laataque que golpeó a Manchester ayer por la noche (al menos 22 muertos y más de 50 heridos) arroja una luz siniestra sobre las próximas elecciones británicas. Pero también afecta a la libra y sube la temperatura en todos los mercados, como demuestra la cautela de la Bolsa de Tokio, la subida del yen (a 111,04 frente al dólar +0,1%) y del oro (+0,2% a 1262,68). dólares), aunque los mercados ya están acostumbrados a valorar el riesgo del terrorismo en un marco geopolítico en evolución constante y, a menudo, sorprendente.
La confirmación llegó ayer de Angela Merkel: “El euro está demasiado bajo”, dijo la Canciller en el escenario más improbable, una visita a un sole en Berlín. Pero la declaración, hecha para justificar el éxito de las exportaciones alemanas, fue el propulsor del surgimiento de la moneda única. Ayer mismo, además, Francia y Alemania anunciaron un eje para el relanzamiento de la UE con medidas concretas (empezando por el impuesto de sociedades), mientras crece la presión sobre el BCE y los rumores sobre la solicitud de un banquero alemán (recién en octubre de 2019, afortunadamente para nosotros) como sucesor de Mario Draghi.
Un clima completamente diferente al otro lado del Atlántico. Donald Trump, que aterrizará hoy en Roma acompañado de Melania y su hija Ivanka, ha entregado su propuesta de presupuesto (4.100 billones de dólares) al Congreso: profundos recortes en el gasto social, fuerte incremento en el presupuesto de defensa y vuelve a estar en la lista de gastar el muro con México que, por ahora, no ha sufrido daños por la presión de Trump (el PIB se ha ajustado al alza un 0,7%). ¿Podrá el presidente, debilitado por el Russiagate, sacar adelante un proyecto tan radical? Wall Street parece escéptico pero se consuela con los petrodólares que llegan de Ryad.
BOLSOS ASIÁTICOS PLANOS. YEN Y ORO ALZA
Este es el panorama financiero al comienzo de un día que, entre otras cosas, estará dominado por la publicación de las estimaciones preliminares de los PMI de Alemania, Francia y la eurozona, así como sobre la confianza empresarial francesa y el Ifo alemán.
Esta mañana las bolsas de valores de Asia se mueven poco. El índice Nikkei de Tokio ha bajado un 0,1%. Hong Kong gana un 0,2% y Shanghai pierde un 0,1%. Seúl +0,5% y Bombay -0,5%.
LOS TÍTULOS DE DEFENSA VUELAN. Vuelven las fusiones y adquisiciones
Wall Street subió ayer por la noche gracias al impulso de las acciones de defensa y petróleo: el Dow Jones subió un 0,43%, S&P +0,52%. Mejor el Nasdaq (+0,82%). Las tensiones entre los poderes en Washington están ayudando a debilitar el dólar, con el euro subiendo a 1,123 desde 1,120 al cierre del viernes por la noche.
El mercado de bonos también señala que la luna de miel entre Trump y el mercado financiero ha terminado: el diferencial entre el rendimiento de la Letra del Tesoro a 10 años y su contraparte a 2 años es de 96 puntos básicos, un aplanamiento que indica unas expectativas de crecimiento económico que se desinflan. .
Las acciones de defensa se disparan después de los acuerdos de armas de 350 mil millones de dólares firmados por Trump con Arabia Saudita y los países del Golfo (Lockheed Martin +2,4%, Raytheon +3,4%). Boeing ganó un 1,5%. La ola también toca a Fincantieri (+1,68%): según Banca Akros, la empresa estará involucrada en uno de los pedidos de Lockeed Martin.
Las fusiones y adquisiciones están regresando. A la espera de un acuerdo entre Philip Morris y Altria, el mercado celebra la fusión papel a papel entre la estadounidense Huntsman y la suiza Clariant, que dará lugar a un gigante químico con un valor empresarial de 14 millones de dólares, que se convierte en 20 mil millones si se incluye la deuda.
La atención del mercado ahora se dirige a las minutas de la última reunión del FOMC, que se publicarán mañana y que podrían proporcionar indicaciones sobre cuándo la Reserva Federal comenzará a recortar su balance.
FACTURACIÓN EN FORD, FIAT CHRYSLER DE NUEVO
Ford sube (+1,5%) tras el cambio en la parte superior: Jim Hackett, anteriormente responsable del proyecto de autos sin conductor, ha sido nombrado presidente y director ejecutivo en lugar de Mark Fields, quien se jubila. Hackett, que tiene 62 años y reportará al presidente ejecutivo Bill Ford, es un líder reconocido en la transformación empresarial. En la era Fields, las acciones han perdido un 37%, mientras que GM ha bajado un 16% desde la llegada de Mary Barra. Fiat Chrysler pierde un 1,6%.
