercado de bonos italiano, que, en medio de escasos volúmenes, lidia no solo con el inicio de la próxima campaña electoral, sino también con la posibilidad, planteada por el consejero del Banco Central, Benoit Coeuré, de que el Qe pueda cerrar tan pronto como septiembre.
Entrevistado por el diario financiero chino Caixin Global, Coeuré sostuvo que "hay posibilidades razonables de que la prórroga de las compras de bonos establecida en otoño sea la última".
EL SPREAD SUBE A 164. ESPAÑA CON ESPAÑA A 50 PUNTOS
Las palabras de Coeuré pesaron sobre el sector de los bonos del Estado en la Eurozona, en particular sobre los BTP. En este contexto, el tipo a 2,1 años italiano cerró en la zona del 2,009%, su máximo desde finales de octubre, desde el 2017% del último cierre de 19. El diferencial con el mismo vencimiento del Bund también alcanzó su máximo desde finales de octubre. 164 de octubre, que cerró en 159 puntos básicos desde los 29 del 50 de diciembre. El diferencial de rendimiento entre los bonos del gobierno italiano y español en el segmento de diez años también subió a 47 puntos básicos desde los XNUMX puntos básicos del último cierre, considerado el barómetro del riesgo político italiano.
En las primarias llega la emisión sindicada de un nuevo bono a diez años por parte de Irlanda, que esta tarde ha designado un pool de dealers a tal efecto. Dublín pretende recaudar entre 3 y 4 millones de euros, lo que cubriría alrededor de una cuarta parte de las necesidades de financiación de este año.
UNIPOL BRILLA, LA CADENA SE ACORTA
Fuegos artificiales a principios de año en Piazza Affari para Unipol (+3,25% con volúmenes más del doble de la media). Ya en el último mes de 2017, la acción estuvo en el centro de los avances sobre el próximo acortamiento de la cadena de control y sobre la venta de Unipol Banca (sospechosa de la compra de Bper). Los comerciantes se preguntan si una disposición contenida en la Ley de Presupuesto que limita el uso de los préstamos de los miembros a las cooperativas podría tener un impacto en la estructura de propiedad de la sociedad de cartera, cuyos principales accionistas son las cooperativas. Pero también contribuyó la confirmación de la recomendación "superar" de Mediobanca con un precio objetivo de 4,88 euros.
EN 2017 2 MILLONES DE COCHES VENDIDOS EN ITALIA. FCA +1,7%
Entre los títulos positivos destaca también Fiat Chrysler (+1,7%), débil por la mañana (-2,3%) en línea con el parón del sector europeo, protagonista de una hazaña en la final gracias al empuje que llega de Wall Street .
Con la Bolsa cerrada, llegaron los datos italianos de matriculaciones de diciembre: 121.100 coches, un -3,17% respecto a diciembre de 2016, durante el que se matricularon 125.062. Pero en el periodo enero-diciembre de 2017 el DMV registró un total de 1.970.497 autos, con una variación de +7,92% respecto al periodo enero-diciembre de 2016.
Los otros valores de cuatro ruedas se están recuperando. Ferrari -0,2% desde -2,5% en la apertura, Brembo -1,8% desde -4%. En terreno positivo Cnh Industrial: +0,4%, desde -1,6%. el bróker Seaport Global Sec reforzó su calificación Buy, elevando el precio objetivo a 13,30 euros desde los 12 euros anteriores.
MONDADORI HACIA UN PACTO TRIAL EN FRANCIA
Mondadori se sitúa hoy entre los mejores valores con un salto del 6,2% hasta los 2,20 euros ante la oleada de rumores sobre un próximo acuerdo a tres bandas en Francia entre Lagardère, Marie Claire y los diarios transalpinos (incluido Closer) que se dirige a Segrate. El objetivo final es cotizar la nueva empresa en la Bolsa de Valores de París. Esta mañana Banca Akros promovió la recomendación de Comprar desde Neutral.
MEDIOBANCA LÍDER EN M&A
Los bancos se defienden. Unicredit +0,8%, Intesa -0,5%. Mediobanca (-0,69%) fue el asesor financiero con más presencia en el mercado en 2017 tras haber seguido 30 operaciones por 74,25 millones de dólares, entre ellas Luxottica-Essilor y Prysmian-General Cable. Le siguen a distancia Goldman Sachs con operaciones por 48,26 millones y Credit Suisse por 37,25 millones. Para encontrar otros italianos en la clasificación hay que bajar al puesto 16 con Unicredit (2,68 mil millones), seguido por Banca Imi decimoctavo (2,49 mil millones).
Entre el resto de entidades, Banca Carige +2%, que no podrá bajar del 11,17% de Common Equity Tier 1 durante 2018, según establece la Supervisión del BCE. Creval -3,5%. Toma de beneficios de Banca Ifis (-3,6%).
TARIFAS SUPER CARRETERA. SIAS+1%
Rebota en la ola de Wall Street Stmicroelectronics (+1,3% desde -1,4%). Ventas en utilities: Italgas -1,8%, Enel -0,5%. Atlantia -0,4% a pesar del aumento medio del 1,5% en los peajes de los tramos gestionados por Autostrade per l'Italia, frente a una estimación de analistas del +1%. Por su parte, Madrid ha autorizado la contraoferta de Hochtief por Abertis.
Sias +1%. En las autopistas del grupo Gavio las subidas son del 3%, también en este caso, más de lo esperado.
FALCK NO PARA. REBOTE TREVI
Entre las de mediana/pequeña capitalización, Falck Renew + 5,2%, a 2,28 euros, marca nuevos máximos plurianuales, en niveles no vistos desde 2010. Reno de Medici y Trevi despegaron (+12%). Astaldi +5%, Tecnoinversiones +2%.
