En vísperas de otro fin de semana de alto voltaje, las bolsas disfrutan una vez más de contradecir las previsiones de los expertos. De hecho, ¿quién hubiera dicho que el mejor desempeño de las listas de precios, 48 horas después del referéndum, habría sido el de Piazza Affari? Pero todo es posible en una temporada financiera llena de novedades tras la larga hibernación interrumpida por la elección de Donald Trump.
Los mercados de la energía, el petróleo y el petróleo están muy convulsos, tras el acuerdo en el seno de la OPEP que, revela Reuters, lleva la impronta de Vladimir Putin: fue Rusia, un gran jugador en el juego de Oriente Medio, quien medió entre Arabia Saudí e Irán. Y Europa sólo podrá tomar nota de los nuevos equilibrios geopolíticos.
Mientras tanto, continúa el terremoto en los mercados desatado por Trumpeconomics. La señal más clara es la formidable subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses a 18 años, que ayer alcanzaron un nuevo máximo de 2,492 meses del 1.700 %; bonos, bunds y BTPs han dejado sobre el suelo más de 600 billones de valor, en parte (175 billones) que acabaron engrosando los precios del "viejo" Wall Street mientras sufren los campeones de la economía digital, que pagan por la perspectiva de menores utilidades del exterior, dada la revaluación del dólar. Todo está preparado para una fuerte subida de los tipos oficiales. Pero la Fed está a la espera de los últimos datos para decidir: los nuevos puestos de trabajo que se anunciarán esta tarde. La expectativa es de XNUMX nuevos puestos de trabajo.
Ya habrá tiempo, después del 4 de diciembre, de evaluar el impacto del nuevo escenario macro que recuerda, amplificado, al primer Reagan: Donald Trump promete reducir los impuestos de sociedades al 15% y, mientras tanto, ya ha utilizado la vía dura para impedir el traslado de una empresa, Carrier, de Indiana a México. La huida de Caterpillar, la mejor acción de Wall Street en noviembre, demuestra que el mercado cree en las promesas de inversión del nuevo presidente. Buenas noticias para los que viven en el mercado estadounidense (mejor acción de Fiat Chrysler en noviembre en Piazza Affari) inquietantes para los BTP y las acciones de las empresas más endeudadas. Pero antes de dedicarse a este escenario, Piazza Affari se prepara para vivir los diez días que pueden cambiar el pequeño mundo de los bancos italianos: desde el 4 de diciembre, crucial para la ampliación de Monte Pachi, hasta el anuncio de la operación de capital de Unicredit, prevista para diciembre. 13, Santa Lucía.
MANTENIENDO ABAJO A ASIA, TECNÓLOGOS EN OTOÑO
Final de semana mixto en Asia, a la espera de los datos de empleo de EE. UU. Tokio está a punto de terminar la sesión con una modesta caída (-0,1%) después de establecer un nuevo récord histórico el jueves. Shanghái (-0,5%) y Hong Kong (-0,3%) también cayeron, pero en ambos casos el balance de la octava fue positivo. La Bolsa de Valores de Seúl está débil: la oposición anunció esta mañana que pedirá la destitución de la presidenta Park Geun Hie en la sesión parlamentaria prevista para el 9 de diciembre.
Diferentes tendencias para las acciones de Nueva York: el índice Dow Jones sube (+0,36%) en la ola de acciones de energía y finanzas; débil S&P 500 (-0,35%). El Nasdaq cayó con fuerza (-1,36%).
La caída en el mercado de Time Square está vinculada a la caída de la tecnología: Facebook cayó un 2,8%, Microsoft - 1,8%. Intel perdió un 2,7%, las peores acciones de la cesta de primera clase. Desde el día de la victoria de Trump, el sector tecnológico ha perdido alrededor de un 3% frente a un crecimiento de alrededor del 2% en los demás índices. Es una consecuencia, explican los analistas, de la subida de los tipos de interés: ante una tendencia alcista del coste del dinero, el mercado tiende a rebajar el valor de los valores de crecimiento caracterizados por una elevada relación precio/beneficio, como la propia Apple (-0,9%) o Alfabeto (-1,5%).
