“No estoy nada entusiasmado con su voluntad de subir las tasas. No, no lo soy en absoluto". Donald Trump entra así con la pierna recta sobre las intenciones de Jerome Powell y lo hace dos días después de la intervención que dará el presidente de la Fed en la reunión de Jackson Hole, escenario elegido para anunciar los próximos movimientos del banco central. Esa es la tercera suba del costo del dinero en 2018, justificada por el aumento de la inflación (2,9% en julio), la caída del desempleo (3,9%, a su nivel más bajo en 20 años) y la salud de las empresas: en solo en el segundo trimestre, se distribuyeron dividendos de 497,4 mil millones en todo el mundo.
Pero a Trump no le gusta este movimiento porque corre el riesgo de "perjudicarnos mientras ganamos la batalla del comercio". La suba del dólar favorece la "competencia desleal" de China y la Unión Europea que, según él, están debilitando deliberadamente sus monedas. Y en cuanto a la próxima reunión entre representantes estadounidenses y chinos sobre funciones prevista para mañana, el presidente congeló su entusiasmo: "No espero nada especial".
POWELL EN JACKSON HOLE PARA RESPONDER AL PRESIDENTE
¿Cuál será el impacto de la salida del presidente? Powell, que asegura que nunca ha recibido presiones de la Casa Blanca, seguirá adelante. El propio presidente dijo en una entrevista con Reuters que juzgará a "Powell en siete años", pero reivindicó el derecho "a juzgar a la Fed" cuando quiera: "Cuentan los resultados, no la independencia". Pero dentro del Banco, como demostró la salida de Raphael Bostic de la Fed de Atlanta, crece la fiesta de los que temen que tres subidas en 2018 puedan provocar una ralentización demasiado violenta de la economía.
EL EURO SUBE POR ENCIMA DE 1,15. EL YUAN COMIENZA DE NUEVO
Las palabras del presidente tuvieron un eco inmediato. El dólar perdió posiciones, mientras que el euro volvió a subir inmediatamente por encima de 1,1544. Más fuertes esta mañana los movimientos en las divisas asiáticas. El cruce dólar-yen cae a su nivel más bajo desde finales de junio en 110,1. El yuan chino se apreció por cuarto día consecutivo a 6,84 frente al dólar. El cruce dólar-rupia india también baja, alcanzando un máximo histórico la semana pasada, por encima del 70: esta mañana estamos en 69,6.
PEPSICO STOP EN BEBIDAS SIN GAS
La entrevista con el presidente, difundida diez minutos antes del final de la sesión, frenó el repunte de Wall Street, hasta entonces boyante: Dow Jones +0,35%, S&P +0,24%, Nasdaq +0,06%.
En el frente corporativo, cabe destacar el nuevo récord absoluto de Nike (+3%) y el de Aestée Lauder (+3,4%), el gigante de la cosmética liderado por el italiano Fabrizio Freda.
El gigante de los refrescos carbonatados Pepsico quiere adquirir Soda Stream, con sede en Israel, líder en refrescos caseros, por 3,2 millones de dólares.
La caída del dólar, sumada a la expectativa de avance en las negociaciones arancelarias, favoreció el repunte de las bolsas asiáticas, en especial las de China. Índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen +1,9%, Hong Kong +0,5%. La Bolsa de Valores de Japón gana un 0,5%.
El mercado de valores indio se mantuvo plano, con el índice BSE Sensex en 38.282 puntos. Citi aconseja cautela en la Bolsa de Valores de Mumbai, que ha subido un 18% desde principios de año y es inmune al tema de las guerras comerciales: en un informe difundido esta noche, el bróker confirma su objetivo a medio plazo, a finales de Para marzo el BSE debería estar en 37,300 puntos, meta que implica una caída en torno al 2,5%.
EL CICLÓN MADURO MATA LA MONEDA; INFLACIÓN AL 80 MIL %
El petróleo Brent se mueve poco a 72,2 dólares el barril. En los últimos tres días siempre ha cerrado al alza. El debut surrealista de la nueva moneda venezolana también pesa sobre los mercados: los salarios suben un 3.000%, pero la inflación está en el 80.000%, con perspectivas de superar el millón por ciento. El presidente Maduro ha vinculado la moneda a su propia criptomoneda, el petro.
MOODY'S APLAZA LA BOLETÍN DE CALIFICACIONES: EL SPREAD PUEDE SUBIR A 470 BPS
Italia sigue en el centro de atención del mundo financiero. La agencia de calificación Moody's ha decidido aplazar la decisión sobre una posible rebaja de Italia. La maniobra de 2019 del Gobierno de Conte y las elecciones en materia de reformas serán centrales, advierte el organismo, que recuerda en una nota que había puesto en observación el rating 'Baa2' de Italia para una posible rebaja el 25 de mayo.
