“La relación déficit/PIB será del 2,4% para 2019, del 2,1% para 2020 y del 1,8% en 2021”. Así que el Primer Ministro Giuseppe Conte al final de otro maratón para afinar la nota de actualización de la Def. El Gobierno ha ajustado así el tiro en un intento de enviar un mensaje tranquilizador a los mercados ya Europa.
Objetivo alcanzado parcialmente, aunque ciertamente el duelo por la asignación de recursos no ha terminado entre los socios gubernamentales. Y el comisario de la UE, Pierre Moscovici, lanza un nuevo torpedo contra Roma, señalando que "Italia ha elegido un gobierno xenófobo y euroescéptico", lo que provocó la respuesta de Salvini: "Hablas tonterías". Pero el ambiente parece menos tenso y la fiebre de los mercados finalmente se calma. Gracias también a las palabras del ministro Paolo Savona quien, sorprendentemente, profesa sentimientos pro-euro.
NOMURA, UBS Y ALLIANZ: ITALIA SÍ, A ESTOS PRECIOS
Algunos grandes corredores están comenzando a mirar con interés nuestros BTP. Nomura escribió en un informe que el fuerte aumento de los rendimientos abre una oportunidad de compra para los bonos del gobierno italiano en la creencia de que Italia permanecerá en el euro. En detalle, considera injustificada una rentabilidad a diez años superior al 3% con una rentabilidad igual del Bund alemán al 0,5%. Ubs se limita a la de corto plazo. Para Allianz, hay que aprovechar estos momentos de pánico para comprar. En definitiva, tres grupos que gestionan activos por valor de más de 3000 millones de euros piensan que, tras el gran derrumbe, Italia es una oportunidad, una de las pocas en el mundo de los bonos.
POWELL: LLEVAREMOS LAS TARIFAS A NEUTRO
Ayer por la noche, de hecho, mientras el gobierno italiano estaba ocupado elaborando y desempacando las cuentas, el gobernador de la Fed, Jerome Powell, afirmó que las tasas de interés, todavía acomodaticias hoy en día, seguramente se llevarán a la zona neutral, un nivel de costo del dinero que no no favorece el crecimiento económico pero tampoco lo frena. En ese punto, la Reserva Federal podría ir más allá, con nuevas subidas de tipos sugeridas por los nuevos datos positivos de la economía: el sector servicios está en máximos de 2 años, en septiembre el empleo en empresas privadas aumentó en 230 mil unidades.
LOS RENDIMIENTOS DE T BONS, GM-HONDA AXIS, SUPERAN
La orientación de Powell impulsó el rendimiento de los bonos estadounidenses a 3,18 años al 3,07 %, desde el 0,2 % del día anterior. La respuesta de Wall Street también fue positiva: Dow Jones +15% (nuevo récord, número 500 del año), S&P 0,07 +0,32%, Nasdaq +XNUMX%.
GM sube (+2,1%) tras el acuerdo con Honda para el desarrollo del coche autónomo. Destaca el salto de Michael Kors (+3%): a los analistas les gusta la compra de Versace.
Pero la llegada de una nueva crisis crediticia (el 80% de los operadores da por hecho una subida en el año) está provocando una sacudida en casi todo el mercado de bonos, esta mañana en mayor tensión: en Asia el bono T subió esta mañana al 3,2135% , el rendimiento más alto de los últimos 7 años. El bono a 10 años de Japón también subió un 0,160%, un máximo de 32 meses. Mientras tanto, las monedas emergentes están perdiendo terreno, comenzando con las rupias de Indonesia e India, en vísperas de la reunión del banco central de mañana.
TOKIO ABAJO, JP MORGAN RECORTA CHINA
Las bolsas de valores asiáticas caen esta mañana. Tokio pierde un 0,8% y el yen sufre la fortaleza del dólar: el cruce cae a su nivel más bajo desde marzo de 2017. El bono del Estado a diez años sube al 0,15%, un nivel nunca visto en los últimos dos años y medio.
La Bolsa de Valores de Hong Kong perdió un 1,7%, también porque JP Morgan recortó sus estimaciones sobre el crecimiento económico de China, decisión que se traduce en una reducción de la exposición a la renta variable china.
Los mercados de Corea del Sur (índice Kospi -1,5%) e India (índice BSE Sensex -1,3%) también cayeron. El dólar aplasta a la rupia india, en 73,7, mínimo histórico.
El euro también se debilitó, alcanzando su séptimo día consecutivo de caída frente al dólar en 1,147.
El petróleo sigue al alza, tras el salto de los stocks de crudo en Estados Unidos: el Brent cotiza a 86,2 dólares el barril, cerrando anoche con una subida del 1,8%.
MARKET PLACE INTERRUMPE LA RACHA DE DISBASE
Piazza Affari logró revertir la tendencia: después de cinco sesiones consecutivas de descenso, el índice FtseMib cerró con una subida del 0,84% a 20.736.