Lo contrario ocurre con los títulos financieros (+1,7% el índice sectorial, la mayor subida de las últimas tres semanas) favorecidos por la vuelta de márgenes más atractivos. La estrella de la jornada fue Goldman Sachs (+3,3%), también tras la decisión de Trump de nombrar a Stephen Mnuchin (ex GS) en el Tesoro. El 91% de los operadores está convencido de que la Fed subirá tipos en su reunión del 13/14 de diciembre.
PETRÓLEO: +16,5% EN DOS DÍAS. ENI + 3.5%
Continúa la subida del petróleo: +16,5% desde el anuncio del acuerdo de la OPEP el miércoles. Esta mañana el Brent cotizó ligeramente por debajo de los 54 dólares, el Wti por encima de los 50 dólares. Para la mayoría de los analistas, sin embargo, el acuerdo no será suficiente para cambiar significativamente la tendencia del mercado, dada la incógnita que representa la oferta estadounidense. El precio debería seguir fluctuando entre 50 y 60 dólares. Las grandes petroleras avanzan en Wall Street. Chevron +4% (después de +9% el miércoles). Eni subió +3,5% en Milán, la acción petrolera preferida por Equita Sim. La compañía espera aumentar la producción de 2017 en un 4%. Saipem +3% y Tenaris +4,1%.
EL BCE: HABRÁ LA PRÓRROGA DEL QE
El Banco Central Europeo, anticipa Reuters, extenderá la flexibilización cuantitativa más allá de marzo de 2017 y lo anunciará el 8 de diciembre. La anticipación proviene de "fuentes calificadas con conocimiento directo del debate", según las cuales incluso algunos de los más escépticos dentro de la Junta consideran ahora inevitable la extensión del plan de compra de activos más allá de marzo, dada la debilidad subyacente de la inflación y el aumento de la presión política. riesgos Sin embargo, aún se están discutiendo las modalidades: la solución más probable es la extensión del Qe hasta mayo, manteniendo constante el ritmo de compras al ritmo actual, es decir, 80 millones al mes.
MILÁN EN LA PARTE SUPERIOR DE EUROPA
Piazza Affari se confirma por segundo día consecutivo en lo más alto de las Bolsas de Valores Europeas. Ftse Mib cerró la sesión con un +0,99% a 17 puntos: el escudo prometido por el BCE está funcionando en caso de fuerte inestabilidad post-referéndum. Las demás listas del Viejo Continente están a la baja: el índice Eurofirst baja un 098%. La economía italiana podría cerrar 0,7 con un crecimiento marginalmente mejor que el 2016% indicado por el gobierno en la última actualización del Documento Económico y Financiero. Istat confirma un aumento del PIB del 0,8% en el tercer trimestre, pero la revisión al alza del dato del periodo abril-junio al 0,3% eleva el PIB adquirido en 0,1 al 0,9% El dato tendencial del tercer trimestre también se revisa al alza , a +2016% desde un 1% preliminar.
Cierre negativo pero por encima de los mínimos del mercado de deuda. El diferencial BTP-Bund se amplió a un máximo del día de 174 puntos básicos (después de haber caído a 167 en la apertura), solo para luego volver rápidamente por debajo de 170 al final del día. por encima de 2 al % final, tras un máximo intradiario del 2,07%. El BTP a 50 años de marzo de 2067 cedió alrededor de 1,7 puntos al cierre, con una rentabilidad del 3,46%, volviendo a los niveles del lunes. El diferencial Italia-España terminó la sesión en 45 puntos básicos, sin cambios, unos diez centavos por debajo del máximo de finales de noviembre.
