La propagación se está haciendo sentir de nuevo. Casi lo olvidamos, gracias a Mario Draghi. Pero ante la aceleración de la situación económica italiana e internacional, se reavivan tensiones que parecían de otra época. El rendimiento italiano a 2,284 años alcanzó el 2015%, el más alto desde el verano de 179. Con Alemania, el diferencial subió hasta los 70 puntos básicos. Con España alcanzó los 2012 puntos básicos, un nuevo máximo desde principios de XNUMX. El repunte de las rentabilidades, en vísperas de la subasta del Bot y de los bonos a medio plazo el próximo lunes, señala la oposición de los mercados a la hipótesis de elecciones.
TRUMP SUBE EL TONO CON MÉXICO
Pero también se hace sentir la presión de Donald Trump sobre la globalización. Carmignac escribe: “La inflación ya está aumentando en casi todas partes, en diversos grados. Si el liberalismo, la globalización y la innovación han demostrado ser medidas deflacionarias, es probable que apoyar a los viejos sectores industriales poco competitivos a través de barreras arancelarias ayude a impulsar la inflación. Y el amargo enfrentamiento en el muro entre México y Estados Unidos corre el riesgo de ser el primer paso de duelos comerciales que pueden dañar la actividad económica mundial y aumentar las primas de riesgo político en algunas regiones. Como dijo David Ricardo, el comercio mundial no es un juego de suma cero.
COMIENZA EL AÑO NUEVO CHINO, VENTAS EN TOKIO (+0,4%)
Las tensiones en los mercados han frenado la corrida alcista tras dos jornadas alcistas. Las celebraciones del Año Nuevo chino comienzan hoy. Actividad reducida en Hong Kong. Shanghái +0,3% y Seúl +0,8% antes del fin de semana largo. El rebote del dólar favoreció la suba en Tokio (+0,4%).
El peso mexicano pierde terreno (-0,6%) mientras escala el enfrentamiento en el muro en la frontera con Estados Unidos. El presidente Enrique López Peña canceló un viaje a Washington previsto para el martes. Trump amenaza con imponer un arancel del 20% a las importaciones del vecino del sur.
CUENTAS DE REGISTRO PARA EBAY, BITTER PARA BARBIE
Los mercados estadounidenses pierden energía tras dos días de fuertes subidas. El índice S&P 500 (-0,07%) y el Nasdaq (-0,02%) se mantuvieron casi sin cambios. El Dow Jones (+0,16%) se consolida por encima de los 20, cerrando en 20,100,91. Continúan los indicios positivos de los informes trimestrales: el 69,2% de las 146 empresas que ya han dado a conocer los datos han superado las estimaciones.
Intel (+1%) y Microsoft (+1,9%) tuvieron un buen desempeño después de la Bolsa de Valores. Débil en cambio tras las cuentas de Alphabet (-2,08%). Ebay cerró con una subida del 5%. La compañía publicó ayer unas previsiones para 2017 muy por encima de lo previsto.
Ford -3,3% el día de la presentación de los datos del trimestre. Ingresos de $ 36 mil millones y ganancias por acción de 30 centavos. En la nota de prensa, el fabricante señala que durante el año, también como consecuencia de las inversiones, podría haber algún retroceso.
Destaca también el salto adelante de Royal Caribbean (+9,1%) ante las buenas previsiones para el sector de cruceros. A Whirlpool, por otro lado, le fue mal (-8,5 %) tras unos beneficios inferiores a los esperados. Mattel, el gigante de los juguetes estadounidense, ha caído en picada: las ventas de Barbie caen y las acciones pierden un 12%.
Petróleo estable esta mañana tras el salto adelante en las listas de precios de ayer; El Brent cotiza a 56,24 dólares (+2,1%), el Wti a 53,78 dólares (+2%).
LOS PESOS DE LA SUBASTA DE LOS LUNES MEDIO-LARGO EN MILÁN
Los mercados europeos se sentaron ayer. Las ventas en renta fija provocadas por la perspectiva de elecciones anticipadas pesaron especialmente en Milán. Las próximas subastas complicarán la situación. Hoy le toca el turno a los bonos del Tesoro a 6 meses, pero la atención se centra en la oferta, considerada muy exigente, de los bonos de mediano y largo plazo prevista para el lunes.
Milán, tras alcanzar un máximo de 19.875 puntos, retrocedió para cerrar con una caída del 0,73% a 19.440 puntos. Signos negativos también para París (-0,22%), Londres (-0,04%) y Madrid (-0,48%), mientras que Frankfurt aguantó las ventas (+0,36%).
