Ciertos números tienen un valor simbólico evidente, más allá de los efectos prácticos. Ningún gestor, por ejemplo, se verá tentado a invertir los ahorros de los clientes de los 13 céntimos de euro que paga el Bund alemán a 5,7 años. Pero la noticia del fin de la era de los tipos bajo cero en Berlín el día en que la inflación salte al XNUMX% sin duda tendrá un impacto psicológico en la política de tipos de interés del BCE.
Más difícil de evaluar el peso de la corrección del Nasdaq. Ayer por la tarde en Wall Street la bolsa tecnológica cerró con una caída del 1,1%, hasta los 14.340 puntos. Dado que el máximo para el período es superior al 10%, el índice técnicamente ha entrado en la zona de "corrección". ¿Las consecuencias? En los últimos años, comprar sobre la corrección ha resultado ser una buena oportunidad, pero si miras toda la historia del Nasdaq, alrededor de medio siglo, también hay varios casos de entrada en la fase de corrección que anticipa la llegada del bajista. mercado: desde 1971 hasta hoy, esto ha sido así en el 37% de los casos.
HONG KONG VUELVE A SUBIR, LAS EXPORTACIONES DE TOKIO +17,5%
Mientras tanto, Tauro, en busca de refugio, vuelve a mirar a Asia, que se recupera de un año difícil. La flexibilización crediticia anunciada por el Banco Central de China esta noche hizo que las acciones de Asia Pacífico subieran esta noche.
El mercado de valores de Hong Kong fue el que más reaccionó al recorte de la tasa de referencia por parte del Banco Popular de China, con el índice Hang Seng subiendo un 2,6%. Nos gusta la noticia de que Masayoshi Son, el magnate japonés, ha elegido el mercado para las próximas cotizaciones. Empresas de alto crecimiento como Alibaba y Tencent han subido, ambas un +4%.
El resto de mercados fueron positivos: Nikkei de Tokio +1,3%. Las exportaciones de Japón aumentaron el mes pasado un 17,5%, el consenso esperaba un +15%. Kospi de Seúl +0,5%. EEB Sensex de Bombay -0,5%.
BIEN LAS CUENTAS DE MORGAN STANLEY Y BOFA
Los futuros de los mercados estadounidenses subieron esta mañana, tras una sesión en rojo: además de la caída del Nasdaq, se registrarán pérdidas del orden del 1% para el S&P y el Dow Jones.
Las acciones de Procter & Gamble avanzaron (+3,4%). Mejor de lo esperado Bank of America y, sobre todo, Morgan Stanley (+1,5%).
EL DÓLAR CAE, EL PETRÓLEO SIGUE EN ALTO
La Nota del Tesoro a 1,85 años se movió poco en 2023%. Movimientos de poca trascendencia también en el mercado de divisas: el índice del dólar baja levemente por segundo día consecutivo. Existe una sensación creciente de que el BCE no esperará más allá de XNUMX para comenzar a subir las tasas de interés.
El petróleo Brent y WTI, recién salido de tres sesiones consecutivas al alza, se movió poco pero se mantuvo en sus niveles más altos desde 2014. El America Petroleum Institute calcula para la semana pasada un aumento en los inventarios de crudo de EE. UU. de alrededor de 1 millón de barriles.
PRUEBAS DE ENTENDIMIENTO SOBRE UCRANIA. EL DESPIERTO DEL ORO
Foco en Ucrania. El presidente Biden insinuó ayer que Washington se limitará a las sanciones financieras si Putin se limita a la fuerza demostrativa. La intervención ha suscitado violentas críticas: la Casa Blanca se arriesga a repetir tras la trágica retirada de Kabul. Moscú, por su parte, guiña un ojo. El viceministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Ryabkov, dijo sobre Ucrania que no hay riesgo de una guerra a gran escala.
El oro despertó ayer de su letargo, ganando un 1,50%, con el precio subiendo a su nivel más alto desde mediados de noviembre. El interés en el metal precioso puede estar relacionado con el aplanamiento de la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU.
HASTA EL BCE SE ABRE A LA POSIBILIDAD DE SUBIR TIPOS
Las bolsas europeas se recuperaron de los mínimos de la apertura, en línea con la recuperación de los futuros de Wall Street y cerraron al alza, excluyendo Piazza Affari. Pero, después de Italia y Alemania, los datos del Reino Unido también agravaron las preocupaciones sobre la inflación, alcanzando un máximo de 30 años y una vez más superando las expectativas en el proceso. Incluso el BCE, más allá de las declaraciones oficiales, se abre, si es necesario, a la hipótesis de un mini-ajuste. Así lo admitió el gobernador del Banco de Francia y miembro de la junta del BCE, Francois Villeroy de Galhau. Hablando en línea en el Foro Económico Mundial en Davos, Villeroy dijo que la política monetaria del BCE debería estar dirigida a garantizar que la inflación caiga rápidamente y se estabilice alrededor del objetivo del 2%, en comparación con el objetivo del 5% visto en diciembre en la zona euro. “Creemos que el enfoque por etapas es mejor. Pero estamos abiertos a cualquier opción, siempre que esté basada en datos”.
LA INFLACIÓN SUBE: ALEMANIA +5,7%, LONDRES EN LA CIMA DESDE 1992
Mientras tanto, el aumento de las tasas de mercado se está acelerando. Durante la sesión, la rentabilidad del bono alemán también revisó el signo positivo como ya había ocurrido ayer, para luego volver a caer ligeramente negativo. El bono a 15 años se colocó al 0,15%,
Impulsó la inflación alemana, armonizada en base a parámetros europeos, que subió al 5,7% en diciembre, mientras que el índice nacional de precios al consumo se situó en el 5,3%. Los datos, anunció el Instituto Nacional de Estadística, confirman las estimaciones provisionales. Mensualmente, los precios aumentaron un 0,3% en comparación con los parámetros de la UE y un 0,5% en el índice nacional.
