El ministro de economía, Giancarlo Giorgetti, ya ha dado señales de alarma en varias ocasiones. La última fue el sábado y fue muy claro: "La situación económica es delicada y se necesitan decisiones difíciles". La advertencia del ministro de la Liga Norte está dirigida a sus compañeros de gobierno ante la maniobra presupuestaria, muy alejada de los sueños electorales de Giorgia Meloni y Matteo Salvini pero que no puede tolerar la locura, dadas las cifras de deuda pública que hablan por sí solas. “La deuda pública italiana – recordó ayer Federico Fubini el Corriere della Sera – está alcanzando los 3 billones de euros y su coste en intereses para el Estado se duplicará, hasta superar los 100 mil millones al año”. Debido a esto, Nadef En la mano, serán necesarios recortes del gasto de al menos el 10%. Con cuanta alegría las fiestas de Gobierno A pocos meses de las elecciones europeas es fácil de imaginar. Pero, como dijo una vez el entonces Ministro de Economía Piercarlo Padoán"El camino es estrecho" porque, por un lado, están las necesidades de la economía y de los sectores más débiles de la población, pero, por otro, la mirada severa de los mercados financieros, que son el huésped de piedra silencioso pero temible de la crisis. Reuniones de Gobierno en el Palacio Chigi.
Meloni, la pesadilla de la propagación y el recuerdo de la crisis del gobierno de Berlusconi en 2011
No es casualidad que Giorgetti, hace algún tiempo, haya confesado cándidamente que ya no temía el juicio de los dioses. mercados que el de la propia Comisión Europea. Y el recuerdo de la crisis financiera de agosto de 2011 cuando propagación se disparó y los mercados perdieron la confianza Gobierno de Berlusconi Incluso ante el Parlamento, está más vivo que nunca y explica el nerviosismo del primer ministro, que se burla de la hipótesis de un gobierno en funciones pero no se lo toma en absoluto a la ligera. Para un país agobiado por la deuda pública, la confianza del mercado es decisiva para colocar sus bonos gubernamentales y para frenar sus rendimientos y contener el gasto en intereses. Hoy en día no estamos ciertamente en la situación de 2011, pero sería imperdonable bajar la guardia tras la tendencia alcista del rendimiento del BTP a 4,96 años, que ahora se sitúa en el 200%, y del diferencial BTP-Bund que desde hace semanas se acerca a 2011. En la segunda mitad de 575 el diferencial alcanzó los 194 puntos básicos, hoy estamos en 350, pero si sube habrá problemas y no es casualidad que en las filas de la mayoría, así como en los mercados , se considera que el umbral límite del diferencial se sitúa en XNUMX puntos. Hoy, afortunadamente, estamos lejos, pero el sentimiento de los mercados y del electorado es fluido y nunca se puede estar tranquilo, sobre todo porque una personalidad tan creíble como SuperMario Draghi ya no se sienta en el Palazzo Chigi.
Meloni, Italia y el calendario de ratings
Por eso Giorgia Meloni es la primera que espera ansiosa la sentencia las agencias de calificación sobre la sostenibilidad de la deuda pública. Entre octubre y noviembre os espera un Via Crucis que comenzará con el rating de S&P el 20 de octubre y continuará el 27 con el de Dbrs y el 10 de noviembre con el rating de Fitch y el 17 de Moody's. Crucemos los dedos y esperemos por Italia que no haya ninguna degradación, porque una sola sería suficiente para hacer aún más problemático y costoso colocar nuestros BTP en el mercado sin el paraguas del BCE y en una fase de declive de la economía italiana que hace cada vez más difícil reducir la relación deuda/PIB. Probablemente no será un otoño negro para Meloni y para Italia, pero sí será un otoño gris.
