La inflación vuelve a subir y los mercados lo aceptan. Según la lógica convencional, la subida del índice de precios en EE. UU. (+2,1% frente a una previsión del 1,9%) debería haber desencadenado una oleada de ventas ante la subida de tipos. Pero los mercados, como siempre, no siguen la lógica convencional. Wall Street, tras un tirón inicial, ha interpretado la subida, ligada sobre todo a las subidas de los precios de la ropa, como un efecto colateral de la recuperación, que, si acaso, borra el anómalo y misterioso estancamiento persistente de los últimos años.
Y así, tras un día marcado por fuertes fluctuaciones, los mercados estadounidenses cerraron fuertemente al alza, impulsados por las compras de los grandes nombres de la economía digital, Amazon y Apple (ambas +1,8 %) y Facebook (+3,7 %, por delante). También estuvo muy presente Netflix (+3%), que arrebató a Fox al productor Ryan Murphy con un contrato digno de una estrella del fútbol.
Desempeño estelar para Fossil: la marca de anteojos para los Millennials obtiene un aumento del 87,4% después de las cuentas. Muchos vaivenes favorecieron la fuga del Nasdaq (+1,86%). Al final del día, el Dow Jones subió 1,03%, el S&P 500 subió 1,34%. Al inicio, el índice había caído un 0,5%.
El repunte de la inflación acerca la temporada de subidas de tipos (quizás cuatro, más de las tres ya previstas). Las rentabilidades de los T-Bonds subieron pero esta vez, a diferencia de lo que ocurrió tras el dato de aumento del empleo, el índice de volatilidad cerró a la baja. El Bono del Tesoro a 2,9 años, cotizado ayer al 2,909%, subió esta mañana en Asia al XNUMX%.
El dólar se debilita, a pesar de las expectativas de una subida de tipos. La perspectiva de un fuerte aumento de la deuda del Tesoro de EE. UU. debido al gasto planeado por la administración Trump pesa mucho.
El euro cotizaba esta mañana a 1,2473, el yen a 106,420, el máximo en 15 meses.
La ola de Wall Street, tras reactivar las bolsas europeas por la tarde, ha continuado esta mañana su recorrido en Asia. Hong Kong se despide antes de las vacaciones de Año Nuevo con un aumento del 2% antes de cerrar sus puertas como ayer hicieron los mercados chinos. A pesar de la suba del yen, tanto el Nikkei como el Topix subieron en Tokio con ganancias superiores al 1%.
La caída del dólar favoreció el repunte del petróleo Brent que saltó un 2,6% hasta los 64,84 dólares el barril. En EE. UU., la semana pasada, las reservas aumentaron en 1,8 millones de barriles, menos de los +3 millones de barriles esperados. En Piazza Affari Eni +0,9%, Saipem +1,2% y Tenaris +1,3%.
MILÁN ESTÁ CORRIENDO DE NUEVO, EL FUTURO PRONÓSTICO HACIA ARRIBA
Tarde de grandes emociones para las Bolsas europeas que, tras una inicial reacción negativa ante los datos de inflación de EE.UU., sorpresivamente tomaron la senda alcista en sintonía con Wall Street.
Los futuros anticipan un arranque de 0,8%, lo que podría alargar el avance logrado ayer por la tarde. En Piazza Affari, el índice Ftse Mib cerró la jornada rebotando un +1,81% hasta los 22.433 puntos. Milán consolida su posición como la mejor bolsa de Europa desde principios de año: +2,8%. Los otros mercados también son tónicos: París +1,3%, Frankfurt +1,6%. Londres +0,64%. En la retaguardia ayer estuvo Madrid +0.37%.
ITALIA, PIB +1,4%. LA MEJOR FIGURA DURANTE 7 AÑOS
En la mañana se anunciaron datos macroeconómicos positivos. Tanto en la Eurozona como en el conjunto de la UE, el PIB creció un 0,6% en el cuarto trimestre respecto al mismo periodo de 2016.
En Italia, en 2017, el PIB corregido de efectos de calendario aumentó un 1,4%, el mejor dato desde 2010. El ligero descenso respecto a las estimaciones (1,5%) probablemente se deba a una caída del consumo. Pero la circunstancia, por ahora, no preocupa: “Esperamos que continúe la recuperación de la demanda interna, en paralelo con el apoyo de una demanda global en expansión que seguirá ofreciendo a las exportaciones”, escribe Loredana Federico, economista de Unicredit en un nota.
