Dios salve a la libra, débil de nuevo esta mañana (1,2402 frente al dólar) tras la semana negra: de hecho, en cinco días la libra perdió un 3,6% frente al euro (-18% desde principios de año) y un 4,2% frente al Moneda estadounidense (-15% desde principios de año). Encuestas entre empresarios y directivos subrayan la creciente preocupación Jamie Dimon, número uno de JP Morgan, y James Gorman de Morgan Stanley dieron voz de alarma al mercado el fin de semana en la reunión del Instituto Internacional de Finanzas en Washington: “Mi opinión personal – dijo Dimon – es que el Brexit ha reducido al menos cinco veces las posibilidades de que la Eurozona dure al menos otros diez años”. Ambos banqueros han dicho que trasladarán sus negocios a Nueva York, no a la eurozona, en caso de que se produzca un probable traslado desde Londres.
TRUMP: "SI GANO, ENVIARÉ A CLINTON A LA CÁRCEL"
Es con este temor que los Bigs abandonaron la reunión del FMI justo a tiempo para asistir a la segunda ronda del partido sin restricciones entre Hillary Clinton y Donald Trump, abandonados por segmentos relevantes del partido republicano que piden su salida de la escena a beneficio de Mike Pence, el candidato a vicepresidente. La carrera ha adquirido ahora los rasgos del peor cine basura: Trump, que prometió en caso de victoria enviar a Hillary a la cárcel por borrar los correos electrónicos enviados y recibidos cuando estaba en el Departamento de Estado, realizó una conferencia antes del enfrentamiento Press con tres mujeres que fueron blanco de las atenciones de Bill Clinton. El enfrentamiento derivó en una serie de duras acusaciones entre los dos candidatos. Trump siempre ha dado ostentosamente la espalda a su oponente durante sus respuestas.
¿Quien ganó? Los mercados no tienen dudas: el peso mexicano ganó 1,4%, en la onda del pronóstico que ve a Trump ahora en serias dificultades. El dólar canadiense también subió (+0,3%), otra víctima potencial de los programas aislacionistas del candidato (¿pero hasta cuándo?) de los republicanos. Pero para el Financial Times, a Trump le fue mucho mejor que en la primera comparación de televisión.
Con este espíritu, los mercados se preparan para afrontar la segunda semana de octubre, según las estadísticas el mejor mes del año para Piazza Affari. Comienzo suave en Asia, debido al cierre de Hong Kong y Tokio por vacaciones. Los mercados bursátiles chinos, reabiertos tras el largo feriado de la Semana Dorada, están en terreno positivo (+1,2% Shanghai, +1,6% Shenzhen) también debido a la caída del yuan, que cayó por debajo del umbral de 6,7 frente al dólar. El índice Asia Paific sube un 2%. La caída en la Bolsa de Tailandia es significativa (-2,5%): las condiciones del rey Bhumibol Adulyadej, de 88 años, han empeorado.
El petróleo cayó levemente esta mañana: Doblado a 51,33 dólares el barril, por debajo de la barrera de los 50 dólares. En previsión de la conferencia de la OPEP (30 de noviembre), la incógnita se refiere a las elecciones de los productores fuera del cartel, empezando por el petróleo de esquisto estadounidense.
LANZAMIENTO DE LOS INFORMES TRIMESTRALES DE EE. UU. YELLEN HABLA EL VIERNES
Las decisiones de los bancos centrales y la actualidad geopolítica dejarán espacio a las cuentas de la América corporativa durante la semana. A partir del martes por la noche comienza el desfile del trimestral. Comenzamos, como siempre, con los resultados del gigante del aluminio Alcoa y luego continuamos con los grandes bancos (JP Morgan y Citigroup) y Delta Airlines. Foco en Wells Fargo, recién salido del escándalo de las cuentas fantasma. Los analistas están convencidos de que las ganancias trimestrales registrarán una caída, por quinta vez consecutiva, del orden del 0,7%. El p/e promedio del índice S&P P500 es 17x.
Como es habitual, las declaraciones de los banqueros centrales también moverán los mercados. Janet Yellen hablará el viernes en la conferencia anual de la asociación de economistas a la que también asistirá el halcón Eric Rosengren, uno de los tres miembros del FOMC que votaron a favor de subir las tasas. El viernes también se publicará el acta de la última reunión de la Fed. En EE.UU., tras la cifra de empleo inferior a la esperada (152 nuevos puestos de trabajo, paro hasta el 5%), es muy difícil que la Fed muévase tan pronto como noviembre.
Mario Draghi, por su parte, ya se ha pronunciado sobre Qe en la reunión del Fondo Monetario. "El programa de compras continuará hasta marzo de 2017 y más allá, si es necesario", dijo, añadiendo sin embargo que "es evidente que el QE no puede durar para siempre", una observación obvia pero que ha suscitado cierta aprensión después de mucho hablar sobre el tapering (el posible recorte en las compras) la semana pasada.
