Bolsas por delante, a pesar del riesgo de elecciones anticipadas en Alemania, posible evolución sorpresiva de la Dificultades de Angela Merkel para crear un gobierno de coalición. Ni siquiera la incertidumbre que reina en Washington de cara a la votación de la reforma fiscal suscita dudas para el Toro, a juzgar por el avance de las listas en Asia.
Por el momento, no genera temores la fragilidad del mercado high yield, inquieto por el default de Venezuela, más aún por la crisis de la moneda y los bonos turcos (el bono a 12,53 años subió al XNUMX%). No faltan propulsores para el aumento: el superíndice de EE. UU. se dispara, los automóviles alemanes revisan al alza sus estimaciones de ventas ante la creciente demanda en los mercados fuera de la UE.
Mientras tanto, Tencent supera a Facebook en términos de valor de mercado mientras que Alibaba se alía con Auchan para conquistar la hegemonía de la distribución a gran escala china.
CHINA TOMA VUELO. NACE EL EJE ALIBABA-AUCHAN
Meteo Borsa puede así señalar el regreso del apetito por el riesgo. Tokio empieza a cerrar: índice Nikkei +1%. Cambios positivos aún mayores en China, tras un inicio de negociaciones en declive. El índice CSI300 de las bolsas de Shanghai y Shenzhen subió un 1,3%. Hong Kong (índice Hang Seng) ha subido un 1,2%. Los grandes nombres de los seguros están acelerando: Ping An +5,6 %, China Insurance +5 %.
Seúl (índice Kospi) +0,2% y Mumbai (índice BSE Sensex) +0,3% también se encuentran en terreno positivo. Sídney +0,3%. El dólar se apreció a 1,173 por dólar desde 1,179 el viernes por la noche. El petróleo Brent se mantiene estable en 62,2 dólares el barril, un 0,8% menos ayer. Eni -0,1%, Saipem +% 0,9.
TRUMP DESATA ANTIMONOPOLIO CONTRA ATT-TIME WARNER
Chip y TLC han dado el pistoletazo de salida a Wall Street. Mientras tanto, la batalla del siglo se abre en el frente Antimonopolio. El Departamento de Justicia ha decidido demandar a la operación At&t-Time Warner, con la oposición de Donald Trump. “Es una decisión desmotivada e incomprensible”, fue la dura reacción de AT&T, que promete una batalla judicial para demostrar la injerencia de la Casa Blanca en la agencia, formalmente independiente. La hostilidad de Trump estaría ligada al odio hacia CNN, pero la agencia rechaza esta versión. “Esta fusión haría mucho daño a los consumidores estadounidenses. Se traduciría en costos mensuales más altos” para las suscripciones de televisión y “para otras opciones innovadoras que están surgiendo y que los consumidores están comenzando a apreciar”, se lee en el comunicado.
Wall Street cerró en territorio positivo, aunque al final perdió algo: Dow Jones +0,31%, S&P +0,13%, Nasdaq +0,12%. Fuegos artificiales sobre el sector de los semiconductores: el índice del sector superó los niveles alcanzados en la burbuja de 2000. Cavium (+10,8%) escaló a un nuevo récord tras la oferta de su rival Marvell (+6,4%).
SUPER-ÍNDICE OK, PERO PREOCUPACIÓN POR LA CURVA PLANA
En octubre, el superíndice elaborado por el Conference Board -un barómetro de la actividad económica futura en EE. UU.- registró un aumento más fuerte de lo esperado: +1,2% frente a un consenso de +0,6%.
Sin embargo, el mercado sigue siendo muy escéptico sobre el crecimiento a largo plazo. La curva de rendimientos se aplana cada vez más, sobre todo porque la rentabilidad de las letras del Tesoro a dos años sigue aumentando hasta el 1,74%, su nivel más alto desde 2008. El diferencial entre dos y diez años es de 60 puntos básicos, el mínimo de los últimos diez años.
Janet Yellen ha anunciado que dejará el directorio de la Fed en febrero, cuando renuncie como presidenta del banco central.
MILAN SUBE A PESAR DE LOS DETALLES DEL CUPÓN
En París la sede de la EBA, la autoridad bancaria europea que se traslada desde Londres. Golpeado en el sorteo de Dublín así como la solución a los sobres traicionó al Milan, dando a Amsterdam la victoria en el eliminatoria para la sede de la autoridad europea de drogas. Un epílogo amargo, de hecho grotesco.
En Piazza Affari, el índice Ftse Mib subió un 0,44% teniendo en cuenta el desprendimiento del cupón de seis acciones de la lista principal (impacto del 0,22%). Los títulos en cuestión son: Mediobanca 3,65%, Banca Mediolanum -2,86%, Terna -2,03%, Atlantia -0,70%, Tenaris -0,25% y Recordati +0,63%.
Frankfurt subió un 0,2%, recuperando las pérdidas de la mañana gracias a las ganancias de Volkswagen (+3,6%) y Porsche (+3%). Volkswagen ha mejorado su pronóstico para 2020, debido a la creciente demanda de SUV en mercados emergentes, como Brasil y Rusia.
DRAGHI: LAS REGLAS SOBRE EL BTP DE LOS BANCOS NO CAMBIAN
Las reglas sobre Bot y Btp no se tocan entre sí. No existe un acuerdo global para aplicar la ponderación por riesgo a los bonos del Estado, de la que hoy están exentos, ni un techo a su titularidad. Así lo dijo el presidente del BCE, Mario Draghi, quien agregó que la Unión Europea debe ser cautelosa con respecto a la hipótesis de introducir reglas unilaterales en la materia.
