Italia y España no se equivoquen: la austeridad puede jugarles malas pasadas. Y no te lleva lejos de todos modos. Esta es la inquietud que emerge del New York Times de hoy, 24 de mayo, que otorga gran protagonismo a una primicia sobre un trasfondo de la cumbre confidencial de los 17 miembros de la eurozona el pasado 6 de mayo. “Los griegos –se lee en el diario estadounidense– se resignaron a ser reprendidos por los habituales alemanes por los retrasos y fracasos en el proceso de privatización y reforma fiscal. Pero, para su sorpresa, los más estrictos eran italianos y españoles, literalmente enfurecidos por el comportamiento de Atenas". Según la fuente del NYT, presente en la reunión, los "periféricos" (sic) "se lanzaron contra los griegos, acusándolos de transmitir el contagio en sus países con sus carencias". La moraleja, concluye el rotativo, es que el conflicto ya no opone el Sur de Europa a las zonas más fuertes del Norte, sino que hay una Europa aferrada a la austeridad que busca "cerrar la puerta al contagio de la recesión" y que responde más a dictadura de los mercados de bonos en lugar de las opciones de la política o del propio BCE. Pero hay que explicarle a Giulio Tremonti ya los socialistas de Madrid, concluye el New York Times, “que la historia financiera nos enseña que no es posible reducir el déficit con recortes en tiempos de recesión”. Quizás, sin embargo, habría que explicárselo también a los señores de los mercados, es decir, a las grandes realidades financieras anglosajonas que, con la regularidad de un agricultor, se alejan cada mes de mayo de las cotizaciones bursátiles para especular con BTPs, Bonos y similares. Llamando a la austeridad, por supuesto.
EL HACHA DE MOODY EN LA CIUDAD
La noticia, anticipada por Sky News en la edición australiana, provocó una desaceleración de las acciones financieras en Sydney. La agencia de calificación Moody's se prepara para hacer público un informe dedicado al sector bancario británico durante la sesión. El resultado es la degradación de 14 empresas, entre entidades de crédito y grupos inmobiliarios relacionados. Una retrocesión ligada a la reducción de la garantía pública de los bancos en cuestión. Es fácil prever otro día difícil a orillas del Támesis.
LUNES NEGRO: ¿VOLUMEN DE FACTURACIÓN?
Las acciones asiáticas cambiaron de rumbo en la segunda sesión de la semana. A excepción de la Bolsa de Shanghái (-0,68%), las plazas orientales registran cierres positivos: el Nikkei 225 (+0,01 a las siete de la mañana, hora de Italia), el Hang Seng de Hong Kong (+0,50%) y el coreano Kospi (+0,2%). Pero el peso de las consecuencias del Lunes Negro sólo se entenderá cuando se abran las listas del Viejo Continente, auténtico foco de la crisis. ¿Solo un episodio o un cambio? Ayer por la tarde, después de cerrar el Lunes Negro, muchos operadores improvisaron encuestas rápidas para capturar el estado de ánimo de la plaza. Las señales bajistas prevalecieron, mientras que las noticias negativas de las bolsas estadounidenses se sucedieron. Demasiados indicios, después de todo, iban en esa dirección: la advertencia de S&P sobre Italia, que ayer por la tarde hizo saber que también podría revisar pronto las perspectivas de Enel y Terna, dado que la revisión de la opinión sobre el país podría "haber un efecto negativo sobre la solvencia de las empresas de servicios públicos italianas”; el ballet de diferenciales en BTP y Bonos, sin mencionar los bonos helénicos; los rumores sobre los agujeros que encontrarán los nuevos administradores en las cuentas públicas españolas. Por no hablar de los macroindicadores que llegan desde China, que está ralentizando el ritmo, y desde EE.UU. Y del vacío político de Europa: Zapatero casi derrocado, Francia bajo el golpe de Strauss Kahn, Italia enzarzada en rifirrafes de diversa índole y Bélgica, sin gobierno desde hace más de un año, destinada a sufrir el próximo aviso, esta vez por Fitch. En definitiva, un escenario difícil que ha dado alas al franco suizo, la "píldora" más eficaz para apaciguar las inquietudes de los