MARCHIONNE: EE.UU., LA GRAN OPORTUNIDAD DE FIAT. HOY SUBASTA/EXAMEN PARA BTPs EN VÍSPERA DE G2O
Compara gerentes. Ayer Tim Cook, sucesor de Steve Jobs, se dirigió a la primera asamblea de Apple tras la muerte del fundador. Y decepcionó a quienes esperaban el primer dividendo en la historia de Apple. “La liquidez que tenemos -añadió- es muy superior a la que necesitamos para nuestro negocio”. “Estamos evaluando –añadió Cook- las posibles opciones al respecto”. Pero se está llevando a cabo una "discusión activa" dentro de la junta sobre esto, lo que confirma que el liderazgo de Apple ya no es monocrático. La gran noticia, en efecto, viene desde el frente de la gobernanza: a partir de ahora, el consejo de administración será designado por la mayoría de los accionistas, como pide desde hace años el fondo de pensiones Calpers y ya no por cooptación por el CEO, como sucedía en la época del legendario Jobs.
Hay otros problemas, pero no menos el optimismo de Sergio Marchionne, que afrontó la entrevista/duelo con su crítico más feroz dentro de las fronteras tricolores, que es Massimo Mucchetti. En el largo enfrentamiento, Marchionne juzga "insoportablemente racista retratarme como un hombre sin patria" y deja saber que: 1) Chrysler no reabrirá los sitios abandonados, por lo que un tercio de la demanda estadounidense de productos para el hogar tendrá que vienen del exterior, es decir, México, Canadá o Europa; 2) Por lo tanto, Fiat podrá exportar a los EE. UU. siempre que el país sepa aprovechar la oportunidad. “Necesitamos costes competitivos, el uso pleno y flexible de las plantas y una dirección en la relación entre industria e investigación”; 3) Si se sigue la estrategia, “cada planta italiana permanecerá en su lugar. Tenemos todo para aprovechar la oportunidad de Estados Unidos, pero si no se da tendremos que retirarnos de dos de los cinco sitios en operación”.
Consob ha decidido no renovar la prohibición de venta en corto de valores financieros. A partir del lunes, por tanto, se podrá volver a operar en corto en bancos y compañías de seguros. Como era previsible tras la decisión en ese sentido de las autoridades de Bélgica y Francia. Pero por casualidad, la abolición del paracaídas anti-lowdown coincide con la fase más candente de la batalla de Fonsai que, directa o indirectamente, afecta a una parte importante de la bolsa: el propio Fonsai, Premafin, Milano Assicurazioni, Unipol, Mediobanca , Unicredit y la propia Generali, aunque se comprometió a mantenerse lo más alejada posible del duelo entre sus accionistas. La propia Consob, que está a punto de concluir las audiencias en la Comisión de los distintos protagonistas, tiene ahora la patata más caliente en la mano: la solicitud de exención de la OPA sobre Fonsai realizada por Unipol como parte del plan que pasa desde Premafin que punto débil de la cadena Ligresti se ha convertido en el eje decisivo del conflicto.
Temprano hasta ayer permaneció suspendida todo el día y en la subasta final cerró con una subida del 37% sobre la ola de la oferta Sator de Matteo Arpe y Palladio Finanziaria, que no parece haber hecho ningún avance entre los bancos prestamistas. Por su parte, Fondiaria-Sai perdió un 13%, Milano Assicurazioni -10% y Unipol -3,4%. Generali, en vísperas de la reunión del directorio sobre los primeros datos de 2011, cerró a la baja un 0,6%.
La Bolsa de Milán cae un 1,4%. Las otras bolsas de valores europeas lo hicieron mejor: Fráncfort cayó un 0,5%, París cerró casi sin cambios, Londres subió un 0,2%. El rendimiento del BTP a diez años se mantiene sin cambios en 5,53%, el diferencial con el Bund es de 363 puntos.