"No hay consenso para un acuerdo global sobre esto", dijo Draghi, hablando ante el Parlamento Europeo. "Si la Unión Europea decide actuar sola, debe ser consciente de que medidas como estas pondrían a los bancos europeos en desventaja competitiva".
El presidente del BCE también dijo que “la reducción del riesgo y el riesgo compartido deberían ir en paralelo… Y los NPL son parte de esto”.
LA DIFUSIÓN SE ESTRECHA A 145 PUNTOS
Los BTP cerraron al alza, en una sesión de variaciones modestas. El bono a 1,81 años cerró la sesión con una rentabilidad del 145% con un estrechamiento marginal del diferencial hasta los 0,35 puntos. El tipo alemán a 0,37 años, que fluctuó entre el 2048 % y el XNUMX %, se mantuvo prácticamente sin cambios. La principal cita en primaria es la reapertura mañana del trigésimo aniversario alemán agosto XNUMX.
Hoy el programa se limita a un máximo de mil millones de bonos finlandeses a 4,5 años y subastas españolas a corto plazo: hasta 3 millones a 9 y XNUMX meses.
AIRE DE ACUERDO CON VIVENDI, MEDIASET VUELA
Mediaset (+5,2%) fue el caso de la Bolsa el lunes. El mercado da crédito a la anticipación de Repubblica que escribió que el acuerdo con Vivendi debería llegar a más tardar dentro de tres semanas, antes de la audiencia en la Corte de Milán, prevista para el 19 de diciembre. El acuerdo debería prever que la empresa francesa baje del 28,8% actual al 5%.
Fininvest comprará inmediatamente solo el 5% y Mediaset otro 6% de las acciones propias. El resto podría terminar en un fideicomiso ciego. El acuerdo también contempla la participación de Premium en el suministro de productos de televisión a la joint venture creada entre Canal Plus y Tim a partir de los partidos de fútbol de la Serie A. Mediobanca ha asignado a la acción un rating Outperform con un objetivo clave de 3,76 euros. El consenso de Bloomberg tiene un objetivo "fundamental" medio de 3,23 euros.
Redención también para Telecom Italia (+1,1%) el día de la reunión entre el director general Amos Genish y el ministro de Desarrollo Carlo Calenda. Mediobanca Securities (outperform, Tp 1,3 euro) cree que la posible separación de la red con la venta de una participación minoritaria sería una opción que crearía valor.
REBOTE DE CREVAL Y MPS, CARIGE TOCA COHETE
Emocionantes columpios para los bancos. El Crédito Valtellinese repuntó un 47,67% tras las fuertes pérdidas registradas en las últimas sesiones, que le habían llevado a perder casi un 70% desde el anuncio de la operación hace dos semanas.
carige cerró con una caída del 37,54%, a 0,09 euros, tras haber pasado casi toda la sesión en una subasta de volatilidad, de cara a la hiperdiluyente ampliación de capital desde 560 millones al precio de 1 céntimo que debería comenzar el miércoles.
También subió bruscamente diputados (+15,64%), que amplía las ganancias del pasado viernes. También entre los títulos en evidencia banco de bpm, con una ganancia del 2,6%, a 2,75 euros. por +% 1,65.
DÍA DE ENEL EN LONDRES. EL OBJETIVO ES LA INNOGIA
Foco en el día de hoy Enel +0,4%. El grupo presenta en Londres el plan de negocio 2018-2020. Mediobanca confirmó ayer su calificación neutral con un objetivo de 4,30 euros; Rbc reitera el Sector Realizar, objetivo 5,50. El consenso publicado por Bloomberg tiene un objetivo medio de 5,50 euros.
La reunión también será una oportunidad para pedir la confirmación de la anticipación de Reuters de que la compañía está negociando la adquisición de la alemana Innogy, la eléctrica controlada por Rwe activa en energías renovables con una capitalización de aproximadamente 22 millones de euros.
OTRO SALTO ADELANTE DE STM
Stm +1,18% canceló la pérdida inicial y cerró en 20,57 euros, tras haber alcanzado un mínimo de 19,90 euros. Ayer por la mañana Kepler-Cheuvreux había reducido la recomendación a Reduce da Hold, pero elevando el precio objetivo a 21 dólares (unos 17,90 euros) desde 17,80 dólares. El nuevo objetivo implica una caída del precio en torno al 12%. A última hora de la mañana llegó la noticia de que S&P elevó su perspectiva a positiva desde estable, confirmando su calificación BBB-.
Sottotono Ferragamo (-1,1%) sobre el que los analistas de Citi revisaron sus estimaciones a la luz del trimestre trimestral considerado decepcionante y rebajaron el precio objetivo hasta los 21 euros desde 22, manteniendo la recomendación "neutral" a los clientes.
zumbido sin embargo, cerró con una subida del 3,2%. Deutsche Bank elevó su precio objetivo a 28,10 euros desde 26,50 euros (potencial alcista +20%).
BANCA IMI IMPULSA A CARRARO Y CREMONINI
Compras consistentes en Carraro (+13,04% a 4,37 euros). Banca Imi elevó el precio objetivo de la acción hasta 6,2 desde 3,8 euros, confirmando la recomendación de compra ante la mejora constante de las perspectivas del mercado.
Banca Imi también promovió Cremonini (+2,63% a 21,5 euros) de mantener a agregar, con el precio objetivo subiendo de 22,8 a 23,9 euros. El precio objetivo mejora para tener en cuenta los múltiplos actualizados y la valoración basada en el flujo de caja descontado.
