Al final de la mañana, todas las bolsas europeas se mueven en terreno positivo, apostando por el ok alemán para los eurobonos. La camiseta rosa por el momento pertenece al Milán, que gana un 1,75%. Mientras tanto, el diferencial entre el BTP y el Bund volvió a 480, anulando la fuerte caída registrada al inicio. Los rendimientos a 7 años continúan rondando el XNUMX%.
EURO, BONOS DEL GOBIERNO Y BOLSAS DE VALORES EN LA TORMENTA
TOKIO NI SIQUIERA CONFÍA EN LOS BUNDS
Manuel Barroso rompió el retraso: ayer el presidente de la Comisión presentó el proyecto de bonos de estabilidad, un primer paso hacia los eurobonos que no requiere revisión de los tratados. Pero Angela Merkel replicó inmediatamente que la idea le parece "totalmente inapropiada". Incluso Wolfgang Schaueble, ministro de Finanzas de Berlín, comentando el fracaso de la subasta del Bund se limitó a decir que "la situación permanecerá agitada durante algunos meses". En definitiva, aún no ha llegado el momento en que “Alemania se dará cuenta de que es el último pasajero de primera clase del Titanic” según una pintoresca expresión del Financial Times. Mario Monti, hoy invitado de Nicolas Sarkozy y Angela Merkel, tiene la ardua tarea de convencer a Berlín de que el agua ha invadido ahora el salón de baile.
EL DESASTRE EN CIFRAS. Ocurrió lo increíble: el Bundesbank tuvo que hacerse cargo del 39% de la oferta de los Bunds ofrecida en la subasta. El contagio que empezó en Atenas ha llegado ahora al corazón de la eurozona: el diferencial del BTP es de 490 pb. Como resultado, los CDS de la deuda soberana europea saltan a máximos históricos, las bolsas de valores están sintiendo el pinchazo. En Milán el índice FtseMib cerró con una caída del 2,6% a 13.915 puntos, cayendo a su nivel más bajo desde el pasado 26 de septiembre. Madrid -1,7%, Fráncfort -1%, Francia -1,2%. La reacción de Wall Street fue aún más fuerte, hoy cerrado por Acción de Gracias (pero los accionistas tienen muy pocas razones para decir gracias): Dow Jones- 2,05%, S&P 500- 2,21, Nasdaq -2,43%. Desde el 15 de noviembre, la capitalización de los mercados estadounidenses se ha reducido en 850 millones de dólares. La relación precio/beneficio se ha reducido a 12,2 veces frente a una media de 1954 veces desde 16,4: la recesión ya está en los precios. El rendimiento a 2,06 años saltó al 28%, a niveles no vistos desde el 1,333 de octubre. Faltan inversores asiáticos. La moneda única también se debilita: el cruce euro-dólar cae hasta los 6, mínimo desde el 2 de octubre. La recuperación del dólar pesa sobre las materias primas: petróleo -95,90% a 1,2 dólares, oro -1.679% a 3,9 dólares, plata -31,5% a XNUMX dólares.
PRONÓSTICO. Abandonad toda esperanza los que entréis, al menos a juzgar por el comportamiento de los futuros en rojo intenso. La señal más negativa viene de Milán donde el inicio promete ser muy problemático. Durante el día, sin embargo, no habrá olas de ventas desde América, dado que los mercados al otro lado del Atlántico están cerrados por vacaciones: un pequeño alivio a la espera de que los gobiernos puedan dar a luz algún remedio. “Los líderes europeos –señala The Economist– son ciertamente conscientes de la gravedad de la situación. Pero sus esfuerzos podrían verse superados por los acontecimientos: seguro que no sería la primera vez”.
ASIA ELIGE LONDRES. Los Gilts británicos son mejores que los Bunds. Mejor la libra que el euro. Los gestores de fondos de pensiones japoneses, desde Mitsui hasta Mitsubishi Asset Management, han invertido el equivalente a 20 millones de dólares en bonos del Tesoro del Reino Unido. Fueron ellos, subraya una correspondencia de Bloomberg desde Tokio, quienes desertaron de la subasta alemana, tras haber reducido la cuota en valores italianos y franceses. La Bolsa de Tokio también cerró a la baja esta mañana: Nikkei 225 -1,78%. El Hang Seng de Hong Kong es mejor: 0,16%. Pero el South China Morning Post señala que los precios del mercado inmobiliario en China están experimentando una caída del 30 %.
