Wall Street, aunque con dificultad, confirma la apertura de crédito a Donald Trump, debilitado por la aplastante derrota sufrida en la reforma sanitaria. Pero ya nadie se hace ilusiones sobre los tiempos y modalidades del avance de las reformas que hasta hace unos días parecían a la vuelta de la esquina. Por supuesto, el presidente puede esperar vengarse en temas fiscales, dando paso a la reducción de impuestos para las empresas y los hogares.
Pero el margen de maniobra en el presupuesto es estrecho y la conspicua mayoría en el Congreso (235 votos de 437) está demasiado dividida para señalar un cambio de época real. Al fin y al cabo, la última reforma fiscal se remonta a Ronald Reagan, quien tardó 4 años en implementarla. Es poco probable que Trump pueda soñar con hacerlo mejor. En resumen, el camino es cuesta arriba. Las Bolsas de Valores, no solo Wall Street, reconocen que la gran fiesta ha terminado por ahora. Y las consecuencias podrían sentirse pronto.
LA FED REVISA SUBIDAS. ASIA AVANZADA
El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo anoche que si la actual situación de incertidumbre continuara todo el año, lo apropiado sería subir las tasas de interés solo una vez más (no dos veces) antes de que finalice el 2017.
Así ha reaccionado esta mañana Asia a los fuertes descensos de las últimas sesiones. El índice Nikkei vuelve a subir en Tokio (+1,1%). Hong Kong (+0,6%) y la Bolsa de Valores de Corea (+0,3%) también se comportaron bien, ambas en el centro de una fase política delicada. También se recuperan el dólar y el petróleo, que ya cayó a su nivel más bajo en 3 meses y medio.
DOW JONES, OCTAVA GOTA CONSECUTIVA
El repunte comenzó el lunes por la noche en los mercados estadounidenses, corrigiendo parcialmente el desempeño negativo de los mercados bursátiles. Sin embargo, Wall Street cerró en rojo: Dow Jones -0,22%, en rojo por octavo día consecutivo, S&P 500 -0,10% recuperándose tras la caída inicial (-0,9%). Sólo el Nasdaq subió (+0,2%).
El estancamiento político en Washington también se ha hecho sentir en los bonos: se venden los de corto plazo y se compran los de largo plazo. El rendimiento del bono a tres meses, uno de los activos más negociados y más líquidos del mercado, subió a su nivel más alto desde octubre de 2008, el mes del crack de Lehman Brothers.
El estallido de compras en Snap (+4,8%) apoyó el índice tecnológico. Desde el viernes, los corredores pueden dar libremente sus indicaciones sobre la acción de la red social. Hay al menos 12 inicios de cobertura, ocho son recomendaciones de compra.
Tesla también lo hizo muy bien: +2,7% (después del +3,3% del viernes). El fundador y director ejecutivo, Elon Musk, anunció que el próximo mes el grupo comenzará a comercializar las nuevas tejas solares, un producto que SolarCity presentó antes de que Tesla adquiriera la empresa.
CARLOS SLIM DESAFÍA A TRUMP EN EL COCHE
Carlos Slim, el multimillonario mexicano que también es accionista mayoritario del New York Times, ha lanzado el desafío a Trump: su Giant Motors se ha aliado con la china Jac para iniciar en México la producción de autos para el mercado latinoamericano.
Precios del petróleo débiles, frenados por temores sobre la economía global. El Brent pierde un 0,2% hasta los 50,6 dólares el barril, el Wti hasta los 47,8 dólares (-0,6%). En Piazza Affari, Eni cayó un 0,1%, Saipem -2%, Tenaris -2,2%.
BREXIT, COMIENZA LA BATALLA DE INGLATERRA
Europa se prepara para la próxima batalla de Gran Bretaña. Ayer Theresa May recibió un no rotundo de la premier escocesa Nicola Salmond: Edimburgo pedirá un referéndum para salir del Reino Unido. Mientras tanto, Wolfgang Schaeuble ha enfriado las esperanzas británicas en el "entendimiento" de Berlín, gracias a la presión de la industria automovilística por una actitud blanda a favor de la importación/exportación desde la isla. "No tengo ninguna intención punitiva hacia Londres -dijo- pero es vital para nosotros fortalecer la cohesión entre los 27".
