Wall Street navega en máximos, los signos de recuperación se multiplican tanto en Europa como en Asia. En el Reino Unido, a pesar del Brexit, el desempleo está en su punto más bajo. Pero el G20, así como la decepcionante visita de Angela Merkel a Donald Trump, confirmaron el profundo desencuentro entre Estados Unidos y las grandes potencias exportadoras, China, Alemania y Japón (ayer hubo un llamado conjunto a favor del libre comercio escrito por Angela Merke y Shinzo Abe).
El ministro del Tesoro de Estados Unidos, Stephen Mnuchin, rechazó cualquier mención de "proteccionismo" en el comunicado final del G20 e insistió en que el llamado al libre comercio vaya acompañado del término "justo". Es decir, se confirma el riesgo de un tira y afloja, entre aranceles aduaneros y represalias, de dimensiones planetarias que podría desencadenar Washington.
No necesariamente terminará así, pero las tensiones entre las grandes empresas, combinadas con la perspectiva de aumentos de tasas tanto en EE. UU. como en la Eurozona, sugieren que la carrera bursátil está destinada a desacelerarse en los próximos meses.
DESFILE DE ESTRELLAS EN PLAZA DE REPARTO EN EL AÑO DE LOS PIRs
En este contexto, sin embargo, Piazza Affari puede jugar importantes comodines. Mañana, en particular, comenzará en Piazza Affari la Star Conference, el evento que compara 61 pequeñas y medianas empresas italianas con inversores internacionales. Una cita muy esperada tanto por el buen comportamiento del índice (+2% en los últimos seis meses, casi un 9% desde principios de enero) como por el positivo debut de los PIR, los planes de inversión de ahorro, compradores naturales del " Estrellas”. Mientras tanto, tras la solicitud de recapitalización precautoria en Frankfurt por parte de los bancos del Véneto, la costosa recuperación del sistema entra en la fase crucial.
PARA VODAFONE 380MILLONES DE NUEVOS CLIENTES EN INDIA
El dólar sigue cayendo en Asia esta mañana (1,07 62 cruce frente al euro), a la baja por cuarto día consecutivo, la racha más larga desde la elección de Donald Trump en la ola del tira y afloja con Washington. El yen, por otro lado, subió a pesar de que los mercados financieros japoneses permanecieron cerrados hoy. La bajada afecta al petróleo: Brent -0,6% a 51,46 dólares, Wti -0,8% a 48,39 dólares.
La Bolsa más dinámica sigue siendo la de Hong Kong: +11,1% desde principios de 2017. El índice Hang Seng superó esta mañana el umbral de los 24.000 puntos, el máximo desde principios de 2015 gracias a la afluencia de órdenes transmitidas por la plataforma común con los mercados chinos. Sídney débil -0,5%, Shanghái plano. Seúl y Mumbai han bajado un 0,7% y un 0,6% respectivamente.
Vodafone anunció esta mañana la fusión de sus operaciones indias con su rival Idea Cellular. La nueva empresa, en la que el socio inglés controlará cerca del 45% (frente al 26% del socio indio) cuenta con 380 millones de abonados.
AGENDA: YELLEN, EL EUROGRUPO HABLA DE GRECIA
Los próximos aumentos en el costo del dinero serán el foco de atención del mercado. Tras la evidente jugada de la Reserva Federal, los operadores piden información sobre las estrategias de riesgo del banco, enfrascado en un difícil diálogo a distancia con la Casa Blanca. Varios miembros del FOMC hablarán durante la semana: Charles Evans, presidente de la Fed de Chicago, Robert Kaplan de Dallas y Neel Kashkari de Minneapolis, el único que votó en contra de la subida en la última reunión. La cita más importante se refiere al discurso que dará Janet Yellen el próximo jueves en Washington.
Los desarrollos de la política monetaria del BCE son aún más esperados tras la sorpresiva salida de Ewald Nowotny, un miembro del banco austriaco que planteó la hipótesis de un ajuste al alza antes de la tasa de depósito (actualmente en -0,40%), solo en un segundo momento, de la tasa principal de refinanciamiento, ahora en cero.
La reunión del Eurogrupo se celebra hoy en Bruselas. En el centro de la reunión estuvo la implementación de las leyes presupuestarias de los 19 países de la eurozona. También se discutirá la segunda revisión del programa de ajuste económico de Grecia. Las instituciones internacionales (Comisión Europea, Banco Central Europeo, Fondo Monetario Internacional y Mecanismo Europeo de Estabilidad) informarán de cara a la celebración de un acuerdo técnico sobre las reformas necesarias, junto con el Ministro de Hacienda de Grecia, Euclid Tsakalotos.
POSTAL, UBS CRÍTICAS AL DESPIDO DE CAIO
Confirmaciones, novedades y rechazos en la cúpula de las grandes empresas públicas afrontaron hoy la prueba del mercado. Destaca la vuelta al protagonismo de Alessandro Profumo, llamado para sustituir a Mauro Moretti en Leonardo-Finmeccanica (+14% en el último mes sobre la ola de la vuelta del dividendo después de seis años). Tras el descenso de las deudas (principalmente por la dimisión) la misión del nuevo tope será retomar la senda del desarrollo.
