En días pasados, el senador Massimo Mucchetti (Pd), presidente de la Comisión de Industria del Senado, envió una carta abierta al Ministro de Desarrollo Económico, Carlo Calenda, sobre el caso Mediaset-Vivendi. Es una carta muy compleja que toca diferentes puntos que merecen ser explorados y que sería bueno mantener separados.
Una cuenta es el caso específico de un financiero francés que realiza una adquisición hostil de una importante empresa de telecomunicaciones italiana. Hay un posible problema de "dignidad nacional" que defender (desafiando, sin embargo -hay que recordarlo-, a todos los intentos que la comisión Prodi, no precisamente un Leopoldino muy conocido, hizo para crear un mercado único de capitales en Europa también a través de la directiva Opa). Y hay un posible problema de pluralismo dado que estamos hablando de información (¿y sin embargo Berlusconi protege el pluralismo solo cuando Forza Italia es políticamente débil? ¿y quién lo establece?).
Otro relato es el ataque a la ley Draghi y al "amplio grupo de economistas y políticos, al estilo Leopolda", que consideran deseable la impugnabilidad de las estructuras de propiedad. Aquí el ataque es ideológico, es total y está dirigido a aquellos a quienes Mucchetti define como liberales pero creo que Mucchetti falla el tiro.
La idea de que las estructuras de propiedad deben ser cuestionables no es en modo alguno una peculiaridad de la ideología liberal. Está en todos los libros de texto de economía y derecho corporativo. ¿Cómo es el concepto de que la competencia es mejor que el monopolio. La peculiaridad de la posición liberal (típicamente estadounidense) consiste en creer que, en general, los mercados son eficientes y, por tanto, que: a) no es necesario imponer una oferta pública de adquisición dirigida a todos los accionistas; b) no se deben impedir las acciones defensivas de la sociedad presa.
En cambio, Europa quiere ser “social y de mercado” e busca proteger mejor a los accionistas minoritarios. Pero ni en Europa ni en EE.UU. nadie ha pensado nunca que un régimen en el que el Estado decida, caso por caso, si es deseable o no una OPA. Tampoco nadie ha pensado nunca que sea deseable alguna regla que, en nombre de la continuidad o estabilidad de las estructuras corporativas, congele las acciones de control de los capitalistas sin capital. O tienes el 51% o eres escalable. No hay nada más que añadir.
Es cierto, como dice Mucchetti, que ex post no todas las escaladas han dado buenos resultados, pero impedir ex-ante las adquisiciones (o algunas de ellas) es defender lo indefendible. Significa que hay grupos de poder a caballo entre la política y la economía que hacen buenos y malos tiempos. En la literatura anglosajona esto se llama "capitalismo de compinches".
En la experiencia italiana, este es el sistema contra el que la izquierda ha estado luchando durante décadas. Tal vez alguien recuerde las diatribas de Eugenio Peggio y Luciano Barca, a menudo retomado por el propio Berlinguer, sobre la corrupción derivada del perverso entramado entre la política (de la DC) y la economía. Y recuerda las batallas de la izquierda contra la raza maestra que controlaba empresas a través de cajas chinas.
Se ha intentado remediar todo esto con privatizaciones y sobre todo con las normas (TUF, antimonopolio, autoridades independientes, etc.). Hoy tenemos un sistema de reglas moderno donde las tramas retorcidas son un poco más difíciles de lograr. No queremos renunciar a todo esto. Si la izquierda abandonara este enfoque, estaría abandonando gran parte de su mejor historia. Y no creemos que haya nada de izquierdista en llamar a la intervención del estado sobre la base de un juicio político que se da al examinar casos individuales: por ejemplo, nos gusta la OPA de El Cairo sobre RCS, pero no la de Colaninno sobre Telecom.
La izquierda espera competencia en el mercado de bienes así como en el control de capitales y corporaciones. Y deja gustoso a la derecha (o al menos a la derecha más retrógrada) la defensa de las viejas empresas, muchas veces poco eficientes, controladas por poderes eternos e inamovibles. Personalmente, No lloro si la familia Berlusconi pierde el control de Mediaset.