MILÁN -0,3%, LA CONFIANZA ALEMANA AUMENTA
El índice Ftse Mib cerró la primera sesión de la semana con una caída del 0,32% hasta los 20.124 puntos. Caídas del 0,1% para las Bolsas de París y Madrid, Frankfurt -0,5%, En Europa el índice Stoxx 600 marca -0,43%. En las bolsas europeas, los valores que más bajan son los relacionados con las materias primas (Stoxx del sector -3,3%). En Londres, el gigante minero Antofagasta perdió un 4,7%. Glencore, la firma de comercialización de productos básicos más grande del mundo, cayó un 4,5%. Río Tinto -3,8%.
En el frente macroeconómico han llegado buenas noticias: en Alemania el Ifo se situó en 112,3 puntos en marzo, el más alto desde julio de 2011. La cifra superó el consenso de los economistas, que esperaban una lectura sin cambios respecto al mes anterior de 111 puntos.
SUBASTAS DE TESORERÍA EN CURSO. JUEVES 9 MIL MILLONES DE BTP OFRECIDOS
Sesión bastante incolora para el mercado de deuda. Muchas fluctuaciones de precios y rendimientos, advierten los expertos, deben estar relacionadas con los ajustes de posición que preceden al final del mes y del trimestre. Sin embargo, a corto plazo, el papel italiano logró mantener sus posiciones en Alemania, y el diferencial entre los bonos a 200 años volvió a estar justo por debajo de los 0,36 puntos básicos, a pesar del tamaño de las próximas ofertas. El rendimiento del Bund a 0,40 años cayó a mediodía hasta el 2,19%, antes de recuperarse cerca del 2,21%, el mismo nivel que el viernes. Btp a XNUMX% desde XNUMX% el viernes.
Hoy comienzan las subastas de fin de mes del Tesoro italiano, con el séptimo tramo de la Ctz 28 de diciembre de 2018 disponible para los inversores por un monto entre 2 y 2,5 millones de euros. Al cierre del secundario, la acción cotiza a un rendimiento de 0,005%, para compararse con el 0,029% de fines de febrero. Mañana será el turno del Bot semestral, ofrecido por 6,5 millones (frente a 6,6 millones que vencen).
Con motivo de la oferta a medio y largo plazo del jueves 30 de marzo, el Ministerio de Economía pondrá a disposición de los inversores entre 6,75 y 9 millones de euros de BTP a cinco, diez y 50 años, el bono de noviembre de 2020 no pendiente de emisión y el CcTeu febrero 2024.
Durante el segundo trimestre, Hacienda lanzará un nuevo BTP a 3 años, un nuevo Ccteu a 7 años y un nuevo Ctz. Así lo anunció Via XX Settembre con la publicación del programa de emisión trimestral: El nuevo BTP a 3 años expirará en junio de 2020 y el importe de toda la emisión que llegará al mercado ascenderá a al menos 9 millones de euros. Mismo importe mínimo para el nuevo Ccteu (con vencimiento en octubre de 2024) y para el nuevo Ctz (mayo de 2019).
NOUY (BCE): SÍ A LA FUSIÓN DE LOS BANCOS VENECIANOS
Las autoridades europeas tomarán pronto una decisión sobre el plan de rescate público de MPS y ya están trabajando en un expediente similar para Pop Vicenza y Veneto Banca. Así lo aseguró el presidente de la Supervisión Europea del BCE, Daniele Nouy, al explicar que, en lo que respecta al plan, el tema de la solvencia de la institución representa el punto de partida y es un tema que ya está resuelto. Cuando se le preguntó si el banco sienés era solvente tres meses después de solicitar al estado italiano la recapitalización cautelar, Nouy respondió: “Sí, de lo contrario no estaríamos discutiendo la recapitalización cautelar. Estamos en las etapas finales de las conversaciones con la Comisión".
Nouy luego afirmó que una fusión entre Popolare Vicenza y Veneto Banca podría ser la solución para el plan de reestructuración. Mientras tanto, el BCE ya ha comenzado a proporcionar información a la Comisión de la UE sobre la solicitud de recapitalización cautelar realizada por las dos instituciones venecianas. Consultado sobre si las conversaciones podrían implicar la fusión entre los dos bancos, Nouy respondió: "Es la Comisión Europea la que lidera el plan de reestructuración".