A una pregunta sobre la posibilidad de superar el umbral del 3% déficit/PIB permitido por las normas europeas, el subsecretario Giancarlo Giorgetti respondió al margen de la reunión de Rímini: "No descarto nada", porque el derrumbe del viaducto en la A10 el pasado martes “dio un susto a toda la clase política italiana, así como a la opinión pública, con respecto a que tenemos activos de infraestructura en grave déficit de mantenimiento. Va a empezar una negociación difícil [con Europa], eso lo sabemos, pero es una negociación que pretendemos hacer porque creemos que tenemos razón”.
Según el fondo Aberdeen, el mercado está descontando actualmente una ratio déficit/PIB del 2019% para 2, frente al 0,8% señalado en la previsión del gobierno anterior. En promedio, los grandes corredores esperan que cualquier exceso del 3% lleve el diferencial a alrededor de 470 puntos básicos, si en cambio se mantuviera alrededor del 3%, solo habría un aumento modesto, alrededor de 300 puntos básicos. Si, por el contrario, el gobierno se mantuviera por debajo del 2%, podría volver a rondar los 200 puntos básicos. Goldman Sachs cree que si hay espacio para promesas electorales en la ley de finanzas, el déficit del PIB subirá a alrededor del 7%.
BALANCE PLACE INTERRUMPE LA RACHA NEGATIVA
En este contexto, la Bolsa de Milán arrancó la semana con una subida del 0,27%, hasta los 20.471. El rebote interrumpe una racha negativa de siete sesiones consecutivas, en las que el índice acumula una pérdida del 6,5%.
La perspectiva de la reanudación del diálogo comercial entre EE. UU. y China favoreció a las otras listas, que subieron (a diferencia de Piazza Affari) a lo largo de la sesión. Fráncfort brilla (+0,99%). París (+0,65%), Madrid (+0,54%) y Londres (+0,46%) también se comportaron bien.
El papel italiano se recupera en el Bund: el diferencial cayó a 270 puntos, el rendimiento del BTP a 10 años al 3,02%, desde el 3,09% del viernes.
GIORGETTI SE DETIENE EN LA CONCESIÓN DE ATLANTIA
El descenso de Atlantia continúa (-4,68% hasta los 18,44 euros), a la espera de la junta de hoy. La bolsa que, sin embargo, cerró la jornada por encima de los mínimos tras las palabras de Giorgetti: "No veo los términos" de una ley para revocar la concesión, dijo el subsecretario, quien agregó que sin embargo "es necesario que se revise el acuerdo". los márgenes de rentabilidad que veo frente a las convenciones me parecen desproporcionados". En cuanto a nacionalización de carreteras, explicó que no está "muy convencido de que la gestión directa por parte del Estado sería más eficiente".
Las acciones de la otra gran concesionaria, el grupo Gavio, también cayeron: Sias perdió un 4,2%, Astm un 3,6%.
FCA COMIENZA DE NUEVO: MAGNETI PUEDE VALE 7,6 MIL MILLONES
Fuerte repunte de Fiat Chrysler (+3,21% hasta los 14,17 euros) tras los recientes descensos que llevaron a la bolsa a su nivel más bajo de los últimos 15 meses, alcanzado el pasado viernes en los 13,40 euros. Según Bloomberg, Magneti Marelli puede tener un valor de hasta $ 7,6 mil millones, incluida la deuda, según la comparación entre pares, y podría lograr una alta calificación crediticia si se hiciera pública. Los analistas calculan que el proveedor de autopartes podría generar más de $ 2 mil millones en dividendos para Fiat Chrysler, que pueden usarse para reducir la deuda o construir acuerdos financieros extraordinarios dentro del grupo. Ferrari (+1,52%) y Exor (+1,99%) también se recuperaron.
VOLANTE CAMPARI, SALINI Y DIASORIN
Destaca Campari (+2,84%) tras marcar un nuevo récord histórico en 7,88 euros. Desde principios de año (+20%) ha sido una de las mejores fichas azules de Piazza Affari. La tendencia alcista está respaldada por la fortaleza de los resultados. Campari cerró el primer semestre de 2018 con un beneficio neto ajustado de 104,4 millones de euros, un 11,6% más, y un crecimiento orgánico de las ventas del 5,4%.
Entre los mejores de la lista también Salini (+5,04%). El grupo constructor, a través de su filial americana The Lane, se adjudicó un contrato para el diseño y construcción de los I-10 Corridor Express Lanes en California. Lane Construction Inc anunció la venta de la División de Plantas y Pavimentación a Eurovia SAS, una empresa del Grupo Vinci, por una contraprestación total en efectivo de $555 millones.
Diasorin despega (+7,20%) después de que Berenberg subiera el precio objetivo a 96 desde 86 euros.
Los bancos italianos están débiles: la cesta del sector cae un 0,33%. Las grandes Intesa y Unicredit marcan descensos del 0,62 y el 0,25%.
Aedes +7,04% tras los recientes descensos. La compañía dijo que no estaba al tanto de ningún hecho o evento que justificara el desempeño de las acciones de la semana pasada.
La primera jornada del campeonato, aunque con volúmenes decididamente reducidos, premió a la Roma (+0,78%), mientras que la Juventus (-0,05%) desciende ligeramente a pesar de la victoria sobre Chievo. Lacio -3,42% más tarde la derrota ante el Nápoles.