A las tensiones por la deuda italiana se suman de nuevo los problemas con Grecia: la reunión de ayer con los acreedores no salió bien. El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schauble, dijo a los periodistas que Atenas se estaba quedando sin tiempo, que era demasiado lenta para implementar las reformas a las que se había comprometido. La nueva ayuda podría congelarse.
El Tesoro anunció que con motivo de la colocación del lunes 30 de enero pondrá a disposición de los inversores entre 7,5 y 9 millones de euros en BTPs y Ccteu a 5 y 10 años.
Los tipos también están al alza para otros países periféricos, en particular Portugal, con el bono a 4,195 años rindiendo un 3,998% desde el XNUMX% del cierre de ayer.
MESSINA (INTESA) CONFIRMA SU INTERÉS EN EL LEÓN
En freno, tras los fuertes vaivenes de los días anteriores, los valores envueltos en el gran riesgo bancario-seguro. Tanto Mediobanca (-2,7%) como Intesa (-2,6%) se desaceleraron. Unicredit también frena (-1%) tras el salto de la víspera (+8,9%). Sólo Generali sube ligeramente (+0,3%).
Cabe señalar la estocada del director general de Intesa, Carlo Messina, ayer en Turín con motivo de la celebración del décimo aniversario de la unión con San Paolo: "La filtración de noticias sobre los análisis estratégicos que está realizando el administrador con varias alternativas posibles -dijo – sugirió que seamos explícitos “hacia el mercado”, señalando que el banco está analizando varias alternativas y evaluará en el plazo necesario. Somos un banco que no le teme a nadie – añadió – un grupo capaz de generar sentido de pertenencia incluso fuera de Italia. Pero cuando hablamos de nuestro país siempre lo hacemos en italiano y no en francés. Los que defienden la italianidad en francés me dan risa”. La referencia es al director general de Unicredit, Jean-Pierre Mustier, y al de Generali, Philippe Donnet.
Mientras tanto, el Partido Demócrata ha presentado una pregunta firmada por más de 100 diputados de varias fuerzas políticas sobre cómo pretende el Gobierno proteger el carácter italiano de Generali y evitar su guiso. El ministro de Economía, Pier Carlo Padoan, destacó que se trata de una operación de mercado entre empresas que no son propiedad del Estado. Mientras tanto, el presidente de Generali, Gabriele Galateri, ha sido escuchado por Consob. La Junta de Intesa de hoy, anticipó Messina, no tratará el asunto.
Otras acciones del sector financiero cayeron, comenzando por Banco Bpm, que cayó un 4%. Banco Popular. Emilia pierde 1,7%, Ubi -1%, Unipol Sai -2%.
FUEGOS ARTIFICIALES EN STM
Indicaciones positivas provenientes de los informes trimestrales, a partir de los fuegos artificiales de StM (+8%): la primera empresa europea para la producción de chips ha anunciado los resultados del cuarto trimestre de 2016, cerrado con ingresos netos un 3,5% más que el anterior trimestre y un 11,5% más que en el mismo período de 2015. El margen bruto se situó en el 37,5%, por encima de las previsiones de la dirección.
FCA PROMETE UN AMBICIOSO 2017: LA DEUDA SE REDUCIRÁ A LA MITAD
El mercado premió el informe trimestral de Fiat Chrysler, aunque de forma mucho más contenida (+1,2%) que marca objetivos ambiciosos para 2017, empezando por el objetivo de una deuda industrial neta inferior a los 2,5 millones de euros. Este año el grupo obtiene ingresos netos de entre 115 y 120 mil millones y un EBIT ajustado de más de 7 mil millones de euros.
“Los resultados son buenos, pero la conversión en términos de efectivo es sorprendentemente positiva”, comentó Gabriele Gambarova de Banca Akros. Sergio Marchionne respondió a un analista diciendo que no había hablado con el presidente Trump sobre una fusión con GM, pero reiteró que tal acuerdo crearía el fabricante de automóviles más grande del mundo, que tendría su sede en los EE. UU. “Las cosas inevitables al final suceden”, concluyó el CEO.
Exor también subió (+1,83%). Ferrari -0,34%: Mediobanca Securities eleva el precio objetivo de la acción de 58 a 65 euros, confirmando la recomendación de rentabilidad superior.
YOOX SIGUE EN DECLIVE, LVMH EN MANIOBRAS CON MARCOLIN
En lujo, continúa el derrumbe de Yoox (-2%). Safilo a la baja (-1,1%): Banca Imi eleva la recomendación de añadir desde mantener con el precio objetivo fijado en 7,8 euros. El presidente de LVMH, Bernard Arnault, no quiso comentar sobre los rumores de una posible adquisición del 10% de Marcolin. De' Longhi ha subido (+1,95%) tras la publicación de los ingresos preliminares de 2016 que llegaron ayer tras el cierre de los mercados.
