Los costes de los fondos europeos están disminuyendo. Los gastos corrientes ponderados según la riqueza cayeron a una media del 1 % en 2016 desde el 1,09 % en 2013, según un estudio de Morningstar titulado Los gastos de los fondos europeos están disminuyendo en porcentaje, con algunas excepciones, como Italia, donde se registró un aumento medio en los últimos tres años. del 1,33 al 1,42% para fondos domiciliados. En Italia, las acciones siguen siendo las más caras de Europa, mientras que los bonos se han vuelto más caros en promedio desde 2013 hasta hoy (datos al 1 de mayo de 2016).
Irlanda y Suiza son los mercados donde los inversores pagan las comisiones más bajas (0,62% frente a una media europea del 1%). Noruega, los Países Bajos y Suecia también son muy competitivos. Los fondos domiciliados en Italia, España, Francia y Bélgica se encuentran, por el contrario, entre los más caros.
Porque los fondos son más baratos.
“La caída de los costes se puede atribuir, entre otros factores, a una mayor penetración de las denominadas clases de acciones limpias (clases sin comisiones) y a una creciente preferencia de los inversores por fondos menos caros”, explica Nikolaj Holdt Mikkelsen, analista jefe de Morningstar. en Dinamarca y autor de la investigación. “El 10,3 % de los activos en los segmentos de renta variable incluidos en el análisis (el universo total es de 54 clases, Ed.) se invierte en productos pasivos, frente al 8 % en 2013. Sin embargo, existen diferencias en la popularidad de un país a otro. En promedio, el gasto continuo ponderado por activos de los fondos indexados a acciones es 0,31% versus 1,38% para los activos”.
Los países más competitivos, en términos de costes, son también aquellos en los que hay mayores economías de escala: el crecimiento del tamaño de los fondos se traduce en una reducción de las comisiones en beneficio de los inversores en mercados como Suecia, Holanda, Suiza y Alemania. En otros, como España, Bélgica y Dinamarca, no hay economías de escala.
gastos absolutos
En términos absolutos, en 2016 los inversores europeos en fondos pagaron alrededor de 61 53 millones en gastos corrientes anuales, frente a 2013 XNUMX millones en XNUMX. El aumento se debe a que los activos gestionados aumentaron más que los gastos corrientes disminuyeron en el período considerado.
Finalmente, el estudio muestra que los fondos caros tienden a seguir siendo caros con el tiempo, al igual que es poco probable que los baratos se vuelvan más caros. Esto significa que los cargos continuos actuales son un fuerte predictor de los niveles de tarifas futuros.