Los máximos de Wall Street vuelven a empezar, impulsados al alza por los excelentes datos de empleo. El viento favorable del otro lado del océano debería asegurar un inicio positivo de la semana financiera, exactamente lo contrario de lo que sucedió hace doce meses, cuando la devaluación del renminbi, combinada con una nueva caída masiva en la bolsa de valores de Shanghái, nos hizo perder el sueño. durante semanas a directivos e inversores, preocupados por la proximidad del fin del mundo (financiero, por supuesto).
Sin embargo, el clima más positivo no oculta los problemas que se ciernen sobre el horizonte de Europa, lidiando con los problemas de un crecimiento que no solo no despega sino que, gracias al Brexit, según los mercados, cada vez se aleja más. Baste mencionar las condiciones de la emisión de Vodafone del viernes, la primera tras las decisiones del Banco de Inglaterra: el gigante de las telecomunicaciones rellenó con un bono a 40 años al 3,01%.
RUIDO DE LAS IMPORTACIONES A CHINA. EN 2016 MILÁN HA BAJADO UN 22,4%
El gran crecimiento del empleo en EE. UU. favorece una salida alcista de las bolsas de valores.
– Asia avanza: en Tokio el índice Nikkei sube un 2,1%, Hong Kong un +1,2%. Débil Shanghái -0,1%. En julio, las exportaciones chinas cayeron un 4,4%. Pero lo impresionante es el inesperado desplome de las importaciones: -12,5%.
– El precio del petróleo subió esta mañana: Brenta 44,93 dólares, Wti 41,90.
- Apertura esperada al alza esta mañana también para las bolsas del Viejo Continente. El repunte del viernes pasado no fue suficiente para llevar el balance de la semana a positivo. Gracias a la fuerte recuperación de los bancos, el índice FtseMib subió el viernes pasado un 2,4%, pero el rendimiento de las últimas cinco sesiones es una caída del 1,4%. La pérdida desde el comienzo del año es de -22,4%. El índice general de las Bolsas de Valores Europeas Stoxx600 cerró la semana con una caída del 0,2% (-6,7% desde principios de año).
– Apoyando la subida están las hazañas de Wall Street: el viernes el índice S&P 500 +0,86% y el Nsdaq +1,06% establecieron nuevos récords.
– En el origen del auge de la bolsa y del dólar (+0,8% a 1,108 frente al euro) así como de la caída del oro (-1,7% desde el máximo) estuvo el sorprendente crecimiento del empleo en EE.UU.: 255 nuevos puestos de trabajo , frente a los 180 esperados.
TRUMP APUESTA POR LA ECONOMÍA, EL PIB ITALIANO EL VIERNES
El primer encuentro entre Vladimir Putin y el presidente turco Recep Erdogan se impone en la actualidad internacional. Además:
– Esta noche Donald Trump, en crisis de consenso en la casa republicana, ilustrará su programa económico en el Detroit Economic Club. Entre las propuestas se encuentran exenciones fiscales para las empresas que repatríen la producción a EE. UU. y aranceles de protección contra China.
– En previsión de las elecciones, la posible subida de tipos, posible tras la recuperación en marcha, está sosteniendo la mesa. Wall Street, en busca de confirmación sobre la mejora de la situación económica, se centrará en las cuentas trimestrales de los gigantes del retail (Macy's), el lujo (Michael Kors) y el entretenimiento (Walt Disney)
– Atentos a los datos de evolución del consumo, que se desacelera del +0,6 al +0,4% por la ralentización de las ventas de coches. Se espera que mejore el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se publicará el viernes.
– Sin embargo, es poco probable que algo se mueva antes de la próxima reunión de la Fed (21 de septiembre). Pero, como es habitual, para comprender las tendencias de los banqueros centrales, será importante seguir la reunión en Jackson Hole, prevista para finales de agosto.
– En Europa el foco está puesto en la producción industrial. Empezamos hoy con Alemania, mañana es el turno del Gran Alemán, seguido de Francia el miércoles. Martes de la de Gran Bretaña. Miércoles espacio para la producción industrial. Los precios al consumidor de Francia e Italia y las solicitudes semanales de desempleo en EE. UU. se publican el jueves. El viernes se esperan datos sobre el PIB europeo, incluida Italia, y el de la Eurozona.
– En Italia, la subasta de Bots de 12 meses por 6 mil millones está ganando terreno. Por otro lado, no se contempla la oferta de valores a medio-largo plazo.
ATLANTE 2, UN ACTIVO DE 2,4 MIL MILLONES PARA EL RETO MPS
Labores de Atlas segundo acto. Con la junta de accionistas de hoy, arranca la nueva Veneto Banca, controlada en un 97% por el fondo Atlante. Mientras tanto, ha comenzado la acción para limpiar el sufrimiento de Popolare di Vicenza, otro gran desafío confiado a la estructura encabezada por Alessandro Penati.
Ahora comienza el reto más delicado: el apoyo a Monte Paschi, -17% en bolsa en la última semana, a pesar de que sigue vigente la prohibición de venta en corto. En particular, Attante 2 deberá asumir la recompra de una parte de los préstamos improductivos (27,2 millones) de Mps, sociedad que se realizará con la aportación de JP Morgan, también implicada en la parte patrimonial de la operación. . No será una tarea fácil: hoy se completa la captación de capital del fondo. Atlante 2, un vehículo privado (pero potenciado por los fondos de Sga, el antiguo banco malo del Banco Napoli y por la presencia del CDP) podrá contar con 2,4 millones, incluidos 800 millones heredados de Atlante 1. La cifra es inferior al objetivo declarado de 5 millones, lo que podría favorecer nuevas oleadas de pesimismo. Pero la "operación valiente" (según la definición de Alberto Nagel) puede contar con el apoyo de una parte de las finanzas internacionales, no sólo de JP Morgan.
No menos importantes, después de una semana en la montaña rusa, son las pruebas para otros institutos líderes en las últimas cinco sesiones: Ubi -12,9%, Banco Popolare -11,7%, Unicredit -10,9%, Pop.Milán -10%.
BAJO EL FOCO DE MEDIASET (SIN EL AC MILAN)
¿Tendrá consecuencias para Mediaste la venta de Milán a un consorcio chino? Aparentemente no. Pero la venta, sin duda, fortalece la posición financiera de Fininvest comprometida en el brazo predeterminado con Vivendi. Mientras tanto, el conflicto entre Vincent Bolloré, segundo accionista de Mediobanca por detrás de Unicredit, y el grupo Berlusconi (miembro a su vez del pacto sindical Piazzetta Cuccia) ha desatado la especulación de la temporada sobre el balance de nuestras finanzas. Hasta el punto de hipotetizar el avance del financiero bretón sobre Generali (para casarse con Axa) tras una alianza con Unicredit. Pero también el veto de Matteo Renzi, empeñado en evitar un nuevo golpe italiano de Bolloré, socio controlador de Telecom Italia.
No se sabe qué tan bien fundamentadas están estas "indiscreciones" que, en todo caso, ayudan a mantener alta la atención del mercado.
ENI-EXXON, HOY EXAMEN EN BOLSA POR EL ACUERDO DE MOZAMBIQUE
Gran atención merece Eni, que durante el fin de semana concluyó las largas negociaciones con un acuerdo para vender a Exxon Mobil una participación valorada en varios miles de millones de dólares en el proyecto para desarrollar un campo de gas natural licuado en Mozambique.