Hoy es el último día de la oferta de alivio dirigida a los accionistas de Banca Popolare di Vicenza y Veneto Banca que han sufrido grandes pérdidas. La superación del umbral mínimo fijado por las dos entidades de crédito es el primer paso del plan de seguridad que prevé la recapitalización cautelar a cargo del Estado.
Por su parte, los bancos vivieron una jornada de descensos: el sector cayó un 0,74%. Unicredit perdió 1,1%, Intesa -0,2%. El Consejo examinará hoy un plan para reducir la morosidad (Npl) en 15 millones de euros para 2019. Banco Bpm -1,5%. Pérdidas significativas también para Bper Banca (-1,6%) y Mediobanca (-1%).
Banca Ifis se aleja ligeramente de la zona de máximos históricos, perdiendo un 0,50%% hasta los 35,92 euros. La institución con sede en Véneto especializada en factoring ha cerrado dos acuerdos para la compra de dos carteras de préstamos morosos. El valor bruto total de las transacciones es de 573 millones de euros.
Dinero en Mediolanum (+1,05%): Citigroup ha elevado su precio objetivo de 7,7 a 8 euros, con rating de compra. Los analistas agradecieron las palabras de la gerencia durante la conferencia telefónica.
INDUSTRIA, SOLO FERRARI SALE
Entre los industriales, solo se compró Ferrari (+2,87% a 68 euros), que celebró la victoria de Sebastian Vettel en Melbourne en el primer Gran Premio de Fórmula 1 de la temporada.
Fiat Chrysler frena (-0,6%). Abajo Prysmian (-1,7%). En rojo Stm (-2,91%) . Equita Sim señaló que el reciente fortalecimiento del euro frente al dólar, de continuar, sería negativo para el grupo. Las acciones más vinculadas a la economía estadounidense están a la baja: las empresas relacionadas con la construcción como Buzzi (-3,2%) y Cnh Industrial (-2,7%) están pesadas.
UTIIDADES LEVANTAN LA CABEZA. BROKER RECOMPENSAS TELECOMUNICACIONES
La relajación de las tensiones en el frente de tipos de interés favorece una reducción de las rentabilidades e indirectamente de las cuentas de servicios públicos y telecomunicaciones. Terna registró el precio más alto desde el pasado mes de octubre a 4,5980 euros. Desde principios de año, el rendimiento ha mejorado hasta el +5,5%. Los inversores también aprecian el rendimiento de las acciones que, a los precios actuales de las acciones, fluctúa en torno al 4,5 %. Enel (+0,5%) y Snam (+0,9%) también se comportaron bien.
A la luz de Telecom Italia (+1,68%), en el que Macquarie elevó el precio objetivo de 1,05 a 1,10 euros, confirmando la recomendación de rendimiento superior. Kepler Cheuvreux (comprar, Tp1,05 euros) luego dijo que apreciaba el plan del grupo para acelerar la cobertura de fibra.
AUTOGRILL GANA NUEVA ORLEANS. VUELA TERNI ENERGÍA
Destacamos Autogrill +0,72% a 9,145 euros. La filial HMSHost se ha adjudicado un nuevo contrato de diez años para la gestión de los espacios de restauración del aeropuerto de Nueva Orleans. Se espera que las ventas acumuladas sean de $ 250 millones. El CEO Tondato ha descartado una escisión de HMSHost por ahora y ha confirmado una tasa de crecimiento de ingresos del 5-7%. Citigroup elevó su precio objetivo hasta los 10,5 euros, confirmando la recomendación de compra. Los analistas todavía ven espacio para un alza para las acciones en el mercado de valores.
Luxottica -0,58%. El gobierno de Essilor-Luxottica toma forma, igual durante unos tres años desde la formación del grupo. Posteriormente, los miembros de la junta directiva serán elegidos sin importar su procedencia. Por lo tanto, la primera junta directiva estará compuesta por ocho miembros de Delfin (holding de la familia Del Vecchio, propietaria de la marca)-Luxottica y ocho designados por Essilor.
Ferragamo (-1,5%) y Moncler (-1,4%) retrocedieron. Entre las medianas y pequeñas capitalizaciones destaca Terni Energia (+11%). Thud de Il Sole24 Ore (-8,9%) después de los recientes aumentos muy fuertes.
