Octubre de 2018, que será recordado como un mes negro para las bolsas, marcado por la mayor racha de caídas desde 2012, nos dio un final rosa. Desde Wall Street hasta Europa, las bolsas cerraron el mes con una serie de subidas, empezando por el Nasdaq que repuntó un 3,6% en las dos últimas sesiones. Pero el presupuesto sigue siendo pesado. En Wall Street, el índice S&P500 cayó un 6,9% durante el mes, el Nasdaq un 9,6%. A pesar del repunte de ayer, la caída de las bolsas europeas oscila en torno al -7%. A Asia le fue peor: -10,2% bajo la presión del choque de aranceles entre EE. UU. y China.
¿Está por aquí? Los optimistas confían en que las cuentas de los dos pesos pesados, Apple y Amazon, que vencen esta noche con la bolsa cerrada, puedan borrar las preocupaciones y dar paso al rally de fin de año. Tanto los resultados trimestrales como el crecimiento (+3,7% para 2018) reducen el riesgo de recesión. Pero la actitud de la Fed será decisiva.
Esta noche, los mercados tomaron una nota complacida ya que China, frenada por la guerra comercial, se ha puesto del lado decisivo del Toro. En el comunicado difundido al término de la reunión del Politburó presidida por Xi Jinping, se señala que el partido comunista ha señalado que las condiciones macroeconómicas han empeorado, por lo que es necesario intervenir con nuevas herramientas.
Los mercados bursátiles de China están al alza tras las anticipaciones de la llegada de nuevas medidas de apoyo económico llegadas ayer por las autoridades políticas de Pekín. Hong Kong +2%, índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen +2%.
Las tensiones arancelarias han dejado su huella. La actividad industrial se estanca, tal y como confirma el índice PMI elaborado por Caixin, que sin embargo subió en octubre hasta el 50,1 desde los 50 de septiembre, algo mejor de lo esperado.Durante la noche, la propia Caixin hizo públicos sus indicadores de previsión relativos a las principales economías del área de Asia Pacífico. , en la mayoría de los casos están por debajo de las expectativas o indican una desaceleración en la expansión económica.
El yuan se está fortaleciendo ligeramente a 6,96 frente al dólar, pero todavía estamos cerca de los mínimos del período.
Tokio retrocede (-0,5%) tras dos días de subida que permitieron la recuperación parcial de la lista de precios.
GM (+9,1%) OFRECE BUENOS EMPLEADOS
Los mercados estadounidenses se recuperaron ayer: Dow Jones +0,97%, S&P 500 +1,09. Fuerte rebote del Nasdaq (+2,01%).
Facebook brilla (+3,8%) tras anunciar que se acabaron los problemas de privacidad. Calientan los músculos a la espera de las cuentas de esta noche de Amazon (+4,4%) y Apple (+2,9%).
Destaca el movimiento de General Motors (+9,1%) tras las cuentas: el grupo de Detroit ha decidido ofrecer una indemnización a los empleados con al menos 12 años de servicio para abaratar costes laborales.
Los inventarios semanales de crudo de EE. UU. llegaron a 426,004 millones de barriles, 3,217 millones de barriles más que la semana anterior. El consenso esperaba un alza de 4,1 millones de barriles.
El petróleo nunca ha bajado tanto en los últimos dos meses: esta mañana el Brent cotizaba a 74,4 dólares el barril, un 1,4% menos. Los títulos del sector en Piazza Affari fueron positivos: Eni (+2,1%) no participará en la operación de Alitalia. Venta Saipem (+2,4%). Tenaris lo hizo aún mejor (+3%). La empresa de la familia Rocca anunció esta noche sus resultados del trimestre: la utilidad neta se situó en $ 247 millones, muy por encima de las estimaciones de los analistas.
LA LIBRA VUELA: SE VIENE EL ACUERDO DEL BREXIT
Incluso Europa se entregó al truco/trato en Halloween. Con la excepción de Piazza Affari, siempre lidiando con el hechizo de la propagación. Algunas actuaciones empresariales brillantes han contribuido a favorecer el empuje de las listas de precios de Eurolandia.
En la Bolsa de París (+2,3%) el maquillaje lo garantizaba L'Oreal, +6,4% el día de la presentación del dato trimestral: las empresas de lujo reaccionaron, como Kering (propietaria de Gucci) +4,5%.
Madrid también sube (+1%) impulsada por Banco de Santander, +3% tras el dato del trimestre: el beneficio se acerca a los 2 millones de euros, mucho mejor de lo esperado. El índice sectorial de los bancos europeos sube un 1%.
Frankfurt también lo hizo bien (+1,4%) donde se confirmó el rally de coches. Volkswagen (+1%) ha anunciado el lanzamiento de un taxi autónomo el próximo año en asociación con la israelí Mobileye (controlada por Intel).
Londres +1,31%. Pero la noticia más bienvenida se refiere a la libra: la moneda británica cambió de rumbo por la noche, y se aprecia en 0,778 frente al dólar (+0,65%) ante la llegada de los rumores sobre un próximo acuerdo entre la Unión Europea y Gran Bretaña: Bloomberg informa que El 21 de noviembre podría ser el día de la firma del acuerdo Brexit que permitirá, entre otras cosas, que la Ciudad siga desempeñando el papel de hub financiero del Viejo Continente. El Directorio del Banco de Inglaterra se reúne hoy.
