“Se han vuelto locos en la Fed. Están cometiendo un gran error". Donald Trump está más furioso con Jerome Powell, el hombre que eligió para dirigir el banco central, que con China. El enfado del presidente estuvo justificado por el fuerte golpe en las listas de precios favorecido, si no desencadenado, por la intervención de Powell, quien ayer, ante nuevos indicios de tensión en los precios, habló de la posibilidad de alcanzar un nivel de interés suficiente. tasas para frenar la fortaleza de la economía estadounidense que corre el riesgo de emocionarse demasiado. Un golpe bajo para el presidente, en plena campaña electoral para las elecciones intermedias. Es más, un indicio que llega en un momento muy delicado para las necesidades del Tesoro estadounidense a partir de hoy con la oferta masiva de títulos de deuda en una subasta que podría provocar la deserción de compradores chinos.
Las tensiones en las tasas de interés han desencadenado la danza bajista en las bolsas de valores de todo el planeta.
NASDAQ SE DERRUMBA, PARA S&P LA PEOR CAÍDA DESDE LA VOTACIÓN DE 2016
Anoche Wall Street, en vísperas de la campaña trimestral, vivió una jornada de pesadilla: el Nasdaq cayó más de un 4%, en su peor jornada desde junio de 2016. Dow Jones -3,3%. El índice S&P500 perdió un 3,2%: en los últimos cinco días, todo a la baja, el índice sufrió la peor caída desde la elección de Trump.
Por lo tanto, los mercados están valorando la superación de los rendimientos de los bonos, que han subido a un máximo de siete años, en comparación con los dividendos de la bolsa.
Los futuros de Wall Street señalaron esta mañana que la tormenta aún no ha amainado. Pero la venta de bonos ha disminuido en las últimas horas, ya que el rendimiento de los bonos estadounidenses a 3,15 años cayó al XNUMX%.
El dólar se debilita frente al euro a 1,156.
JAMES MURDOCH REEMPLAZARÁ A MUSK EN TESLA
En el frente corporativo, a la espera de que mañana lleguen las cuentas de los grandes bancos, una indiscreción del Financial Times toma la mesa: James Murdoch, el hijo del magnate que es momentáneamente el desempleado más rico del planeta, será el próximo CEO de Tesla para sustituir a Elon Musk golpeado por la tarjeta roja de la Sec.
THUD DE TOKIO. EL YUAN UN PASO DE 7 EN EL DÓLAR
La reacción de los mercados asiáticos no fue menos fuerte. En Tokio, el índice Topix cayó un 3,5%, con picos superiores al 4% entre las tecnológicas. El yen se aprecia por sexto día consecutivo. Taiwán, el más atado a la tecnología, pierde un 6%. Seúl -4%, Bombay y Sídney -2,5%.
También bajan las listas chinas: Hong Kong -3,8%, índice CSI 300 de las listas de Shanghai y Shenzhen -4%.
El tipo de cambio dólar-yuan sigue acercándose a 7, esta mañana a 6,93 a pesar de la advertencia del secretario del Tesoro estadounidense, Steve Mnuchin. Ayer las autoridades chinas insinuaron, a través de un artículo firmado por un exconsultor del banco central, que podrían tolerar un cambio incluso más allá del 7, una advertencia a la Casa Blanca sobre los riesgos de la ofensiva arancelaria.
DESCENSO SORPRESA TAMBIÉN PARA EL PETRÓLEO. SAIPEM -2,5%
El temor a una ralentización de la economía, provocada por la subida de tipos, también repercute en el petróleo, el Brent cotizaba esta mañana en Asia a 81,6 dólares el barril, un 2% menos, ayer cerró con una caída del 2%.
En Piazza Affari ayer Saipem -2,5% aunque Barclays subió el objetivo a 6,6 euros. Eni-0,7%.
En este marco continúa el psicodrama de la maniobra italiana. Pero el aumento sostenido de las tasas y la desaceleración de la economía indican que las cifras ya inestables pronto deberán revisarse.