LA DIFUSIÓN SE ESTRECHA A 130 PUNTOS
El secundario italiano aprovecha la debilidad del Bund, más influido por el movimiento de la curva estadounidense tras unos datos de inflación superiores a lo esperado, para recuperar terreno frente al alemán. El diferencial volvió a 130,3 puntos básicos, después de una breve caída a 134 centavos inmediatamente después de la publicación de los datos de EE. UU. de enero sobre el costo de vida. El papel italiano se benefició del retorno relativo del apetito por el riesgo en las bolsas de valores.
El interés de los operadores especialistas con motivo de la reapertura de la colocación de BTPs en el segmento de 3, 7 y 30 años se concentró en el de menor plazo, ignorando por completo el de 30. Un total de sólo 537 millones de un total de 1,275 se asignaron mil millones.
BPER GUÍA EL REBOTE. CREVAL, NUEVAS ACCIONES A 10 CÉNTIMOS
El repunte de la bolsa italiana no podía dejar de partir de los bancos, especialmente de los más apuntados por las últimas ventas. El mejor blue chip de la jornada fue Bper Banca (+5,19%), premiado por segunda vez en pocos días en la promoción Kepler-Cheuvreux; el bróker reforzó la Compra elevando el objetivo a 5,90 euros desde 5,60 euros. A principios de febrero lo había subido a 5,60 euros desde 5,40 euros. La Fundación Cassa di Risparmio di Modena elevó su participación al 3,0%.
Mps recupera (+4,53%) mientras que Banco Bpm (+3,90%) y Unicredit (+2,82%) alargan el ritmo. Ubi gana 0,75%; Socgen reiteró la recomendación de Compra pero redujo el precio objetivo a 5,20 desde 5,30 euros.
Contra la corriente se encuentra Creval (-4,34%) a la espera de los detalles de la ampliación de capital aprobada ayer por el consejo de administración. La operación contempla un precio unitario de 10 céntimos con un 16% de descuento sobre el Terp. El éxito de la ampliación hiperdilutiva (7 millones de nuevas acciones) está garantizado por el consorcio de 11 bancos de inversión liderado por Mediobanca y en el que se encuentran, entre otros, Banco de Santander, Barclays y Citigroup.
MENOS CUENTAS A PAGAR DE ENEL (+2,71%). STARACE: CONFIRMAMOS LOS OBJETIVOS
Sin embargo, contribuyeron a marcar el tono de la segunda parte de la sesión. Resultados preliminares de Enel (+2,71%), que mostró una mejora por encima de las expectativas de la deuda.
Entre los datos relevantes, los ingresos crecieron hasta los 74,7 millones de euros (70,6 millones de euros en 2016, +5,8%); Ebitda ordinario de 15,6 millones de euros (15,2 millones de euros en 2016, +2,6%) tras el mayor margen registrado principalmente en Italia y Sudamérica, que más que compensó los efectos negativos de la desconsolidación de activos eslovacos. La deuda financiera neta se redujo hasta los 37,4 millones de euros (37,6 millones de euros a finales de 2016, -0,5%).
“Los sólidos resultados del ejercicio 2017 nos permiten confirmar los objetivos del plan para 2018, continuando con la implementación de nuestra estrategia para los años 2018-2020”. explicó el número uno del grupo Francesco Starace. La Bolsa publicó el lunes 22 de enero el adelanto del dividendo de 10,50 céntimos por acción (rendimiento bruto del 2%).
TCI ENTRA EN ATLANTIA, LA LÍNEA GIRATORIA PARA LEONARDO
Recordati +4,90%, penalizado recientemente por las ventas para la guía de 2018 por debajo de las expectativas. Otro valor sacrificado en las últimas sesiones es Atlantia, que ayer subió un 3,79% tras la noticia de la entrada en el capital del fondo Tci con una participación potencial del 5%.
Bien compró Leonardo (+4,66%) tras la noticia de la renegociación de una línea de crédito revolvente. lo que permitirá importantes ahorros en las cargas financieras.
Pirelli +2,62%: Morgan Stanley confirma la recomendación de sobreponderación y el precio objetivo de 7,5 euros.
LA JUVE BAJO FUEGO, Y LAS TORRES MIRA EL SUBASTA EN PERSIDERA
Jornada amarga para la Juventus también en Bolsa: -8,58% tras el empate en casa con el Tottenham en la Champions League que complicó la clasificación para la siguiente ronda.
Interpump tuvo un buen comportamiento (+1,17 %) que en 2017 registró un beneficio neto consolidado de un 43,5 % hasta los 135,6 millones de euros, superior a lo esperado.
Fuertes compras en Ei Towers (+3,99%): hoy han vencido los términos de las ofertas vinculantes por Persidera, la filial de Telecom Italia (ayer +0,58%) que gestiona cinco multiplexes digitales terrestres.