BUCEO DE VALORES BANCARIOS EN PIAZZA AFFARI
FUNDACIÓN MEDIOBANCA SACRIFICIO MPS
La bolsa italiana se vio arrastrada a la baja por las acciones bancarias, empujadas a su vez por nuevas oleadas de pesimismo sobre el destino de la deuda soberana. Entre los mayores descensos destacan Azimut -4,55%, B. Pop. Emilia Romaña -6,53%, Mediolanum -3,7%, Mediobanca marca el récord negativo -7,93% a 4,340 euros. El golpe está relacionado con las ventas de la Fundación MontePaschi que está liquidando (por ahora solo en parte) su participación en el banco en Piazzetta Cuccia. Banco Popular -5,34%. se retira a un nuevo mínimo histórico. Generali se desliza hasta los 11,489 euros -3,32%.
EQUIPO. ESTÁ HECHO PARA CUCHARAS EN INTESA
MAIOLI VA HACIA CITA EN BPM
Humo blanco para Intesa Sanpaolo – 3,74. Hoy, el presidente Giovann Bazoli pedirá al consejo de supervisión que nombre Enrico Tomaso Cucchiani, actual presidente de Allianz Italia, como director general del banco en sustitución del nuevo ministro Corrado Passera. Hoy el mismo consejo de vigilancia cooptará a Guido Ghisolfi, el primero de los no electos, en lugar de Elsa Fornero, la nueva ministra de Bienestar. El cargo de vicepresidente será asignado, según los estatutos, recién después de la junta de accionistas del próximo mes de abril. El candidato más acreditado es el economista Pietro Garibaldi.
Citas a la vista también en Bpm. Dentro de unos días se nombrará al director gerente de Banca Popolare di Milano, en línea con lo solicitado por el Banco de Italia. Entre los favoritos está Giampiero Maioli (actual director general de Cariparma), ya incluido en la terna de candidatos elegibles de Banca Intesa. Otro mínimo histórico para Fondiaria-Sai -4,88%. Ayer el comité ejecutivo de Fondiaria Sai habría identificado formas de incrementar el margen de solvencia, estas medidas serán analizadas por el directorio el 29 de noviembre. La empresa podría proceder a la liberación del fondo de comercio, lo que permitiría aumentar el margen en unos 6-7 puntos. Además, la compañía podría vender dos inmuebles, operación que le permitiría una plusvalía inferior a los 30 millones de euros (+1 punto básico en términos de margen de solvencia). Desde principios de año, la acción ha caído un 69%, lo que supone una pérdida de capital de aproximadamente 40 millones para Unicredit, que entró en el accionariado de apoyo al grupo Ligresti con un 7%.
HACIA EL ACTO FINAL EN FINMECCANICA
S&P PROMUEVE LA PERSPECTIVA DE EXOR
Finmeccanica ha perdido un 3,32% tras la petición del presidente del Gobierno, Mario Monti, de una solución “rápida y responsable”. Esa es la renuncia del presidente Pier Francesco Guarguaglini. Pero, ante la resistencia del presidente, se vislumbra una solución autorizada: la destitución del gerente para mañana. Nuevo drenaje para Fiat - 5,05% en vísperas del inicio de la producción del Panda en Pomigliano esta mañana. Por el contrario, el rendimiento del competidor Deere & Co. -0.93% fue bueno para Fiat Industrial +3,2% en Wall Street. El grupo que fabrica equipos para la construcción y la agricultura reportó resultados trimestrales por encima de las expectativas de los analistas. A la luz de estos datos, incluso Fiat Industrial, cuyas ventas en el segmento agrícola representan alrededor del 45% de los ingresos totales, puede elevar sus objetivos para 2012. Mientras tanto, S&P confirmó las calificaciones BBB+ y A2- de Exor +0,25%, aumentando la perspectiva de "estable" a "positiva".