El mercado se está posicionando de cara a las próximas subastas de fin de mes. Entre mañana y el lunes, el Tesoro emitirá títulos por un monto entre 15 y 16,5 millones, entre Ctz, indexados y BOTs. Pero nuevas nubes se avecinan en el cielo de los bonos del gobierno que traen un aire de recesión.
“Europa ha entrado en una recesión leve y temporal, pero ya podemos ver los primeros signos de recuperación”. Ayer, el comisario de la UE, Olli Rehn, se disfrazó de médico compasivo, pero sin gran éxito. Los números, por desgracia, hablan por sí mismos: en 2012 la economía de la Eurozona retrocederá un 0,3%, frente a una previsión anterior de crecimiento del 0,5%. El PIB italiano, en particular, sufrirá este año una contracción del 1,3%, mientras que la estimación anterior de noviembre indicaba un crecimiento del 0,1%. Las previsiones para 2012 de Alemania (+0,6% frente al +0,8% anterior) y Francia (+0,4% frente al +0,6% anterior) se han revisado a la baja.
En resumen, vista a través de ojos italianos, la recesión parece cualquier cosa menos dulce. Pero no ocurre lo mismo en Alemania, donde, por cuarto mes consecutivo, ha crecido el optimismo empresarial. En resumen, más allá del Rin, se aplica la regla del “vaso medio lleno”. Pero la subida del precio del crudo en euros podría contribuir a hacer más amarga la píldora. Ayer los precios del Brent alcanzaron los 93,63 euros por barril, batiendo el anterior récord que se mantenía desde el 3 de julio de 2008.
Sesión positiva para Wall Street. El S&P 500 sube un 0,43% hasta los 1363, el Dow Jones marca un +46%, el Nasdaq está aún más animado un +0,36%. Los mercados estadounidenses se vieron impulsados por las buenas noticias provenientes de la economía estadounidense: el índice que mide las expectativas de los consumidores elaborado por Bloomberg subió en febrero por cuarto mes consecutivo, alcanzando los niveles de abril de 0,81. El índice de precios Los precios de las viviendas subieron un 2008% en diciembre , el mismo cambio del mes anterior, los economistas esperaban un aumento del 0,7%. Finalmente, las nuevas solicitudes de desempleo se mantuvieron sin cambios en 0,1, los economistas esperaban que aumentaran a 351. La buena entonación de los mercados americanos también ha sacudido las listas de precios asiáticas. Tokio sube un 355%, Corea un 0,33%, reflejando Hong Kong -0,4%.
La fuerte caída de la Bolsa de Valores de Milán fue causada en gran parte por la caída de los bancos. Unicredit cayó un 6,1%, MontePaschi -3,2% PopMilano -3,3%, Banco Popolare -3,5%, Intesa -2,2%. Los efectos de 2011, incluidas las amortizaciones de los bonos helénicos, se están sintiendo en toda Europa. En París los resultados decepcionantes de Credit Agricole e Dexia llevó a los dos bancos a cerrar un 4% y un 6,5% respectivamente.
en Fráncfort Commerzbank cayó un 6,5%. La primacía negativa pertenece ciertamente a Royal Bank of Scotland: £2bn de pérdidas después de £1,1bn en el año anterior. También en este caso la devaluación de los bonos griegos tuvo un impacto significativo.
Fuerte desaceleración también para las acciones de automóviles (índice Stoxx -1,6%). Fiat cayó un 4,4%, Fiat Industrial -2,4%. En Alemania, Volkswagen perdió un 2,3%. Finmeccanica subió un 0,6%.
Entre las utilities, A2A cayó un 1,7%, rebajada por Citigroup, Enel ganó un 0,2%, promovida por el propio Citigroup a neutral desde vender: el precio objetivo se elevó a 3 euros desde 2,8 euros. Fuerte caída de Mediaset -3,4% por los decepcionantes resultados de las actividades en España.
