SPREAD BTP/BUND EN MÁXIMO HISTÓRICO
BOLSO CASI PLANO ESPERANDO TRICHET
El intento de rebote de la bolsa de Milán duró poco. Después de la primera hora de negociación, el índice Ftse Mib perdió fuerza: -0,25 a 19.733. En París el Cac marca un +0,43% a la par de Frankfurt. Anticipándose a la rueda de prensa de Jean-Claude Trichet, al término de la reunión del BCE que subirá los tipos un cuarto de punto, se intensifican las ventas de títulos públicos de los países periféricos, incluida Italia. La rentabilidad del BTP a 5 años sube hoy otros 5,15 puntos básicos hasta el 225%. El diferencial con el Bund alemán alcanzó un nuevo máximo histórico en 3 puntos básicos esta mañana. “El contexto, negativo, no ha cambiado respecto a los últimos días, además hoy están las subastas españolas a 5 y 1,429 años cuyo peso se suma al segmento periférico”, explica un comerciante de Milán. El euro cayó fuertemente frente al dólar (1,4319 desde 1,1971 ayer por la noche) y sobre todo frente al franco suizo, que subió a 1,2017 desde XNUMX.
Por una vez, las tasas de interés no serán el tema principal de la reunión de prensa con Trichet, cuatro meses antes de la próxima salida de escena del banquero central. Los mercados quieren saber, en particular, la actitud del BCE hacia los bonos griegos, en caso de que S&P u otra agencia de calificación decrete el default de Atenas. ¿Rechazará realmente el BCE los bonos helénicos como garantía, asumiendo la responsabilidad de prácticamente sacar a Grecia de la eurozona? ¿O inventará un truco diplomático para evitar un enfrentamiento, incluso a costa de comprometer la credibilidad de la institución? Mientras tanto, esta mañana, el ministro de Finanzas griego, Evangelos Venizelos, se reunió con el gobernador del BCE, Jean-Claude Trichet. Así lo anunció la secretaría del ministro. "Hablaron sobre el programa de privatización y el sistema bancario en vista del Eurogrupo", dijo a Reuters un portavoz del ministerio.
ENEL GREEN POWER SACUDIDA EL MERCADO
HOY LUZ VERDE PARA LA JUNTA DIRECTIVA DE A2A EN EDF EN EDISON
Enel Green Power subió un 1,6% apoyada en la recomendación positiva de JP Morgan que elevó la tp a 2,33 desde 2,05 euros, también porque el bróker cree que todavía hay margen para aumentar la capacidad productiva del grupo ante una previsión de mayores inversiones. De Enel Green Power, Jp Morgan valora el bajo perfil de riesgo debido a la diversificación geográfica y tecnológica del negocio. Edison sube un 1,2%. Los Consejos de Administración y Supervisión de A2A (-1,04%) se realizarán hoy, con el espinoso tema de la reorganización de Edison en la agenda.
Recordamos que en los últimos días la operación parece haber recibido un nuevo apoyo político, como atestiguan las palabras del subsecretario de desarrollo económico Stefano Saglia, quien afirmó que 'Edison seguirá siendo italiana aunque tenga un accionista de referencia francés'. Saglia luego agregó que ya había comunicado a EDF que "las estrategias internacionales de Edison se acordarán de antemano con el gobierno italiano". En el plato está la venta de la mayoría de Transalpina di Energia, el holding que controla Edison, a la francesa EDF. Las negociaciones se llevan a cabo desde hace algún tiempo, pero parece que las partes no están lejos de un acuerdo. En caso de cambio de mayoría, es probable que EDF se vea obligada a lanzar una oferta pública de adquisición sobre Edison.
Más noticias en el frente de las energías renovables, uno de los pocos en movimiento. Pirelli adquirirá una participación del 16% en Gwm Renewable Energy II, una sociedad de inversión propiedad de las familias Pallavicini-Diaz y Rovati que opera en el segmento de producción de energía a partir de fuentes renovables. El desembolso previsto es de 25 millones de euros. Según filtraciones de prensa, Pirelli Ambiente, controlada en un 51% por Pirelli y en un 49% por Camfin, está planeando una reorganización de sus actividades. En concreto, la compra del 16% de Gwm Renewable Energy II (vehículo que controla las actividades de energías renovables del grupo Gwm), invirtiendo 10 millones y vendiendo la participación en la joint venture Gp Energia a la propia Gwm. “La operación, aunque pequeña -explica Equita en la nota de hoy- sirve para sanear aún más el perímetro de actividades que no pertenecen al sector del neumático y potenciar un activo con visibilidad limitada, sobre todo en beneficio de Camfin”, concluye el corredor, manteniendo la recomendación de compra sobre la acción de Pirelli con un precio objetivo de 8,5 euros.
Mientras tanto, tras haber intentado sin éxito hasta el final incluir la reforma dentro de la ley de finanzas, la Liga Norte anuncia que próximamente presentará al Parlamento la misma propuesta de recorte de los incentivos a las renovables. Según las proyecciones de Intermonte, muchas empresas se verían afectadas negativamente por un recorte del 30%. En particular: Enel Green Power (-10% en beneficio por acción), Edison (-9,9% en beneficio por acción), Iren (-8,5% en beneficio por acción), Erg (-13% en beneficio por acción) y Falck Renovables (-61% en beneficio por acción).
