“No creo que sea un fenómeno pasajero: estamos al comienzo de un período de fuerte crecimiento destinado a durar al menos 4-5 años”. El secretario del Tesoro de EE. UU., Steve Mnuchin, elevó el listón en una entrevista dominical con Fox TV (la "Biblia" del pensamiento de Trump) al comentar sobre la racha del producto interno bruto de EE. UU. La mayoría de los economistas son más cautelosos: el auge se vio favorecido por fenómenos coyunturales, desde los efectos de la reforma fiscal hasta la fiebre por exportar soja a China antes de la entrada en vigor de los aranceles. Pero el pronóstico confirma la voluntad del gobierno de llegar a las elecciones de noviembre con una economía brillante. Efectivamente, eufórico.
EL YEN FUERTE DETIENE EL NIKKEI
Los mercados no comparten mucho entusiasmo esperando las cumbres de los bancos centrales.
Tokio acusa una caída del 0,6% a mitad de sesión. El yen avanza a 110,96 frente al dólar. También por debajo de la paridad se encuentra el Kospi coreano (-0,2%).
Las listas de precios de Hong Kong y China también son débiles. El yuan se negoció a 6,8369, un mínimo de 13 meses.
Los precios del petróleo contrastaron: el crudo estadounidense subió a 68,69 dólares el barril, el crudo Brent estuvo débil (74,27).
Desde principios de año, los índices europeos se mantienen prácticamente sin cambios, incluido el de Piazza Affari. Mejor para EEUU: S&P (+6%). El Nasdaq ha subido un 13%. Y se abre paso otro acrónimo, Maga (Microsoft, Apple, Google y Amazon) en sustitución de Fang, tras la caída de Facebook y Netflix.
LAS TARIFAS DE EE. UU. NO CAMBIAN, LONDRES SUBE, JAPÓN INCIERTO
Semana ocupada para los bancos centrales. Las reuniones de los bancos centrales serán centrales para la atención de los mercados. La reunión del Comité Monetario de la Reserva Federal de EE. UU. se llevará a cabo mañana y el miércoles. La previsión es que la junta presidida por Jerome Powell decida por ahora mantener las tasas sin cambios y luego proceder con el tercer aumento durante la reunión del 25 y 26 de septiembre, cuando se llevará a cabo el tercer aumento de 2018.
Las opciones de la Fed, a pesar de las críticas del presidente Trump, están respaldadas por el sólido desempeño de la economía de barras y estrellas, que aumentó un 4,1 % en el tercer trimestre, la cifra más brillante desde el otoño de 2014. Una confirmación de la tendencia positiva de la situación económica debería llegan al final de la semana de los números sobre la tendencia del mercado laboral. Las estimaciones apuntan a la creación de 195 nuevos puestos de trabajo en julio, ligeramente por debajo de los 213 de junio, pero suficiente para reducir el paro al 3,9%. Las nóminas también crecen: +0,3% en el mes.
Los focos están puestos desde esta mañana en el Banco de Japón, que mañana dará a conocer sus opciones, muy esperadas tras las tensiones de las últimas semanas. Crece la fiesta de los que piden un cambio, al menos una reducción significativa en las compras de valores (80 millones de yenes mensuales) por parte del Banco Central, cuyas arcas ahora están repletas de JGB y acciones. Pero una parte del directorio considera necesario no tocar la política de tasas bajo cero.
Es probable este jueves un aumento de un cuarto de punto en el coste del dinero en Reino Unido, aunque la ralentización del crecimiento de la inflación podría aconsejar a Mark Carney aplazar la operación, ya solicitada en la última reunión por tres miembros del consejo .
También se vislumbran alzas de tasas en México y Brasil.
BTP MEDIANO PLAZO, HOY EN SUBASTA
En Italia, cita con la subasta del Tesoro a medio y largo plazo, ante la suspensión de colocaciones a mediados de mes. Se ofrecerán BTP a 5 años por 1,5-2 millones, bonos a 3 años por 4-1 millones y CCTeu por 1,5-XNUMX millones de euros.
LLEGAN LOS DATOS DE ENEL, BANCOS Y GENERALI
Las cuentas de la empresa están en el centro de atención. Comenzamos esta mañana con el semestre de Leonardo, seguido de la conferencia telefónica de Alessandro Profumo. Italgas, Caltagirone Editore, Cerved Group, Hera, MolMed y Saras también darán los números durante la jornada.
Enel comunicará mañana los datos del primer semestre de 2018. Al día siguiente será el turno de Ferrari, Generali e Intesa Sanpaolo, el jueves de Poste Italiane y Mps, mientras que el viernes 27 de julio será el turno de Banco Bpm y Ubí Banca.
La agenda político-económica italiana prevé la mesa convocada para Ilva en la que también participará Arcelor Mittal y sobre el trámite del decreto Dignidad en el Parlamento. El primer ministro Giuseppe Conte es invitado de Donald Trump en Washington.
EN USA TRIMESTRAL PARA 140 CORPORACIONES
En Estados Unidos, el centro de atención se centró el martes en las cuentas de Apple. Pero esta semana, 140 empresas del S&P 500 anunciarán sus resultados trimestrales. Entre estos: Tesla, Caterpillar, Kellogg, Ralph Lauren, P&G y Pfizer.
De hecho, en un mercado global que, desde principios de año, se comporta sin excesos (el MSCI World gana un +2,8 normal), si Europa sigue estancada (esta noche el FtseMib comparte exactamente lo mismo que al 31/12 pasado), en Nueva York los resultados de estos siete meses son muy diferentes.
MSCI USA gana 7%; en detalle, el S&P6 es de +500%, el Nasdaq13 brilla en +100%, a pesar de los recientes colapsos de algunas acciones famosas.
Será interesante ver qué sucede en agosto, uno de los meses más volátiles, estadísticamente hablando, debido a los bajos volúmenes de negociación.
En una visión global, por pura curiosidad, hasta la fecha, señalamos al MSCI Finlandia como el mejor índice de la historia, con un +12 %; en el lado opuesto, Argentina: -37%.
