Hay quienes no tienen dudas sobre el aumento de capital de Mps. Son los analistas de Cheuvreux que recorta el precio objetivo del instituto sienés de 0,31 a 0,22 euros reiterando el juicio negativo de un desempeño por debajo de las expectativas. El simulador parisino recortó sus estimaciones de BPA para 8/2011 en un promedio del 2012%. del Monte dei Paschi y predijo una disminución del 4% en los préstamos a clientes en 2012. Además, también prevé un aumento de las provisiones para pérdidas crediticias que solo se verá mitigado en parte por la mejora del margen de intereses que debería beneficiarse de los préstamos del BCE y, en menor medida, del carry trade.
Según Cheuvreux, la hipótesis de una ampliación de capital es más realista que nunca. El test realizado por la EBA el pasado mes de octubre reportó de hecho una déficit de capital de aproximadamente 3,2 millones de euros. Un tercio de estos se proporcionaría a través de la conversión y remodelación de Fresh (2003 y 2008). Si la Autoridad Bancaria Europea aceptara las propuestas de Monte dei Paschi para realizar los ajustes contables adecuados, la entidad de crédito podría gestionar su déficit con un desapalancamiento menos exigente. De lo contrario sería necesario encontrar liquidez de al menos 1,5 millones de euros.
Pero a Cheuvreux le interesa principalmente la remuneración de los bonos de Tremonti, que representan alrededor del 40% de su beneficio para el período 2011-2013. Pero según la consultora, MPS no podrá pagar los bonos del Tesoro para 2013 y esto podría pesar en la política de dividendos del banco.
A Piazza Affari la acción de MPS perdió un 0,15%.