inversores. Gradualmente, el partido "catastrófico" se hizo cargo. También porque la caída de las listas de precios, a partir de Piazza Affari (clara caída también teniendo en cuenta el efecto del desprendimiento de los cupones) es una que deja huella. En este contexto, lastrado por la ampliación de capital de Banca Intesa, no es difícil pronosticar que vendrán otros días “negros”. Sobre todo de aquí a mediados de junio, salvo que la emergencia empuje a los países del Eurogrupo a acelerar el examen del expediente de Grecia, que de todos modos dio un gran paso ayer por la noche con la aprobación de la ley de privatizaciones. De ninguna manera se excluye, responden los optimistas a este respecto, que algunos elementos del rompecabezas del mercado encajarán en las próximas semanas. Empezando por Estados Unidos, que ya sufre el efecto del fin de la flexibilización cuantitativa hasta llegar a Europa, "condenada" una vez más a encontrar una solución, aunque sea parcial, al síndrome griego. El derrumbe bursátil, que probablemente no quedará como un episodio aislado, podría por tanto preparar el terreno para una temporada de rebajas para quienes sepan moverse en el momento oportuno. No se excluye en modo alguno que, en julio, la lista de precios no encuentre el oxígeno suficiente para revertir el rumbo. Tal vez impulsado por el resultado satisfactorio de las pruebas de estrés de los bancos. Hasta entonces es fácil bailar.
AIG, EL TESORO DE ESTADOS UNIDOS RECIBE 6 MIL MILLONES DEL MERCADO
Pese a la recuperación en la final, tanto el Dow (-131 puntos) como el Nasdaq (-44 puntos) y el S&P 500 (+16) cerraron en terreno negativo. Pero, pese al tono negativo de las listas de precios, Hacienda ha decidido proceder de todos modos a fijar el precio de la megacolocación de Aig, el gigante asegurador desbordado por la crisis subprime. Hoy, de hecho, se comunicarán los términos de la operación: el precio debería oscilar entre los 29 y los 30 dólares, por debajo de las expectativas iniciales de Hacienda (que en todo caso dará mucho que hablar). La operación, de hecho, supondrá un valor total de 9 millones de dólares por los 300 millones de títulos ofrecidos (200 millones por parte del gobierno estadounidense, el resto por parte de la empresa). Las previsiones son positivas; todo el paquete ya ha sido opcionado, y no se excluye que la oferta se incremente en otros 45 millones de acciones.
Y 7,5 MIL MILLONES DE MARCHIONNE
El desplome de Fiat (-3,38%) e Industrial (-3,14%) salvó a Banca Intesa (-2,71%) del lastre de ser el peor blue chip el día del debut de la ampliación de capital. Pero Sergio Marchionne estaba de tan buen humor que tenía ganas de ser cortés: esta mañana, anticipa el Wall Street Journal, Sergio Marchionne anunciará oficialmente la devolución de los 7,5 millones de dólares recibidos por Chrysler de los gobiernos de Estados Unidos y Canadá. La ocasión será una visita de Ron Bloom, asesor de la Casa Blanca para el sector automotriz, a la planta de Sterling Height en Michigan, donde se ensambla el Chrysler 200.
BREMBO, LUXOTTICA, EUROTECH: LAS COMPRAS SIGUEN
La operación no es la más significativa porque la compra del 75% de la argentina Perdriel vale sólo 3,3 millones de euros. Pero la operación con la marca Brembo tiene un valor estratégico preciso porque marca un nuevo paso en la estrategia de crecimiento de la multinacional de frenos en el mercado sudamericano, con la mirada puesta en la expansión ininterrumpida de la demanda brasileña. Luxottica también mira a Sudamérica, adelantando ayer el ejercicio de la opción de compra por la compra del 97% de Multiópticas, que posee 470 tiendas en Chile, Perú, Ecuador y Colombia. Eurotech, por otro lado, hizo compras dirigidas en California, comprando Dynatem. En resumen, aún en un día de extraordinario pesimismo en Piazza Affari, bajo el peso de la perspectiva negativa de S&P, continúa el fortalecimiento del cuarto capitalismo de nuestra casa, decidido a consolidar sus bases internacionales. La Bolsa, por ahora, no se ha dado cuenta. Quién sabe mañana.