SE PROPORCIONA A 140 MINUTOS DE FRANKFURT ESTA NOCHE
La tasa del BTP cerró en un +1,35% y la del Bund en un -0,05%. El diferencial entre los BTP a 10 años y los Bunds de igual duración es de 140 puntos básicos, +2,06%.
Anticipándose a la reunión de la Fed de la próxima semana, hoy los inversores leerán las actas de la última reunión del BCE en busca de indicaciones sobre los movimientos futuros de Frankfurt. Los mercados monetarios de la zona euro ahora esperan que las tasas de interés aumenten 10 puntos básicos en septiembre de 2022, en lugar de para fines de año como se supuso el mes pasado.
EL JERSEY NEGRO EN MILÁN (-0,47%). 2022% DE CRECIMIENTO EN 4
Milán pierde impulso: -0,41% a 27.370 puntos básicos, la única cotización en rojo en un contexto europeo moderadamente positivo. El crecimiento económico de Italia, tras haber "perdido fuerza en los últimos meses", podría "retomar una expansión sostenida en primavera, impulsada principalmente por la demanda interna", cerrando 2022 con un crecimiento "cercano al 4%". El presidente de IVASS y gerente general de Banca d'Italia, Luigi Federico Signorini, hablando en un evento de Swiss Re, dijo que tenía bastante confianza en las perspectivas de la economía.
Así París +0,55%, Frankfurt +0,2%; Ámsterdam +0,37. Madrid es plano. En Londres (+0,4%) la libra se movió a su nivel más alto desde marzo de 2020 a la espera de un aumento en las tasas antiinflacionarias.
EL LUJO SALVA EUROPA: CARTIER HACE VOLAR A RICHEMONT
La reactivación del sector del lujo, que no se limita a París, está apoyando a los mercados del Viejo Continente. Richemont +9,3% opera en Zúrich, la empresa matriz de Cartier y de las principales marcas de relojes, que registra un boom de ventas (+35%) en el último trimestre. El favorito de lujo duro dijo que la fuerte demanda de joyas y relojes en las Américas y Europa ayudó a que las ventas subieran a 5,658 millones de euros. Las ventas de las marcas de joyería Cartier, Buccellati y Van Cleef & Arpels aumentaron un 38 %, mientras que las ventas de marcas de relojes especiales, incluidas IWC y Vacheron Constantin, aumentaron un 25 % con respecto al mismo período del año anterior.
Las acciones de Burberry también brillan (+35% ingresos) subiendo un 5,9%. Por su parte, Hermès, Kering y Lvmh lideran las subidas en la Bolsa de París con subidas en torno al 2%. También en evidencia Essilor Luxottica +1,5%.
TELECOM ITALIA EN UN MÍNIMO, LA OFERTA DE LICITACIÓN DE KKR ESTÁ LEJOS
El revés de Piazza Affari está ligado a la caída de Telecom Italia: -3,7%, en mínimos de dos meses, entre otras cosas penalizado por el informe de Barclays tras el de Exane. El mercado cree cada vez menos en la OPA de KKR: la junta de accionistas del 7 de abril podría ser convocada para votar la división del grupo en dos entidades.
PRYSMIAN EN LA MIRA DEL ANTIMONOPOLIO ALEMÁN
Sesión negativa para Prysmian (-2,2%) que se vio afectada por las noticias sobre las inspecciones realizadas por la defensa de la competencia alemana a algunas plantas del grupo en Alemania para cerciorarse de una posible coordinación para la determinación del recargo a los metales.
Pérdidas superiores al 2% también para Stm y Recordati.
CORRE MONCLER, SAIPEM MEJOR STOCK DE PETRÓLEO
La recuperación del lujo también se está produciendo en Milán: Moncler +3,2%, Brunello Cucinelli y Tod's también van en aumento. Por el contrario Ferragamo: -1%.
El sector petrolero siempre es positivo: el maillot rosa es Saipem (+3,7%), seguido de Eni (+1,1%). Sobre Paridad Tenaris.
Pérdidas generalizadas entre los banqueros; Intesa Sanpaolo -1,6%, a pesar de la subida del precio objetivo de Mediobanca Securities.
CITIGROUP REDUCE GENERALES A NEUTRO
Generales -0,7%. Citigroup rebajó la calificación de Generali a "neutral" desde "comprar". El precio objetivo pasa de 21,2 euros a 19,8 euros.
Destaca Mfe-Mediaset (-0,82%): el grupo está evaluando la posibilidad de presentar una oferta por los tres canales de televisión en Francia puestos a la venta por TF1 y M6 como parte del proceso para obtener el visto bueno a la antimonopolio transalpino a la integración entre los dos grupos. Los analistas consideran que el acuerdo potencial es interesante, aunque no relevante desde un punto de vista transformador y para las estrategias de consolidación del grupo.
Débil Amplifon (-0,5%) el día del lanzamiento del programa de recompra de acciones propias.
LANDI RENZO (+9,45%) Y TINEXTA (+6%) VAN DE COMPRAS
Landi Renzo corre (+9,45%) tras la adquisición de Idro Meccanica, empresa italiana líder en el segmento del suministro de compresores de tecnología mecánico-hidráulica para hidrógeno y biometano. La operación, escribe Equita, permite al grupo "tener acceso a una cartera completa de compresores innovadores conocidos en el mercado ya una amplia cartera de clientes". El M&A también arrastra al alza a Tinexta, en torno a un 6%, tras el anuncio de la compra del 70% de la empresa española Evalue Innovation.
