Como se esperaba, las tasas estadounidenses subieron un cuarto de punto. Pero en 2017 habrá tres subidas, una más de la esperada hace un mes. Entonces la Reserva Federal decidió en la última reunión del año. En resumen, se avecina un mini apretón que tendrá que acompañar el cambio de rumbo de la era Trump, que estará llena de recortes de impuestos e incentivos de política fiscal. Pero el aumento de ayer no hace más que confirmar la situación favorable de la economía. “Mis colegas y yo – dijo Janet Yellen – hemos tomado nota de la excelente marcha de la economía. Y esperamos que las cosas sigan así".
El desempleo está atascado en el 4,6%, un mínimo, y aquí y allá (constructores en Filadelfia, trabajadores de alta tecnología en Texas, camioneros en Kansas City) hay escasez de mano de obra. Los salarios continúan aumentando (aunque lentamente): el crecimiento ronda el 2%. “Una situación ideal, ni demasiado caliente ni demasiado fría”, comenta el New York Times. Pero eso no es suficiente para Trump. El nuevo presidente, que una vez recibió los grandes de la nueva economía, quiere que la economía se acelere al 4%. Y la Fed cumple, preparándose para evitar un derrape.
DESPUÉS DE LA FED EL DÓLAR SUBE, GOLPEO DEL PETRÓLEO
Los mercados, ante la prudencia de la Fed, se ralentizaron. Al fin y al cabo, como explicó un operador a Reuters, “corrimos tanto que cualquier excusa es buena para tomar un respiro”. Wall Street a la baja: Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,81%. El Nasdaq, el día de la reunión de los líderes de la Nueva Economía con Trump, bajaba un 0,5%.
El dólar se fortaleció (euro -0,5% a 1,0573, yen +1% a 116,28), mientras que el bono del Tesoro a 2 años, el más sensible a la evolución de los tipos de interés, subió 6 pb, hasta el 1,23%, el máximo desde agosto de 2009 (antes del colapso de Lehman Brothers). El bono a 2,52 años cotiza al 4%. La suba de la moneda estadounidense, junto con los temores de un aumento en la producción de petróleo de esquisto estadounidense, provocó una caída del petróleo del 2,2%, la peor desde julio. Exxon (-500%) fue la peor acción del índice S&P XNUMX.
En Piazza Affari, Eni cerró con una caída del 0,3% a pesar de que tres corredores aumentaron sus precios objetivo. Jefferies (Hold confirmado) subió de 12,25 a 13,25 euros, Rbc (Superior confirmado) de 17 a 18 euros y Credit Suisse (Superior confirmado) de 15,5 a 15,9 euros.
CRISIS DEL LADRILLO EN HONG KONG (-2,3%)
La Bolsa de Valores de Tokio empieza a cerrar al alza un 0,3% esta mañana. El mercado de valores de Hong Kong está en fuerte caída, donde el índice Hang Seng pierde casi un 2%, especialmente las empresas del sector inmobiliario están cayendo. La Bolsa de Shanghái pierde un 1,0%, poco se mueven Seúl y Bombay.
La toma de beneficios también condicionó las bolsas europeas a la espera de la decisión de la Fed. Milán también se desacelera tras el sólido repunte (+16% en las últimas seis sesiones). El índice Ftse Mib (-1,18%) cerró en 18.606 puntos. Las otras bolsas de valores europeas también fueron débiles: París -0,5%, Frankfurt -0,1%. A la cabeza de la caída en toda Europa se encuentran los valores bancarios (Stoxx -1,1%).
En octubre, el índice de precios de producción industrial de la eurozona cayó un 0,1% mensual, mientras que en EE.UU. creció un 0,4%. La economía está mejorando pero la incertidumbre y el aumento del riesgo de pobreza pesan sobre la confianza de los italianos, advirtió el Centro Sudi de Confindustria: el producto interior bruto de 2016 aumentó un 0,9% en 2016 (+0,7% en septiembre), un 0,8 % en 2017 (+0,5%) para alcanzar +1% en 2018. Pero los riesgos para los próximos dos años están lejos de evitarse.
El BTP a 10 años cerró la jornada con una rentabilidad del 1,79% (desde el 1,87% de ayer). Los diferenciales descienden hasta 149. Nuevas tensiones en los bonos griegos: la rentabilidad griega a 7,347 años asciende al XNUMX%. El fondo de rescate del MEDE suspendió el acuerdo de apoyo a la deuda a corto plazo de Grecia después de que Atenas se ofreciera a realizar un pago único a los jubilados en diciembre.
