Se ha iniciado la conversión voluntaria de bonos de MPS en acciones, esta vez también para pequeños ahorristas. La nueva operación afectará a unos 40 pequeños tenedores de bonos subordinados emitidos en 2008 y con vencimiento en 2018, categoría Tier 2.
El jueves 15 de diciembre, Consob dio el visto bueno para extender la conversión de bonos subordinados a clientes minoristas, incluidos aquellos que hasta hace unos días pertenecían a la categoría de inversión de menor riesgo que, según la legislación de la UE, no podían poseer acciones.
Cualquier persona que desee participar en la conversión debe firmar un documento que certifique «que ha aceptado la Oferta por su propia iniciativa sin solicitud ni asesoramiento del intermediario, así como que ha sido informado de la inadecuación de la transacción y desea , no obstante , proceder con la adhesión".
En este punto, se abren tres caminos diferentes para los bonistas del MPS.
Mps: la primera opción para los pequeños bonistas
La primera opción se refiere a la posibilidad de participar en el aumento de capital, mediante la conversión en acciones de las obligaciones subordinadas mantenidas. Hay tiempo hasta las 14:21 horas del XNUMX de diciembre para hacerlo.
Una ventaja de esta elección se refiere al aumento inicial del valor de los bonos antes de la conversión en acciones. De hecho, hoy el valor de los bonos es igual a 50 mientras que Mps los devuelve a 100. Quien posea un bono 2018 "Tier 2" y decida venderlo, recibirá hoy 50 (perdiendo la misma cantidad respecto al valor que tenía en 2008). Si, por el contrario, el ahorrador decide convertir sus valores en acciones, los 50 se convierten en 100.
Cabe destacar que el precio de las nuevas acciones de Mps sólo se dará a conocer al final de la ampliación de capital y deberá oscilar en un rango entre 24,9 euros y 1 euro por acción. Una vez fijado el valor nominal de las acciones, los obligacionistas titulares de 10 bonos amortizados al 100 tendrán un valor de 1.000 euros. En el caso de que el precio de las acciones se fije en 1 euro, el ahorrador tendrá por tanto 1.000 acciones que se convierten en 100 si el precio fijado es igual a 10 euros y así sucesivamente.
Una vez cerrado el aumento de capital, habrá que intentar entender la evolución de las nuevas acciones de MPS que entrarán en negociación. En caso de una rebaja, el antiguo tenedor de bonos y el nuevo accionista enfrentarán una pérdida, pero deberán tener en cuenta que ya ha recuperado el 50% de la inversión a través del repago.
Mps: la segunda opción para los ahorradores
En caso de que el aumento de capital no tenga éxito, el Estado intervendrá y hará los reembolsos a los pequeños bonistas. La devolución se realizará al valor de mercado, es decir, 50. En este caso, los pequeños ahorradores perderían la inversión al precio de 50. En términos sencillos, esta segunda opción es menos favorable que la primera.
Mps: tercera opción para los bonistas
La última opción podría realizarse si Monte dei Paschi recurre al ahora famoso bail-in, según el cual, si el banco quiebra, los primeros en responder son los accionistas, los bonistas y, sucesivamente, los cuentahabientes que posean más de 100 mil euros.