Esta mañana el euro rebota desde los mínimos del último año alcanzados ayer: el cruce frente al dólar sube un 0,4% hasta los 1,134.
LUGAR DE NEGOCIOS +0,26%, DIFUSIÓN TODAVÍA POR ENCIMA DE 300 BPS
En este contexto, Milán parece un pariente pobre con un exiguo +0,26%.
El apetito por el riesgo frena a los Bunds y premia a los bonos italianos: la rentabilidad a 3,43 años cae hasta el 304.90%, mientras que el diferencial con el Bund se detiene en 2,24 puntos básicos (-XNUMX%).
VISCO: GRAVES CONSECUENCIAS DE LA PROPAGACIÓN. TRIA: VUELVEN LOS CONDES
En septiembre, la tasa de paro en Italia subió hasta el 10,1% desde el 9,8% de agosto, mientras que las expectativas eran de una subida más acotada hasta el 9,9%, por el descenso de los ocupados (-34.000) y los inactivos (-43.000), mientras los parados crecieron en 81.000.
En el frente macro, cabe señalar que la inflación en la eurozona en octubre, según la lectura preliminar, creció un 2,2% anual, acelerándose ligeramente frente al 2,1% interanual de septiembre y en línea con el consenso de economistas
El aumento en el diferencial entre los bonos del gobierno italiano y alemán refleja el riesgo de incumplimiento y redenominación de la deuda pública y su persistencia podría tener graves consecuencias para los bancos, las empresas y los hogares. Reiterarla enérgicamente era ayer el gobernador del Banco de Italia Ignazio Visco, que advirtió, con motivo del Día del Ahorro, que la deuda pública italiana "es sostenible, pero la determinación de mantenerla debe ser clara, situando la relación deuda-producto en una senda creíble de reducción duradera". Visco recordó que habrá que colocar en el mercado 2019 millones de bonos del Estado en 400.
El ministro de Economía, Giovanni Tria, reiteró que la deuda neta no subirá en 2019 más allá del 2,4% previsto, porque el Gobierno ha fijado los saldos de las finanzas públicas en función del nivel tendencial del PIB. El ejecutivo estima un crecimiento del 1,5%, frente a una tendencia del +0,9%, gracias también a un aumento de la deuda de 1,2 puntos frente al 1,2% de la legislación actual.
STM EN RECUPERACIÓN, CNH Y PRYSMIAN BUENA
En fuerte recuperación en la lista de precios de Piazza Affari Stm (+4,3%) tras el repunte del sector en EE.UU. Un día de redención también para otros industriales, empezando por Cnh Industrial (+2,4%) y Leonardo (+2,3%), que celebra el escape por los pelos: la empresa no se involucrará en la compra de Alitalia. Gracias también a Poste Italiane (+2,3%).
Prysmian (+2,3%) y en lujo Moncler (+1,7%) y Luxottica (+0,6%) también se comportaron bien.
FCA SUFRE: MEDIOBANCA REDUCE LAS CALIFICACIONES A NEUTRO
La nota negativa la tiene Fiat Chrysler (-3%) que no aprovecha el repunte del sector de la automoción. Los analistas han actualizado sus valoraciones para tener en cuenta la orientación más baja sobre el efectivo neto al final del año, incluso si, en general, los objetivos se mantienen muy por encima de los niveles actuales del mercado de valores. El mercado no parece aliviado por la distribución de un cupón extraordinario de 2 millones en la primavera de 2019. Mediobanca rebajó su rating a Neutral.
Ferrari está en terreno positivo (+2,6%). Pirelli (-0,4%) pagó el efecto de los decepcionantes resultados de Nokian (-10% en la Bolsa de Helsinki), interpretados como una señal de alarma para el sector. Pero la recuperación de Continental continúa en Frankfurt (+1,7%).
BANCOS, PRUEBAS DE ESTRÉS MAÑANA
Mañana se publicarán los resultados de las pruebas de estrés de la EBA sobre el sector bancario. Para Carlo Messina, director general de Intesa (-1,96%), premiado como cuarto mejor banquero del mundo por Harvard Business Review, no hay problemas para la institución. Unicredit también cayó (-0,35%) pero, a pesar de que la presión sobre el diferencial se mantuvo alta, el repunte de Banco Bpm (+1%) y Ubi (+0,26%) continuó.
FINCANTIERI EN UN CRUCERO. HUMO ELECTRÓNICO EN RIESGO PARA GIMA
En el resto de la lista, se destaca Fincantieri (+2,8%) que anunció firmando un contrato con Virgin Voyages por valor de unos 700 millones de euros para la construcción de un cuarto crucero.
Malo en cambio GimaTT (-7,59%) que pagó los temores de posibles mayores obstáculos regulatorios para los cigarrillos electrónicos en EE.UU. Mediobanca Securities también rebajó el rating de su acción a neutral. También baja la matriz Ima (-5,2%).
