El día del BCE ha llegado. Finalmente, observe a los más críticos que acusan al banco central de haber subestimado las señales de desaceleración de la economía en los últimos meses. Pero la realidad es que, tanto en la Eurozona como en EE. UU., los cargos contra los bancos centrales sirven para cubrir retrasos y fallas en las políticas. En EE. UU., los datos comerciales (déficit que asciende a 621 millones de dólares en 2018, incluso 891 millones para bienes manufacturados, un récord negativo en diez años) muestran que las terapias de Donald Trump no están funcionando.
Mientras tanto, el efecto del anunciado acuerdo sobre aranceles se desvanece: después de tantas palabras, los mercados quieren hechos. Esto también sirve para alimentar la expectativa por las palabras que pronunciará Mario Draghi a primera hora de la tarde, después de la reunión de Frankfurt. Según Bloomberg, el BCE anunciará una importante revisión a la baja de sus estimaciones de crecimiento e inflación y allanará el camino para una inyección masiva de liquidez que se lanzará en junio. Draghi, en apoyo a la tercera TLTRO, debería reiterar su compromiso de no tocar los tipos de interés.
Los mercados esperan novedades con aparente tranquilidad:
EL RALLY DE SHANGHAI SE DETIENE. GOLPE DE RENESAS EN TOKIO
El rally en el mercado bursátil chino se detuvo esta mañana. El índice de Shanghai y Shenzhen ha bajado un 0,9%. Mientras tanto, Huawei ha anunciado que demandará al gobierno de EE. UU. por obstruir injustamente la competencia.
Tokio -0,8% también fue débil. Bandolera Renesas (-14,7%): el gigante de los chips espera una gran caída de los pedidos en China. El Hang Seng de Hong Kong y el Kospi coreano también bajaron, ambos -0,5%.
Los mercados estadounidenses siguen a la baja: Dow Jones -0,62%, Nasdaq -0,93%. El índice S&P 500 -0,65% sigue sin alcanzar el umbral de los 2.800 puntos.
Los signos de desaceleración de la economía los confirma el Libro Beige, el boletín de la Reserva Federal. Las empresas privadas contrataron menos de lo esperado el mes pasado, mientras que el American First de la Casa Blanca no tiene efecto en la balanza comercial, cuyo déficit subió en febrero a su nivel más alto en los últimos diez años.
COLAPSO GENERAL ELECTRIC, EXXON -2,4%
Sigue en fuerte descenso General Electric (-7,9%), débil biotecnológica tras la dimisión del número uno de la FDA.
El petróleo Brent cotizaba esta mañana a 66,3 USD el barril, un 0,3% más. Hubo un fuerte aumento en las reservas de crudo de EE. UU. la semana pasada, pero hubo una disminución aún mayor en las reservas de destilados.
Exxon (-2,4%) es el peor blue chip del Dow Jones. La compañía y Chevron han anunciado un aumento en la producción de petróleo crudo del gran campo petrolero Permian Basin.
Tonica en Piazza Affari Saipem (+1,85%): Kepler Cheuvreux ha aumentado su rating y precio objetivo de 5 a 6 euros.
PARA LA OCDE SOLO ARGENTINA Y Türkiye PEOR QUE ITALIA
El euro se mueve poco, a 1,130 frente al dólar, en la parte baja de la banda de oscilación dentro de la que lleva nuevo unos seis meses.
Las malas noticias de la OCDE no afectaron demasiado a la lista de precios italiana: la Bolsa de Milán, +0,65% influida por los rumores sobre los préstamos de Tltro, aceleró por la tarde, cerrando en 20.851,56 puntos.
Los otros mercados del Viejo Continente fueron más débiles: Fráncfort -0,29%; París -0,16%, Madrid +0,46%; Londres +0,17%.
La actualización de Economic Outlook de la OCDE redujo las proyecciones del PIB en 2019 a -0,2% interanual en comparación con el 0,9% estimado por la organización en noviembre. Italia es el único estado de la eurozona en recesión. Las previsiones son peores solo para Argentina y Türkiye. Las estimaciones para 0,5 también se han revisado a la baja hasta el 2020%.