BANCOS, SE ACERCA BPER-CREVAL
Una victoria nula dificultará que los bancos obtengan capital en el mercado, dijo el ministro de Economía, Pier Carlo Padoan. A pesar de esta amenaza, las acciones bancarias siguieron recuperándose: el índice Stoxx del sector subió un 2,6% frente al +0,9% de la cesta europea. Destacan las subidas de Bper (+8%) y Credito Valtellinese (+6%): ayer el consejero delegado del banco lombardo relanzó efectivamente las apuestas por una fusión entre ambas instituciones. Unicredit subió un 2,9%, Intesa +2,1%, Banco Popolare +3%.
MPS, ESTO ES ENTRE ROMA Y BRUSELAS
MontePaschi va en contra de la tendencia, cayendo un 3,7% tras el transcurso de las dos últimas sesiones. En cuanto a la conversión de bonos subordinados, el tamaño de las suscripciones se conocerá entre esta noche y el sábado y no se descarta un comunicado oficial durante el fin de semana. La junta directiva está en todo caso en prealerta para el próximo lunes y martes.
El Corriere della Sera escribe esta mañana que actualmente están en curso negociaciones entre el Ministerio de Economía y la Unión Europea sobre la ampliación de capital de más de cinco mil millones de euros necesaria para asegurar el banco con sede en Siena. Las instituciones europeas deben decidir si el Estado italiano, que ya es accionista con el 4% de Monte Paschi, tiene la posibilidad de intervenir en caso de que la recaudación de recursos frescos no tenga éxito. Pero parece que también está por aclararse la posibilidad de que Hacienda pueda suscribir su cuota de nuevas acciones sin la hipótesis de ayuda estatal.
Mientras tanto, parece que se ha llegado a un preacuerdo con el fondo Attestor Capital, mientras que se dice que los contactos con otros dos o tres inversores (incluido George Soros, con quien aparentemente nos reunimos en las últimas horas) avanzan a gran velocidad. paso. También hay cierta confianza en la posibilidad de llegar a un preacuerdo con el fondo catarí (Qia, Qatar Investment Authority) el próximo lunes por una inversión superior a los XNUMX millones de euros.
Por su parte, Mps ha renovado con Axa hasta 2027 la alianza estratégica firmada en marzo de 2007 en bancaseguros de vida y no vida y en pensiones complementarias.
Compras en Generali (+3,5%).
LAS VENTAS DE FCA CRECEN, FERRARI QUEBRADO POR LOS IMPUESTOS CHINOS
Fiat Chrysler sigue al alza (+0,62%), tras la recuperación de noviembre (+9%). En el transcurso del último mes debería haber habido una caída en el mercado estadounidense pero los datos que llegan desde Italia siguen siendo positivos: +8,2% de ventas en el sector en noviembre. Para el grupo FCA hay un aumento de aproximadamente un 10,8% en las ventas a 41.577 (incluyendo Maserati) con una cuota del 28,5%. Desde principios de año, el mercado de Bel Paese ha subido un 16,51% hasta casi 1,7 millones con el grupo FCA registrando un +18,7% hasta 491.200 y una cuota del 28,9% (+0,5%). Ferrari cayó un 0,6% después de que llegara desde China la noticia de un impuesto adicional a los autos de lujo.
SNAM, EVITA EL ATERRIZAJE EN GRECIA. RIESGO DE EXCLUSIÓN DE PREMUDA
Snam pierde un 3,6% tras el +4% de ayer. Grecia ha declarado que se han interrumpido las conversaciones para la venta del 66% del operador del gasoducto Desfa a la azerí Socar, en la que también podría estar involucrada Snam.
Entre las de pequeña capitalización, Premuda pierde cerca de un 3%: los resultados de 2016 y 2017 tendrán un "signo fuertemente negativo". No se excluye la exclusión de cotización del valor como parte de las operaciones de capital que serán necesarias para eliminar las pérdidas.
En cambio, saltos de dos dígitos para Landi Renzo (+14,9%) y Stefanel (+10,5%). Italia Independent subió un 12% hasta los 3,40 euros. Desde el mínimo histórico de 2,72 euros el día de la detención de Lapo Elkann, presidente y cofundador del grupo, la bolsa ha repuntado un 22%.