BANCOS ITALIANOS EN LA MONTAÑA RUSA
FONSAI LANZA LUEGO VUELVE A ROJO
En Piazza Affari los bancos son muy volátiles. Moody's ha realizado pruebas de estrés a 91 bancos europeos seleccionados por la EBA, la Autoridad Bancaria Europea. Según las proyecciones de la calificadora, 26 instituciones no habrían superado la prueba de estrés. Todos los bancos italianos habrían pasado la prueba interna de Moody's mientras que entre los bancos rechazados habría bancos griegos, portugueses, españoles, irlandeses, austriacos y alemanes. Unicredit -0,1%, Intesa -0,1%, Población Milán -0,7%. MontePaschi +1,5% y Ubi +0,2% siguen siendo positivos. Comienzo positivo para Piazza Affari y las demás Bolsas de Valores europeas. En Milán, el índice FtseMib subió un 0,2% con tímidos repuntes en toda la lista. Ayer los bancos sufrieron fuertes pérdidas, pero hoy no son los bancos los que lideran la recuperación. Intesa, después de un rebote inicial por debajo (-1,29% a 12), Unicredit obtiene -1,43%, Ubi sin cambios. MontePaschi obtiene una puntuación de +0,19 %.
Entre las aseguradoras, Fonsai primero se recupera (+3,2%) y luego, después de 11, vuelve a caer en territorio negativo (-5,70% a 12). Todo ello a raíz de que el consejo de administración resolviera poner en venta otra de las joyas de la familia: la casa Settala, un edificio histórico en via Pantano, en el centro de Milán. El inmueble se puso en el mercado por 60 millones de euros, 14 millones de euros más que el valor contable. Otras indiscreciones, también denunciadas por Il Messaggero, informan que Unicredit concluyó la selección de sus representantes que ocuparán tres puestos en el directorio de Fondiaria Sai. El banco ha elegido a Ranieri de Marchis (jefe de auditoría de Unicredit), Roberto Cappelli (presidente de As Roma) y Salvatore Militello (profesor de estadísticas de seguros en la Universidad Bicocca de Milán y exgerente de Ras).
UPA ESPERA UN CRECIMIENTO CERO PARA LA PUBLICIDAD EN 2011
ADREANI (MEDIASET): MEJORARÁ EN LOS PRÓXIMOS MESES
Durante la asamblea, la UPA, Users of Publicity Associates, dijo que espera un mercado publicitario en Italia con crecimiento cero en 2011. Al final del año, el monto total de las inversiones publicitarias debería estar cerca de los 9,3 millones de euros: la radio debería caen un 7,1%, TV un 1,5% (según Nielsen en los 4 primeros meses Mediaset pierde un 0,5%, RAI un 8%), periódicos un 3%; el único que crece es internet + 18%. Sin embargo, Giuliano Adreani, director ejecutivo de Mediaset Pubblicità, sigue siendo optimista sobre la recuperación de los ingresos en la segunda mitad del año. “Tengo la sensación de que en la segunda mitad del año puede haber una recuperación de las inversiones”.
IMPREGILO PROMOCIONADO POR EQUITA
CASTELLI (LIGA) JUNTO A ATLANTIA
Impregilo a la atención de Equita, que confirma la recomendación de compra (“buy”) sobre la acción con un precio objetivo de 3,95 euros. Los recursos derivados de la maniobra financiera lanzada por el gobierno servirán para desbloquear las obras del tercer paso fronterizo Milán-Génova, cuyo contratista general es Cociv. “Recordamos que Cociv -explica el sim milanés en la nota de hoy- es el consorcio de empresas liderado por Impregilo, con una participación del 50%, y que también incluye a Maire Tecnimont, con una participación del 20%, que tiene en cartera la obra con un valor total de aproximadamente cinco mil millones". La firma del acuerdo entre las contrapartes (Cociv y Ferrovie dello Stato) estaría muy cerca y los trabajos deberían comenzar en breve. “Nuestro modelo y la valoración de Impregilo no incluyen la contribución de este contrato”, concluyen los analistas. Bueno, el título en Piazza Affari.
Los industriales de Fiat a Tenaris son positivos.
Retroceso entre los "mid caps" de Telecom Italia Media que cae un 3,3%. El viceministro de Infraestructura, Roberto Castelli, dice que la mayoría está lista para presentar en el Parlamento reformas a la ley de depreciación de concesionarias, incluidas las de autopistas. Castelli habló en la asamblea de Aiscat, respondiendo a las duras críticas a la maniobra por parte del presidente de la asociación de concesionarios de autopistas, Fabrizio Palenzona. “Soy optimista de que la ley se pueda cambiar en el Parlamento. Espero enmiendas mayoritarias sin oposición al gobierno”, dijo Castelli. El viceministro de la Liga Norte añadió entonces, dirigiéndose a las concesionarias de autopistas: "Estamos a su lado como estamos al lado del ministro Tremonti para el mantenimiento de las cuentas públicas".