SAVONA: EN CONSOB MÁS COLABORACIÓN CON BANKITALIA
Más colaboración con el Banco de Italia y también mayor uso de las nuevas tecnologías para aumentar la protección del ahorro. Estos son los dos puntos en los que Paolo Savona promete inspirar su presidencia de Consob, como reiteró ayer en una audiencia ante la Comisión de Finanzas de la Cámara. “Hay una máquina que funciona y no pienso hacer revoluciones”, aseguró, y se mostró tranquilo ante posibles incompatibilidades. “En encargos privados, detuve todo tipo de actividades antes de empezar como ministro y no tengo intención de continuar ninguna relación que no sea de puro conocimiento”.
Fuertes ganancias para los bonos del gobierno. El rendimiento del BTP a 5 años cayó 2,65 puntos básicos a 2%, el rendimiento del BTP a 5 años también cayó 0,24 puntos básicos a 10%, un mínimo de 12 meses. La rentabilidad del BOT a 0,12 meses (típico colateral que los bancos entregan al BCE en operaciones TLTRO) descendió hasta el 6%, mientras que la del BOT a XNUMX meses volvió a caer en números rojos.
El diferencial Btp/Bund se redujo, cayendo por debajo del umbral de 250 puntos.
LOS INVERSORES REDESCUBREN FIAT CHRYSLER
Fiat Chrysler vuela (+3,65%) tras superar una subida superior al 5% durante la sesión. Las compras en el extranjero están repuntando con fuerza: transacciones por 23 millones de piezas contra 8,5 millones en los últimos 30 días: las declaraciones en Ginebra del CEO Mike Manley han vuelto a traer a las noticias los rumores sobre una posible fusión. A raíz de las acciones ítalo-estadounidenses, Exor avanzó un +1,98 %. Ferrari (-0,7%) y Cnh Industrial (-0,3%) fueron débiles.
Brembo -0,1%. Banca Imi rebajó el precio objetivo a 10,50 euros desde 11,20 euros. Sentencia de Sumar (acumular) a Retener.
ENEL EN EL MÁXIMO DURANTE 14 MESES, FLY TIM
En gran evidencia las utilidades. Enel +1,1%, cierra en máximos de 14 meses. Goldman Sachs reforzó la Compra ajustando el precio objetivo a 6,20 euros desde 6,0 euros.
Atlantia +1,6%, MainFirst sube a Outperform, objetivo 26,40€. Más compras sobre Tim (+2,5%) Continúan las compras de CDP y fondos de cara a la asamblea del 20 de marzo.
Bancos sin pistas particulares: la cesta italiana sube un 0,88%. Banco di Sardegna ahorra +17,2% después de que Bper anunciara una oferta de canje con las acciones ordinarias del banco emiliano. Bpm (+2%) y Ubi (+4%) también se mueven en la final.
La nota más negativa se refiere a Prysmian (-3,2%) tras los resultados justo por debajo del consenso. La acción también se vio afectada por la rebaja de 'mantener' a 'comprar' por parte de Kepler Chevreux, quien también revisó el precio objetivo a 17 euros desde 24.
También continúa el padecimiento de Amplifon -3,56%. Pérdida similar para Stm.
LONGITUDES CERVED (+15%) BAJO LA LENTE DE ADVIENTO
Alarga Cerved (+15%). La firma estadounidense de capital privado Advent está evaluando una oferta de 1,8 millones de euros para la adquisición. La indiscreción fue reportada por el Financial Times.
Precio electrónico +5%. 2018 cerró con unos ingresos de 164,4 millones de euros (187,3 millones el año pasado). La pérdida neta disminuyó, alcanzando los 14,6 millones, frente a los 24,7 millones del año pasado.
Fincantieri +1,6%. Situación de impasse por el asunto de los astilleros Stx France. "Ni siquiera estamos en la etapa de notificación de transacciones, es demasiado pronto para hablar sobre el resultado de la investigación", dijo la comisaria europea de Competencia, Margrethe Vestager.