Las listas de precios continentales también mejoraron, a excepción de Frankfurt, cerrado por festivos: París +0,43%; Madrid +0,65%-
Londres +0,48%. Aston Martin (-4,6%) perdió hasta un 6,5% en el primer día de cotización en la bolsa de valores de Londres, después de que el precio se fijara en 19 libras esterlinas por acción al final de la OPV (sobre un precio inicial de rango de 17,5 libras esterlinas por acción). 22,5). El grupo debutó con una valoración equivalente a aproximadamente 23,6 veces el Ebitda, superior a la de Ferrari (22,2 veces).
LA DISTRIBUCIÓN A 280
Cierre alcista de los BTP, apoyado en la revisión de los objetivos de déficit/PIB. Tras una apertura por debajo de los 290 y una posterior ampliación por encima de los 300, el diferencial Btp/Bund cayó hasta los 280 pb por la tarde, más de 20 pb por debajo del máximo de la mañana, también tras las palabras de la ministra de Relaciones con la UE Savona, según en el que el respeto de las normas europeas es fundamental e Italia no tomará ninguna iniciativa contra el euro.
La rentabilidad del bono italiano a 3,28 años fluctuó durante la jornada entre el 3,44% y el 1,19%. El bienal, que cayó casi un cuarto de punto porcentual hasta el 11%, registró la mayor caída diaria desde el pasado XNUMX de junio.
El Tesoro asignó 2,131 millones de Btp en septiembre de 2028 (sobre un máximo de 2,5 millones) en una operación de canje en bonos del Estado. Vía XX Settembre retiró cuatro BTP con vencimientos entre 2019 y 2021 por un monto total aproximado de 2,367 millones.
Hoy el mercado primario estará dominado por las subastas en Francia y España, con casi 15 millones en total de papel llegando.
RECUPERACIÓN DE CRÉDITO, BANCA IFIS VUELA
Un soplo de aire fresco en Piazza Affari para los bancos: índice del sector en +0,63%, ligeramente superior al europeo.
Banco Bpm (+2,13%) lideró el repunte. Berenberg elevó la calificación a 'mantener' desde 'vender'. Subidas entre el 0,3 y el 0,7% para Ubi, Intesa y Unicredit. En cambio Bper )-1,3%).
En fuerte crecimiento, fuera del principal índice, Banca Ifis (+5,46%), que aceleró la recuperación de la víspera (+5,36%) desde los mínimos de los dos últimos años, hasta los 19,70 euros. El instituto, ha precisado en rueda de prensa, dispone de 1,2 millones de euros de caja libre frente a compromisos con el sistema por 200 millones. Una situación, a juicio de la dirección, de "absoluta tranquilidad". La perspectiva para 2018 es de un beneficio después de impuestos de 140 millones de euros.
Creval +5,16%. El MEF ha concedido aval estatal Gacs sobre el tramo senior de la titulización de créditos dudosos por un total de 1,6 millones brutos.
REGISTRO EN LA PARTE SUPERIOR, BUEN PRYSMIAN
En el resto de la lista, destaca Recordati (+3,65%), el mejor valor de la lista tras la solicitud realizada a un pool de bancos de líneas de crédito por aproximadamente 500 millones de euros ante posibles adquisiciones.
Buen comportamiento de Prysmian (+2,38%), que se adjudicó un proyecto de 125 millones de euros para un cable submarino entre Creta y Grecia continental.
CIERRA LA SUBASTA 5G, BREATHE TIM
El deslizamiento de tierra de Tim se detiene (+0,5%): Sí lo es Subasta 5G cerrada con la cesión de los derechos de uso de las frecuencias: el Estado recaudará 6,55 millones de euros, una cantidad superior en más de 4 millones al mínimo previsto por la Ley de Presupuestos (2,2 millones). Para la empresa que dirige Amos Genish la "factura" supera los 2,4 millones.
Leonardo (+2,8%) y Enel (+2,54% a 4,52 euros) también destacaron entre los blue chips.
El sector del lujo cae ligeramente: Moncler-0,8%, Luxottica-0,9%. Heavy Safilo, que sigue cayendo y baja un 6,81%.
ASTALDI REBOTA, SALINI OPINA LA COMPRA
Aguas revueltas en el mundo de las infraestructuras. Trevi, líder mundial en ingeniería subterránea, pierde un 6% y es la peor acción del día.
Astaldi +3,5% ante la ola de rumores avanzó negociaciones con un consorcio chino para la venta del proyecto del puente del Tercer Bósforo y del interés de Salini Impregilo en hacerse cargo de la empresa. La propia Salini hizo saber que “está siguiendo la situación detenidamente” con el objetivo de evaluar todas las opciones posibles en consonancia con sus propios objetivos de disciplina financiera y creación de valor”. En los últimos días, Astaldi ha decidido pedir un concurso de acreedores "con reservas" y S&P la considera a un paso del default tras la rebaja del rating de 'CCC-' a 'D', "un hecho técnico". "Según la empresa.