Uno de los exámenes más delicados es el de Poste, como sugiere un comentario inicial de Ubs. Los analistas Michael Werner y Alex Leng, al comentar los rumores que vinculan el rechazo de Caio a su negativa a participar en el rescate de MPS y la oferta fallida sobre Pioneer, afirman que “si fuera cierto, sería muy preocupante para los accionistas minoritarios”. Pero, a pesar de estos comentarios, el banco le da amplio crédito a su sucesor Matteo Del Fante, reiterando la compra del título.
Luigi Ferraris, ex director financiero de Correos, ocupa el lugar de Del Fante en Terna. Confirmó la alta dirección de Eni, Enel y Enav. En el plano político, una clara afirmación de Matteo Renzi, el "accionista mayoritario" del gobierno.
BANCOS VENECIANOS, EL RESCATE BAJO EVALUACIÓN DE LA ANTIMONOPOLIO DE LA UE
Foco en los bancos de Veneto. El viernes, Popolare di Vicenza y Veneto Banca solicitaron formalmente la intervención estatal para la recapitalización preventiva de alrededor de 5 mil millones. La medida asegura bonos senior (3 mil millones) y elimina el riesgo de recapitalización interna. Ahora habrá que esperar la respuesta de los bonistas a la oferta pública de venta que se cerrará el miércoles, necesaria para poder aspirar al visto bueno de la Comisión Europea de Defensa de la Competencia que, junto con el BCE y el Tesoro, deberá estimar el requerimiento de capital y verificar si se cumplen los requisitos para la asistencia pública.
Por su parte, el fondo Atlante, en el que participan, entre otros, Banca Intesa, Unicredit y Generali, deberá elegir, probablemente dentro de unos días, si invertir todo el dinero, 1,75 millones, aún a su disposición en el capital o concentrar sobre NPL. En este caso, Atlante corre el riesgo de convertirse en accionista minoritario, junto con el Tesoro, con una participación ilíquida.
DEUTSCHE BANK, EL DESCUENTO ES DEL 35% POR EL AUMENTO
Mientras tanto, la ampliación de capital de 4 millones de euros de Deutsche Bank comenzará mañana y cerrará el 8 de abril: el banco alemán anunció en una nota que se realizará la emisión de 687,5 millones de nuevas acciones a un precio de 11,65 euros por acción. Se trata de un descuento del 35% respecto al cierre de Bolsa del viernes pasado, cuando la acción perdió un 1,5% hasta los 17,86 euros.
En cualquier caso, la acción de Deutsche Bank vale ahora en torno a un 80% más que en el periodo 'negro' del pasado mes de septiembre, cuando tras el litigio con EE UU por las hipotecas subprime se desvió estrepitosamente, cayendo por debajo de los 10 euros en Bolsa. Exchange Frankfurt, haciendo temblar todas las plazas europeas.
Esta es la cuarta inyección de capital que solicita el banco desde 2010 y, según los analistas, llega en el momento adecuado:
FTSE MIB, HOY BANCA GENERALI SUSTITUYE A MPS
La reunión del Ecofin se realizará el martes. El boletín económico del BCE se publicará el jueves. Los datos del PMI manufacturero europeo se publicarán el viernes.
La composición de la canasta Ftse Mib cambia: Banca Generali toma el lugar de Monte Paschi Siena. El cupón de Stm se distribuye hoy.
La oferta pública de adquisición de Lactalis sobre Parmalat finaliza mañana. Los propietarios franceses reiteraron que la oferta de 3 euros por acción debe considerarse justa y no se llevará a cabo. Cualquiera que no se suscriba a esta primera oferta francesa, pero espera la segunda oferta pública de adquisición obligatoria (que deberá lanzarse en caso de que Lactalis reúna suscripciones que lo lleven a una participación de más del 90%, pero menos del 95%), podrá mientras tanto cobrar el dividendo.
Los Consejos de Administración de Telecom Italia, Unipol y UnipolSai están previstos para el jueves 23.
SE LANZA LA OPI DE UNIEURO, CUPÓN L 6%
La salida a bolsa de Unieuro arranca esta mañana. El accionista mayoritario, Italian Electronics Holding (Ieh), propiedad en un 70,5% del fondo de capital privado Rhone Capital II (junto con Dixons Retail y la familia Silvestrini con dirección), pone a la venta el 42,5% del capital, que podría ascender hasta 48,88% si se ejerce la opción greenshoe. La recaudación prevista es de 150 millones.
En cuanto al precio, el rango está entre 13 y 16,5 euros por acción: esto significa que la valoración de la compañía fluctúa entre 260 y 330 millones de euros. Los inversores institucionales (a los que está reservada la oferta) podrían verse atraídos por el dividendo, 20 millones para el ejercicio cerrado el 28 de febrero (rentabilidad por dividendo igual al 6%) y en los próximos años el objetivo es repartir a los accionistas nada menos que 50 % de beneficio.