FRENOS DE ACEITE ESTA MAÑANA. SAIPEM +1,9%
Los precios del petróleo están subiendo antes de la conferencia de Viena del jueves, que debería ratificar el acuerdo de recortes de los productores. El Brent superó el umbral de los 54 dólares (antes de retroceder esta mañana hasta los 53,70), el Wti apenas por debajo de los 51 dólares. La única incertidumbre se refiere a la duración de los recortes: Rusia y Arabia Saudita apuntan a 9 meses, Irak solo 6.
La incógnita sigue siendo para la producción estadounidense: el número de pozos de petróleo de esquisto sigue aumentando (durante 18 semanas). La producción (9,3 millones de barriles) crece un 10,3% en los últimos 12 meses. En Piazza Affari poco se mueve Eni (-0,1%). Saipem +1,9%. El split inverso de acciones comenzó ayer a razón de una acción nueva por cada 10 acciones existentes. Tenaris +0,9%.
Fuerte caída de Trevi, empresa activa en actividades de perforación (-4,3%). Kepler-Cheuvreux eliminó la recomendación de Reducir (aclarar) de Mantener. Precio objetivo a 0,70 euros desde 0,80 euros. La acción amplía su pérdida del año hasta la fecha a -20%.
MILÁN EN LA PARTE SUPERIOR, LA ESTRELLA ABAJO
El atentado en Manchester pretende condicionar el inicio de la sesión europea. Piazza Affari cerró la sesión de ayer con el mejor desempeño entre las bolsas europeas. El índice FtseMib marca una caída del 1,1%, pero hay que tener en cuenta la impresionante cantidad de dividendos pagados ayer (unos 70), que tuvieron un peso global en el índice del 1,55%. En consecuencia, neto de los dividendos pagados, el índice milanés cerró en positivo un 0,4%.
La Bolsa de París cerró sin cambios, Fráncfort -0,1%, Madrid -0,4%, frenada por el éxito de Pedro Sánchez en el congreso socialista: crece la oposición al presidente del Gobierno Mariano Rajoy y gana terreno la perspectiva de elecciones anticipadas.
Terreno positivo en Londres (+0,34%) gracias también a la debilidad de la libra: la libra es la única divisa importante que pierde posiciones frente al dólar. El secretario de Brexit, Davis, dijo que Gran Bretaña no dudaría en abandonar las conversaciones si las demandas de una sanción por abandonar la UE fueran demasiado pronunciadas.
ITALIA PROMOCIONADA CON RESERVA EN BRUSELAS
Italia ha implementado y aceptado las solicitudes de la Comisión Europea con respecto a la corrección adicional que se realizará en las cuentas públicas de este año, por lo que Bruselas no abrirá un procedimiento de infracción. Pero se necesitan reformas con urgencia. Entre ellos se encuentra "la reintroducción del impuesto sobre la primera vivienda para rentas altas". Padoan respondió: "No me parece una buena idea".
La propagación baja. Alrededor de las 17,30:174, la brecha de rendimiento entre Italia y Alemania en el segmento de diez años cotizaba a 176 puntos básicos desde los 173 del cierre del viernes, no muy lejos del mínimo de enero de 2,13 puntos. La tasa de referencia a diez años cayó a 2,15% desde 2,11% en el último cierre, ligeramente por encima del mínimo del día de XNUMX% pero aún en los niveles más bajos desde principios de marzo.
EL SPREAD BAJA, LOS BONOS ESPAÑOLES SUFREN
España está especialmente penalizada. El diferencial Italia-España se redujo a alrededor de 54 puntos, en su nivel más bajo durante unos dos meses, el mismo nivel alcanzado al cierre.
Numerosos valores recuperaron el desprendimiento de cupón en la jornada de ayer. Mención especial merece Intesa: +2,36 neto del dividendo. Unipol (+2,92%) y Unipolsai (+1,57%) también se comportaron bien. Ubi +1,78%, Italgas +1,6%, Generali +2,02% y Banca Generali +1,98%. Azimut +0,93%, Brembo +1,07% y Tenaris +0,92%.
Se acaba el tiempo para que la comunidad dé el visto bueno para salvar el Monte dei Paschi. El requisito de capital se mantiene sin cambios: 8,8 millones. El calendario original prevé el cierre del convenio en junio y el ingreso del Estado al Monte en julio. Entre los bancos, suben Banco Bpm (+1,3%) y Ubi (+1,7%). Deslizamiento de Unicredit (-0,1%) y Bper Banca (-0,4%).
Jornada de fuertes subidas para las gestoras de activos ante el buen comportamiento de las entradas en estos primeros meses. Banca Mediolanum +2,1%, Soul +3,4%.
LOS FRENOS DOLLAR STM Y CNH, YOOX BRILLA
La caída del dólar frena Stm (-2,1%) y Cnh Industrial (-1,5%). Débil en el Recordati final (-0,22%). La compañía ha anunciado un acuerdo con AstraZeneca para adquirir los derechos europeos de determinados medicamentos.
Telecom Italia retrocede (-1,2%). Enel positivo (+0,9%) y resto de utilities: A2A +2,4%, Terna +1,3%. En lujo, jornada brillante para Yoox (+3%) y Tod's (+1,1%).