Gran expectativa también por las salidas de Marc Carney y otros cinco miembros del Banco de Inglaterra: la fuerte caída de la libra está complicando la política de flexibilización monetaria practicada por el Boe para reducir el impacto del Brexit.
También estuvo en el punto de mira el viaje a Estados Unidos del gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, el principal defensor de la política de tipos de interés negativos.
TRES NOMBRES PARA UN NOBEL. HOY EL ACUERDO EUROGRUPO-ATENAS
Un indicio de las tendencias predominantes en el mundo de los economistas, dividido entre partidarios de la expansión monetaria y campeones de un mini ajuste, podría ser el nombre del Premio Nobel de Economía, que se anunciará hoy en Estocolmo. Según Thomson Reuters, los favoritos son Olivier Blanchard, ex economista jefe del Fondo Monetario, Esward Pail Lazear, el inventor de la "teoría del personal", y Marc Melitz, teórico de la economía del comercio.
En el frente corporativo europeo, la semana fue quizás decisiva para Deutsche Bank: el viernes, la agencia S&P confirmó su calificación Bbb+/A-2 (perspectiva estable). Pero las indicaciones más esperadas vienen de Qatar, ya un importante accionista de Volkswagen, que podría participar en una ampliación de capital. Quizás junto con algunas grandes empresas manufactureras alemanas.
El Eurogrupo liberará hoy el nuevo tramo de 2,8 millones de euros a favor de Grecia, tras el visto bueno del Parlamento para el fondo de privatización. Pero para Atenas la situación sigue siendo dramática: el Fondo Monetario Internacional, que apoya la reestructuración de pasivos, saldrá del plan de rescate. Alemania no hará nuevas concesiones antes de las elecciones de otoño de 2017.
BPM, SÁBADO ASAMBLEA DECISIVA PARA LA BODA CON BANCO POPOLARE
Grandes citas por delante también para los bancos italianos. La asamblea de Ubi se celebrará el viernes 14, cada vez más fría ante la perspectiva de entrar en los buenos bancos salvados en Nochevieja.
El viernes también se reunirá la junta directiva de Monte Paschi, última cita antes de la presentación del plan de negocios en otra reunión prevista para el día 24.
Sin embargo, el evento clave serán las reuniones simultáneas que el sábado 15 deberán aprobar la fusión entre Banco Popolare y Banca Popolare di Milano. La luz verde de la asamblea de Verona se da por sentada. El desenlace de la reunión de los populares milaneses es mucho más incierto, dada la oposición de las principales organizaciones de jubilados al nacimiento del tercer banco italiano.
Según fuentes gremiales, se vendieron más de 9.000 entradas para participar en el encuentro de la noche del viernes, una cifra destinada a subir dado que hay tiempo hasta el 12 de octubre inclusive para inscribirse. Para aprobar la fusión y la consiguiente transformación en sociedad anónima se requiere una mayoría de dos tercios, en caso de voto negativo, el Banco tendría que convocar nuevamente a la junta de la sociedad anónima, paso exigido por ley por el final del año.
BTP, UN NUEVO TRES AÑO VIENE PRONTO. PARTE SUPERIOR DEL TÍTULO DE AZIMUT
La semana en Piazza Affari cerró con una subida muy modesta del 0,03%. El mejor valor fue Azimut (+10,84%) seguido de Bpm (+10,13) y Ubi (+7,61%). El maillot negro fue para Monte Paschi (-8,6%), seguido de los servicios públicos, el primer sector en pagar una posible subida de tipos: Terna -7,63%, Snam -6,2%.
La subasta de bots comienza el miércoles. El Ministerio de Economía pondrá a disposición de los inversores 6,25 millones de euros de BOT a 12 meses, frente a un vencimiento de 7,1 millones. Esta noche, sin embargo, Hacienda comunicará el importe de la subasta de bonos a medio-largo del próximo jueves. También se prevé una nueva oferta de 3 años, mientras que tras la colocación vía sindicato de 50 años, no se realizará la oferta de XNUMX años.
Según los operadores, el monto total podría ser de 7 millones, según las subastas anteriores de mitad de mes, pero también existe la posibilidad de un monto menor debido a los 5 millones de bonos a 50 años colocados esta semana.
GAY (INDUSTRIALES JÓVENES) SE ABRE A NUEVOS MIEMBROS PARA IL SOLE 24 ORE
Cuenta regresiva de cara a la próxima Junta Directiva del Sole 24 Ore, prevista para el viernes. El presidente de Jóvenes Industriales, Marco Gay, dijo que Confindustria quiere seguir siendo accionista del grupo editorial, pero no descarta la llegada de nuevos accionistas si las necesidades financieras de la empresa son tales que requieren la entrada de nuevos accionistas.