LUGAR DE NEGOCIOS EN LOS MÁS BAJOS DEL AÑO
La ola larga de ventas también golpeó ayer a las bolsas europeas. Pero Piazza Affari no estaba al final de las listas de precios europeas. Las tensiones internas por la maniobra quedaron en segundo plano ante el denso clima que se extendió desde Wall Street a Europa, desencadenado por los temores por el enfrentamiento con China y las tensiones por los tipos de interés. Así se desvaneció el efecto positivo del sorpresivo incremento de la producción industrial en agosto (también en Italia) que había suscitado esperanzas a mitad de sesión de un repunte de las cotizaciones. Los mercados bursátiles se han deslizado así hacia abajo. En este clima, se ha iniciado una fuerte rotación sectorial en las listas europeas. El lujo ha pagado el precio que, según el informe de Morgan Stanley editado por Krupa Patel “ya no está de moda”. Así suben Tlc (+2%, Telecom Italia +1,3%) y Bancos (+0,4%). Bajan la tecnología (-4,3 %), los materiales básicos (-4,2 %), la química (-3,3 %), la industria (-3 %) y la automoción (-3 %).
El índice FtseMib (19.720, -1,70%) canceló el intento de rebote realizado el día anterior, volviendo a los mínimos del año.
Las otras Bolsas de Valores fueron pesadas: París (-2,11%) pagó por ventas de artículos de lujo, Frankfurt (-2,19%) por automóviles. Madrid-1,09%. Londres -1,27%.
REUTERS: TRIA SALDRÁ TRAS MANIOBRA
Fitch escribe: "Vemos riesgos considerables para los objetivos de la maniobra, especialmente después de 2019". De ahí el riesgo concreto de que con motivo de la revisión del rating, que llegará en el primer trimestre de 2019, se rebaje el rating de Italia, hoy BBB- con perspectiva negativa, debido a los nuevos objetivos de déficit. La nota de la agencia llegó por la noche, justo cuando el primer ministro estaba en el Palacio Chigi. Giuseppe Conte recibió a la alta dirección de las empresas participadas para una sala de control de inversiones.
Como es habitual, la reacción de los dos viceprimeros ministros fue despectiva: "Es bueno que nos fallen los que impulsaron los gobiernos anteriores", dijo Luigi Di Maio. Y Matteo Salvini se desquitó con los "burócratas de siempre". Por la mañana, el ministro de Economía, Giovanni Tria, aseguró al Parlamento que el gobierno "hará todo lo posible para recuperar la confianza de los mercados". Pero según Reuters, es cada vez más probable que Tria renuncie como ministro en unos meses. "Tria quiere irse, independientemente de que estemos hartos de él, pero antes de enero no pasará nada -dijo a la agencia un miembro de la mayoría- Primero tenemos que aprobar la ley de presupuestos en el Parlamento".
LA DIFUSIÓN A 294 PUNTOS. HOY SUBASTA EN RIESGO POR EL BTP
Mirando el vaso medio lleno, fue un buen día para los títulos de deuda. El diferencial a 294 años cayó cerca de 300 puntos básicos desde el máximo de esta mañana por encima de 3,49. El rendimiento a 3,60 años cayó a 2% desde 1,35%. También hubo avances en el extremo corto de la curva: el rendimiento del BTP a 1,52 años cayó del XNUMX% al XNUMX%.
Para colocar la totalidad de los 6 millones de BOT a 12 meses ofrecidos, el Tesoro tuvo que aceptar un rendimiento del 0,949 %, el más alto desde octubre de 2013, más del doble frente al 0,436 % de la subasta anterior de septiembre. Es la tasa de interés más alta en cinco años (el rendimiento fue negativo en mayo). La demanda se acercó a los 10 millones, para una relación oferta/demanda del 1,63%, inferior al 1,91 de la subasta anterior.
