Máxima velocidad adelante. Queda mucho camino por recorrer para acotar los perjuicios porque, respecto a principios de año, el sector bancario está experimentando una caída en torno al 30%, una sangría superior al resto de la lista de precios que ha hecho precipitarse a la junto a la cama del grupo de doctores del sistema. El último en movilizarse, por orden cronológico, ha sido el Parlamento Europeo que, bajo la presión de los diputados italianos (y del lobby ABI) estudia una medida para congelar el impacto negativo del ajuste del valor de las acciones en cartera de negociación en precios de mercado para el año en curso y hasta 2022 para luego caer al 50% en 2024. El efecto de la esterilización del denominado Mark to Market daría mayor estabilidad a los ratios de capital del sector al esterilizar uno de los puntos más débiles de el sistema Bel Paese. Aun así explica el rally de Banco Bpm, ambos +3,3% a 12 por delante de Bper +2,4%. Tampoco detiene la carrera de los duelistas: Intesa+3%, Ubi+3,2%.
Mientras tanto, la marcha de se frena pero no se detiene. Monte Paschi, +0,30 esta mañana, consolidando el progreso de las últimas sesiones (+14% desde el viernes), después de que la Comisión Europea se abriera al establecimiento del banco malo del instituto sienés, un 2% más ayer, después del +12% del viernes. El banco ha aclarado que la operación implica, entre otras cosas, la escisión de una parte sustancial de los préstamos morosos. En definitiva, los bancos italianos también ganan terreno ante el marco positivo del plan "Next Generation EU" y el próximo refuerzo de la bazuca del BCE que lanzará el jueves Christine Lagarde.
Así se sentaron las premisas para nuevos balances del sistema, bien ilustrado por la respuesta del mercado a la solicitud de Leonardo del Vecchio de aumentar la cuota de mercado al 20%. Mediobanca +4% para poder jugar un papel protagónico en Generales +3,22% al final de la mañana, sumando su participación en Leone (4,07%) a la de Piazzetta Cuccia (alrededor del 13%). El avance de Luxottica, observado con gran recelo por el mundo político, se justifica por la debilidad objetiva del capitalismo italiano incapaz de permitir que Mediobanca compita en la banca de inversión y los mercados de capitales a pesar de las iniciativas tomadas en Francia y Londres. En palabras de Alessandro Penati, “Mediobanca debe cambiar decididamente de ritmo y de estrategia, porque la diversificación desde un conglomerado, que hasta ahora ha funcionado bien, ya no es sostenible, como demuestra el intento de toma de control de Del Vecchio. Si no es él hoy, será otro mañana. El afianzamiento de la gestión sólo puede posponer el problema”.
Pero la intervención del rey de las gafas probablemente no represente la solución definitiva, dada la edad del gran empresario pero también por la fragilidad de la gobernanza de su grupo. Los grandes trabajos en el mundo bancario acaban de empezar.
