El verano se está poniendo, pero el sol sigue alto en los mercados, con datos macroeconómicos positivos, pero no tanto como para empujar a los bancos centrales a acelerar la reducción.
Las listas europeas cierran la primera sesión de septiembre en la zona alta, aunque no en lo más alto del día, mientras que en Wall Street (mixto al inicio) el Nasdaq mejorar su nivel récord. El petróleo lleva cierta volatilidad que, tras un aumento en la mañana, cambió de signo en la tarde para luego recuperarse parcialmente, a la espera del resultado de la reunión de la OPEP+ y con una caída mayor a la esperada en los inventarios semanales de EE.UU.
El día en que el Green Pass sea obligatorio para muchas actividades, Piazza Affari subió un 0,66% a 26.181 puntos, después de cerrar un trimestre, del 31 de junio al 5 de agosto, con un aumento de alrededor del XNUMX%. Hoy, la industria farmacéutica, las empresas de servicios públicos y los bancos están en el centro de atención, mientras que el propagación retrocede pero vuelve a subir. El diferencial entre los bonos a diez años de Italia y Alemania se detiene en 107 puntos básicos (-1,56 %), con una tasa BTP de +0,7 %.
En el resto de Europa es ligeramente negativo Frankfurt -0,09%; ellos se aprecian París + 1,18% Amsterdam + 0,3% Madrid + 1,65% Londres +0,43%. En Nueva York, el Nasdaq subió inmediatamente a un nivel récord, mientras que el Dow Jones perdió un 0,11%. En el mercado de bonos, los precios de los bonos del Tesoro están subiendo y las tasas están cayendo.
El debate sobre el tapering que se está produciendo a ambos lados del Atlántico contribuye a influir en los precios, gracias a una serie de datos macro que aún deben interpretarse.
En EE.UU., el aperitivo del importante informe sobre empleo que se publicará el viernes es decepcionante. Los datos del sector privado solo en agosto son, de hecho, inferiores a lo esperado: se han creado 374 puestos de trabajo frente a una estimación de 600. La culpa sería del aumento de casos de Covid-19, por la propagación de la variante Delta del coronavirus, que ha frenado las contrataciones. Como el trabajo es la estrella polar de la Fd, incluso más que la inflación y dado que para Jerome Powell se necesitan mejoras en el mercado laboral antes de iniciar la retirada de estímulos, el Nasdaq y los bonos del Estado están de fiesta. El presidente de la Fed, en Jackson Hole, anunció que el tapering debería comenzar dentro de un año, pero no especificó cuándo y hay un cambio entre los que apuntan a un anuncio en septiembre y los que apuntan al mes de noviembre.
Mientras tanto, en Europa, de forma especular y de cara a la reunión del BCE del 9 de septiembre, se ha iniciado una discusión sobre el tapering, con halcones y palomas tratando de tirar la manta donde creen que más se necesita. Entre los datos significativos que analizamos se encuentran la aceleración de la inflación en la zona del euro (+3%) en agosto y la expansión de la industria manufacturera, a 61,4 en agosto desde 62,8 en julio. La fabricación está mejorando en Italia: el PMI es 60,9, frente al 60,3 de julio.
Sobre todo, los datos de inflación brindan argumentos a Jens Weidman, gobernador del banco central alemán, según el cual una política monetaria expansiva sigue siendo apropiada, pero el BCE también debe prepararse para el fin de su Programa de Compras de Emergencia para Pandemias (PEPP) desde el La economía está ahora en auge y la inflación va en aumento. El colega griego Yannis Stournaras opina lo contrario, llamando a la cautela, dado que la evolución de los salarios y los costes laborales unitarios, que determinan la inflación subyacente, no muestran la misma volatilidad que la medida global de la inflación.
Mientras tanto, la presidenta de la Eurotower, Christine Lagarde, entrevistada por Time, observa: "estamos saliendo de la pandemia con economías que se han estabilizado" y que "volveremos al PIB anterior a la pandemia a finales de año".
Por el contrario, en China aumentan las expectativas de apoyo estatal, dado que la fabricación se ralentiza por primera vez desde abril de 2020. La perspectiva de nuevas ayudas ha llevado al optimismo a las bolsas asiáticas y ha favorecido el arranque positivo de las bolsas europeas.
Entre las materias primas, el petróleo ha cambiado de velocidad varias veces. De momento, el futuro del Brent de noviembre de 2021 pierde un 0,85% y cotiza en torno a los 71,02 dólares el barril. Los inventarios de petróleo de EE. UU. cayeron por decimotercera vez en las últimas 15 semanas la semana pasada, y lo hicieron más de lo esperado: -7,169 millones de barriles (a 425,395 millones de unidades), frente a las expectativas de -2,8 millones de barriles, según datos publicados por el Departamento de Energía.
Los contratos de metales tienden a moverse a la baja, con la excepción de la plata, mientras que el oro al contado se mantiene plano.
En el mercado de divisas l'EUR se aprecia frente al dólar cotizando en la zona de los 1,185.
Mirando las subidas y bajadas de Piazza Affari, se destaca entre las fichas azules en evidencia Diasorina +2,72 %, hasta nuevos máximos desde mediados de noviembre de 2020. Bueno Leonardo +2,26%, que "superó el umbral técnico de 7 euros, que no veía desde mediados de agosto - escribe Reuters - y esto disparó las coberturas sobre las acciones".
Bueno las utilidades: Terna +2,27%; Italgas +1,67%:
Campari +1,92%, beneficiándose también del salto de Pernod Ricard en París. La empresa francesa registró un aumento superior al esperado en sus ganancias operativas de todo el año, gracias a un fuerte repunte de la demanda en China y Estados Unidos. Todavía en París, en cambio, se registró el batacazo de Carrefour, deprimido por la despedida del rey del lujo Bernard Arnault, que vendió su participación del 5,7% en la empresa de la cadena de supermercados.
Los bancos son positivos y liderados por Unicredit +1,61 %, mientras que las negociaciones sobre el expediente Monte dei Paschi continúan (+0,4 %) y, para Il Sole 24 Ore, podría haber indicios ya la próxima semana sobre la viabilidad de la adquisición.
Por su parte, Siena, en una nota, confirma el avance de los trabajos para definir los lineamientos de la operación y anuncia la entrada en el data room de Mediocredito Centrale, interesada en una selección de sucursales bancarias (hablamos de 100-150 sucursales) y la preparación de una sala de datos sobre préstamos improductivos clasificados como "etapa 2" (equivalente a aproximadamente 15 mil millones de euros) en la que ingresará Amco.
La toma de ganancias penaliza Interbomba -1,33%; Saipem -1%. Debilidad por zumbido -0,93% y CnH -0,82%.