Dadas las premisas, se lee en la nota de Unicredit, “la subasta de hoy representa una prueba importante del apetito de los inversores”, escribe Unicredit. De hecho, hoy está en agenda la oferta de BTPs a 3-7-15/20 años por otros 2,5 millones como máximo. Aquí también se espera un fuerte aumento en los rendimientos. Al final, en el mercado gris, el nuevo bono a tres años cotizaba al 2,37 %, más de un punto porcentual por encima del 1,20 % de la subasta de mediados de septiembre (en oferta estaba el antiguo índice de referencia de abril de 2021, cupón 0,05 %). ): este sería un máximo de subasta desde octubre de 2013.
“EL LUJO YA NO ESTÁ DE MODA”. MONCLER-10%
En Piazza Affari ayer la bajada del lujo y la de las existencias de automóviles ocuparon el escenario.
Las ventas en el sector de lujo fueron impulsadas por un informe de Morgan Stanley publicado cerca de la conferencia telefónica sobre los resultados de Lvmh. En Piazza Affari, especialmente Moncler (-10%), el peor blue chip del día, pagó el precio. Pero la empresa de chaquetas de plumas, que sin embargo cuenta con un rendimiento del 45 % desde principios de año, no es la única que ha culpado a la degradación del sector de artículos de lujo de Neutral a Bajo peso. En Milán, otros grandes nombres del Made in Italy también registran fuertes pérdidas: Ferragamo -4,3% y Tod's -2,3%. Brunello Cucinelli-9%. La tormenta estalló el día de la conferencia telefónica sobre los resultados de Lvmh (-4,7%) a pesar de que las ventas del 3er trimestre cumplieron las expectativas de los analistas con un crecimiento orgánico del 10%; Kering -3,7%, Richemont -1,4%.
Morgan Stanley, tras subrayar el riesgo de ralentización del mercado chino (que absorbe un tercio de las ventas de lujo) observa que en esta fase de ralentización del crecimiento de los beneficios, se prefieren las acciones de "valor" a las acciones de "crecimiento". Las acciones de lujo "son vulnerables a un bajo rendimiento general" en comparación con las acciones de "valor", escriben los analistas de Morgan Stanley dirigidos por Krupa Patel.
FERRARI A LA VISTA, EL COCHE TAMBIÉN SALE
Ferrari, iconos del lujo pero también del mundo de las cuatro ruedas, sufrieron tanto la degradación del lujo como las tensiones en el frente automovilístico: los rojos dejaron así un 8% en el suelo.
El índice Stoxx cae un 2,76%. En Frankfurt, las pérdidas de los grandes nombres de la industria automotriz fueron todas superiores al 2%. Porsche -2,8% En Milán, Fiat Chrysler perdió un 5,55%, Brembo un 5,86%.
La tecnología también es pesada: Stm -5,77% que se alinea con la caída en el sector tecnológico.
ELLOS TIENEN LOS BANCOS. CARIGE "EN RIESGO DE FRACASO" PARA FITCH
Por una vez, los banqueros no estuvieron en el ojo de la tormenta: tónicos en la primera parte de la sesión, frenaron en la final en línea con la tónica general. El índice del sector se mantuvo prácticamente sin cambios, Bper Banca mantuvo una ganancia del 2,18% en la final. Unicredit +0,33% e Intesa +0,53%. Ubí Banca -1,01%.
Banca Carige sigue sufriendo (-5,77%): Fitch rebajó el rating a largo plazo de Banca Carige de 'B-' a 'CCC+' colocando este nivel bajo 'rating watch' negativo. La rebaja refleja la opinión de que "la quiebra bancaria es ahora una posibilidad real".
Fineco Bank (-4,63%) se lleva el punto negro en gestión de activos, en general con poco movimiento. Pero el título es el único que tiene un saldo positivo en lo que va de año de casi el 20%.
Maire Tecnimont también fue positivo (+0,27%). mantener el signo positivo en la final. Barclays ha reforzado la opinión de Sobrepeso al llevar el precio objetivo a 5,60 euros desde 5,50 euros.
Frana Astaldi (-17,47%) que ha negado diferencias en el Consejo de Administración y en el consejo de auditoría y prevé convocar un consejo tras la sentencia judicial sobre la solicitud de concurso de acreedores.
