"Tengo mucha confianza y soy muy optimista: no es un +0,1/-0,1% lo que marca la diferencia". Así reaccionó Matteo Renzi ayer por la tarde tras la sorpresiva caída del PIB en el primer trimestre (-0,1 % frente a una previsión de +0,2 %) que desencadenó el primer día negro real para las finanzas italianas desde el nacimiento del gobierno, un derrumbe que marcó el final de la luna de miel entre el premier florentino y los inversores internacionales que han apostado por el efecto rápido de una terapia de choque para la economía italiana que por ahora no se ve.
En Piazza Affari, el índice FtseMib cayó un 3,6% y el rendimiento desde principios de año cae drásticamente al +7,5%, lo que por el momento no afecta la primacía entre las listas de las bolsas europeas. Junto con Milán, la Bolsa de Madrid también cayó (-2,3%).
BTPs BAJO EL FUEGO, SE PROPAGAN HASTA 184 BPS
Igual de dramática, si no más, fue la caída de los bonos del gobierno: el rendimiento BTP a 10 años subió al 3,09% desde el 2,91% del día anterior. Los inversores se precipitaron de los bonos italianos y españoles a comprar bonos alemanes, cuyo rendimiento cayó al 1,30%, desde 1,369.
El diferencial Btp/Bund se amplía en 24 puntos y salta a 178 después de haber escalado hasta 184 puntos durante una sesión frenética.
A pesar de un mejor comportamiento que el PIB de Madrid (+0,4%), las ventas de bonos españoles también cayeron, con el diferencial del Bund a diez años en 172 puntos básicos, y el de diez años por debajo de más de un punto y medio.
El veredicto es claro: ayer terminó la luna de miel entre el primer ministro florentino y los inversores internacionales, que apostaron por el efecto rápido de una terapia de choque para la economía italiana que por ahora no se ve.
Por el contrario, la brecha con respecto a la locomotora alemana se amplía: Alemania sube un 0,8% (frente a una previsión de +0,7%), Francia se mantiene sin cambios (frente a una previsión de +0,1%).
Sin embargo, también fue una jornada de descensos para el resto de listas europeas: Londres -0,5%, París -1,2%, Fráncfort -1%.
WARREN BUFFETT DE COMPRAS, DB VENDE CASINOS EN LAS VEGAS
El panorama negativo se completó esta mañana con la caída en la Bolsa de Tokio (-1,6%), condicionada por la suba del yen. El índice de las Bolsas de Valores de Asia también retrocedió (-0,4%), aunque el balance semanal registra una suba del 2%.
Mal día también para Wall Street. El índice Dow Jones perdió un 1,01%, el S&P500 un 0,95% y el Nasdaq un 0,7%.
Además de las noticias provenientes de Europa, pesaron en el mercado el dato por debajo de las estimaciones de producción industrial, la caída de la confianza de los constructores a su nivel más bajo en 12 meses, y unos informes trimestrales peores de lo esperado, entre ellos el de Wal -Mart (-2%). Warren Buffett ha aumentado su participación en el gigante minorista a gran escala y en Verizon.
Mientras tanto, la (desafortunada) aventura como crupier del Deutsche Bank llega a su fin: Blackstone ha comprado su casino de Las Vegas por 1,7 millones de dólares, herencia de la temporada subprime.
El bono T también está bajo presión, a raíz de los rumores posteriormente desmentidos de un impuesto retroactivo sobre los tenedores extranjeros de bonos griegos.
BANCOS Y CORRER EN DEEP RED
Fueron principalmente los bancos los que sintieron el pinchazo. Los buenos resultados del trimestre no evitaron el desplome de Intesa (-6,2%). El beneficio neto asciende a 503 millones de euros, un +64,4% respecto al año anterior, sobre unos ingresos de 4,108 millones.
Pesado, sin excepción, también las otras instituciones: Unicredit -5,6%, Monte Paschi -6,4%, Ubi -7,7%, Banco Popolare -5,8%, Pop.Milano -6,8%.
La avalancha no perdonó al sector de gestión de activos: Mediolanum perdió un 7%, Azimut un 4,75%. Banca Generali también estaba en números rojos, -4,93%.
RESISTENCIAS GENERALES. PRUEBA DE HOY PARA UNIPOL DESPUÉS DE LAS CUENTAS
El León de Trieste se defendió mejor que nadie en la canasta principal. El día de los resultados, Generali cerró con un modesto descenso del 0,8%. En el primer trimestre de 2014, la compañía registró un beneficio neto de 660 millones de euros, un 9,4% más que en el mismo periodo del año anterior. El beneficio operativo aumentó un 0,5% hasta los 1,296 millones. Las primas superaron los 18 millones (+1,5%), de los cuales 12 millones en Vida (+2,4%) y 6,4 millones en No Vida (estable).
Unipol Sai -2%. Tras el cierre del mercado, las cuentas del primer trimestre finalizaron con un beneficio neto de 132 millones de euros, un 5,7% más que los 125 millones del mismo periodo de 2013, a pesar de los cargos de 21 millones derivados del incremento del impuesto sustitutivo sobre la revalorización de las acciones de Banca d'Italia.
EL JERSEY NEGRO DEPENDE DE MEDIASET
Ninguna de las fichas azules terminó en positivo. El peor descenso recayó en Mediaset, que cayó un 8,5%. Es la octava baja en las últimas nueve sesiones. Desde los máximos del año de principios de abril, la acción de medios ha perdido una cuarta parte de su valor Esta mañana Deutsche Bank ha reiterado la sentencia de Compra, recortando el precio objetivo hasta los 4,7 euros desde los 5 euros anteriores. Más pesimista es SocGen que ayer confirmó la Venta con un precio objetivo rebajado a 3,10 euros desde 3 euros.
Telecom Italia cayó un 4%. Enel -3,8%: con buen comienzo, la acción eléctrica se ajustó a la caída general. En un estudio dedicado al sector de servicios públicos europeo, JP Morgan confirmó la opinión sobreponderada en Gdf Suez y Enel. Recomendación neutral en cambio para Eon y Rwe.
Las cosas fueron mejor para Eni -1,8%: la retención de CAE en Zei Zmape, la acción con la capitalización más alta, evitó un derrumbe aún peor en el índice Ftse Mib.
Fiat sigue cayendo un -3,6%. Ayer por la mañana Citigroup confirmó la recomendación Vender, reduciendo el precio objetivo a 6,6 euros desde los 6,9 euros anteriores Cnh Industrial -1,53%, Exor -3,66%.
Pirelli pierde un 3,2%. Finmeccanica marca el comienzo de la era Moretti, designado después de la junta de accionistas, con una caída del 4%. Incluso la junta extraordinaria de accionistas de Finmeccanica, como ya había hecho la de Eni la semana pasada, rechazó la introducción en el estatuto de los nuevos requisitos de honorabilidad e inelegibilidad de los miembros del consejo de administración. StM -4,1%.
SOLO SE SALVA INTERBOMBA, PARMALAT E IMPREGILO
Interpump destaca con el signo más (+2,6%), promovido por Mediobanca a Superar desde Neutral. Con un precio objetivo de 11 euros (desde 10,4). Equita ha elevado el rating de mantener a comprar y el precio objetivo de 10,8 a 11,2 euros, Kepler Cheuvreux (compra, precio objetivo de 12,3 euros) y Hammer Partners (compra, precio objetivo de 13 euros).
Parmalat también subió (+1,13%), gracias al impulso del trimestral y Salini Impregilo (+2,05%). Caída vertical de Tiscali (-16%). Macho Cementir (-9%) y Saras (-8,4%).