BERLUSCONI: "NO SEREMOS REBAJADOS"
Los focos estuvieron sobre Mediaset durante todo el día: +1% con cotización muy fuerte (7% del capital). Vivendi anunció por la noche que había alcanzado el umbral del 20%. “La compra de acciones de Mediaset por parte de Vivendi, no acordada previamente con Fininvest, no puede ser considerada otra cosa que una operación hostil”, fue la reacción de Silvio Berlusconi, quien subrayó la "más absoluta unidad de mi familia en un punto muy preciso: no tenemos intención de que nadie intente reducir nuestro papel como empresarios".
Fininvest, tras presentar una denuncia por manipulación de mercado ante la fiscalía de Milán (que abrió un expediente), continuó con las compras de acciones, llegando al 38,2% del capital (39,7% de los derechos de voto). Mientras tanto, el Gobierno salió al campo: "Una OPA hostil no es la forma más adecuada de fortalecer la presencia en Italia", dijo el ministro de Desarrollo Económico, Carlo Calenda. El Gobierno, ha añadido, "seguirá de cerca la evolución de la situación".
Pero no está claro qué medidas puede adoptar el Gobierno para hacer frente a la ofensiva del asaltante francés que, en caso de oferta pública de adquisición, debería ampliar la oferta no solo a Mediaset (4,3 millones de valor bursátil) sino también a Ei Towers. (+3,8%) y Telecinco, que suma al menos otros dos mil millones. Telecom Italia, que quiere o no está interesada en la disputa sobre Mediaset (Vivendi es el principal accionista de la compañía de telecomunicaciones), cayó ayer un 0,2%.
EL BCE A LOS MPS: REMISIÓN INÚTIL, INCLUSO DAÑINA
A la cabeza de la caída en toda Europa se encuentran los valores bancarios (Stoxx -1,1%). Débil Monte Paschi (-2%) a la espera de la aprobación por parte de Consob de la extensión del canje de bonos subordinados en acciones a los aproximadamente 40 mil inversores minoristas que tienen valores en sus carteras por valor de 2 mil millones de euros. Mientras tanto, ha llegado la carta del BCE sobre la denegación de la prórroga de la ampliación de capital.
El aplazamiento, leemos, "podría conducir a un mayor deterioro de la posición de liquidez y un empeoramiento de los ratios de capital, poniendo en riesgo la supervivencia del banco". Además, en opinión de Frankfurt, esperar unos veinte días no garantizaría un contexto de mercado más favorable, como para permitir un acuerdo de garantía con los bancos del consorcio.
UNICREDIT DISMINUYE, LA EXTENSIÓN DEL BCE EMPUJA CARIGE
Unicredit corrige a la baja (-6,4%), tras la fuerte subida del martes (+16%) que coincidió con la presentación del nuevo plan de negocio. Rbc ha elevado la recomendación de realizar a superar, con el precio objetivo subiendo de 2,5 a 3,1 euros. Banca Carige tuvo una fuerte recuperación (+6,01%) después de que el BCE concediera una prórroga de un mes a la presentación del plan estratégico al BCE. Banco Popolare (+1,5%) y Mediobanca (+0,9%) también están en territorio positivo. Intesa cerró a la baja (-2,6%). En el sector asegurador Generali perdió un 1%, Unipol -0,3%.
BUENO TOD'S, TODAVIA SUFRE EL AMPLIFÓN
En el resto de la lista, bajaron los principales valores de la industria: StM -0,2%, Fiat Chrysler -0,3%, Leonardo -0,3% y Prysmian -1,1%. Italgas +0,17%: Bank of America – Merrill Lynch ha iniciado la cobertura con un rating de compra y un precio objetivo de 4,3€. Enel cae un 1,1%, Terna (-0,9%) y Snam (-1,5%) también están débiles.
En lujo, Moncler perdió un 2,3% a pesar de la promoción de Kepler Cheuvreux que elevó el precio objetivo de 18,5 euros a 17 euros, lo que confirma la valoración de Comprar. Fuerte aumento de Tod's (+3,5%). Amplifon sufre (-6%): HSBC recorta su rating a "mantener" desde "comprar", elevando el precio objetivo a 9,2 euros.
