La guerra comercial se está extendiendo. Donald Trump reaccionó a la contramedida de Beijing con ustedNueva ronda de subidas de aranceles del 25% a 1.300 productos chinos (tecnología, transporte, medicamentos) por un total de 50 mil millones de dólares. Washington pretende imponer una negociación sobre el tratamiento de la propiedad intelectual. China ya ha hecho saber que responderá con aumentos de la misma cantidad.
Los mercados siguen el enfrentamiento entre los dos gigantes con preocupación pero sin pánico. Por ahora, el razonamiento es que las movidas tienen un matiz de propaganda antes de negociaciones reales.
BEIJING SAVE ANBANG: UN AGUJERO DE 10 MIL MILLONES
Las bolsas chinas suben: índice Csi +0,9% gracias al repunte de las acciones farmacéuticas, favorecidas por nuevas exenciones fiscales. Hong Kong cae, pero el mercado se frena con la noticia del rescate público del gigante asegurador Anbang (propietario, entre otras cosas, del Waldorf Astoria de Nueva York) puesto bajo jefatura de policía tras la detención del fundador y presidente, Wu Xiaohui: para que el margen de solvencia vuelva a niveles mínimos, el Fondo de Garantía de Seguros del Estado inyectará más de 60 millones de yuanes en la empresa, equivalentes a 9,7 millones de dólares.
En Tokio, el índice Nikkei baja ligeramente (-0,1%). El yen se debilita frente al dólar a 106,6. Seúl pierde un 0,7%, Mumbai sube un 0,2%.
LAS AMENAZAS DE TRUMP NO DERRIBA AMAZON
En Wall Street los vientos de la guerra comercial se mezclan con el eco deOfensiva de Donald Trump contra Amazon, el gigante controlado por el enemigo Jeff Bezos. Pero el líder del comercio electrónico, a pesar de las amenazas de intervención fiscal en su negocio, logró un aumento del 1,5%.
SÚPER DEBUT PARA SPOTIFY
En tanto, para demostrar que los recientes recortes no han hecho temblar la apreciación por la economía digital, lo hizo ayer. un debut triunfal en la lista sueca de Spotify (por error saludado por la bandera suiza). El grupo de música en streaming, cuyo CFO fue uno de los artífices del éxito de Netflix, cuenta con 159 millones de usuarios al mes en más de 60 países y 71 millones de suscriptores que pagan para acceder a todas las prerrogativas de la aplicación. Ha pagado alrededor de diez mil millones de dólares en regalías a artistas y sellos discográficos.
TESLA EMPIEZA DE NUEVO
Tesla también acude al rescate (+6%) después de que el fundador Elon Musk garantizara que no habrá otras ampliaciones de capital y tranquilizara sobre el aumento de Entregas modelo 3, el modelo de masa hasta ahora muy por debajo de las predicciones.
Gracias a estos propulsores, el mercado absorbió rápidamente las pérdidas sufridas a principios de semana en una sesión muy volátil: Dow Jones +1,85%, S&P 500 +1,26%, Nasdaq +1,04%.
Sobre todo, destacaron las empresas energéticas, aunque la mejor blue chip fue Nike (+4%). Viacom disminuyó (-3,7%) luego de que Cbs (+4,2%) presentara una oferta de compra inferior a las expectativas del mercado.
RECUPERAR PETRÓLEO, CRÉDITO SUISSE IMPULSA A ENI
El petróleo tipo Brent cerró con una subida del 0,7% a 68,2 dólares el barril y cotizaba esta mañana a 68 dólares. El American Petroleum Institute ha publicado sus previsiones sobre los inventarios de petróleo de EE. UU.: las reservas deberían haber caído en 3,3 millones de barriles la semana pasada.
En Piazza Affari Eni cerró ayer con una ganancia del 1,3%: Credit Suisse elevó su precio objetivo a 15,75 euros desde 15,50 euros, confirmando la calificación Neutral. Saipem débil (-1,8%).
MILÁN LA ÚNICA PLAZA CON EL SIGNO MÁS EN EUROPA
Solo el Milán cerró la primera sesión del segundo cuarto en terreno positivo. Además de los temores sobre la respuesta china a los aranceles de Trump, malas noticias aunque se esperaban para las exportaciones alemanas, la ralentización de la producción manufacturera de la UE pesó, a la baja por tercer mes consecutivo. El consumo alemán también cayó en febrero (-0,7%). Por la tarde, las noticias de Wall Street y la recuperación del dólar permitieron reducir los pasivos.
La excepción fue Milán, la única lista de precios en territorio positivo. El índice Ftse Mib cerró con una subida del 0,44%, a 22.510 puntos tras haber marcado un mínimo de 22.219 en la mañana.
El peor lugar lo ocupó Fráncfort (-0,78%), que también se recuperó de los mínimos (-1,25%). El Madrid pierde medio punto. En rojo París más pálido (-0,25%). Fuera de la Eurozona, Londres pierde un 0,37%. La peor lista de precios es Zúrich (-1,38%).
BANCOS VENECIANOS, EL DÉFICIT ITALIANO AUMENTA EN 4,7 MIL MILLONES
En marzo de 2018, la necesidad de financiación del sector público se redujo hasta los 20,9 millones de euros, unos 2,3 millones de euros menos que el año anterior, mientras que la de los tres primeros meses se redujo en unos 2,6 millones de euros respecto al primer trimestre de 2017, hasta los 23,177. mil millones.
Eurostat revisó al alza el endeudamiento neto de Italia en 4,7 millones de euros en 2017 debido al esfuerzo respaldado por el estado para rescatar a Veneto Banca y Popolare Vicenza. El impacto negativo sobre la deuda es de 11,2 millones, parte de los cuales ya está sin embargo incluido en los balances preliminares publicados a principios de marzo. Antes de que llegara el veredicto de Bruselas, Istat había estimado el déficit de 2017 en 1,9% del PIB desde 2,5% en 2016 y la relación deuda/PIB en 131,5% desde el 132% anterior, la primera caída desde 2015.
TODAVÍA COMPRAS EN BTP, PERO VOLÚMENES MODERADOS
Mercado secundario con volúmenes modestos. La rentabilidad del BTP a 10 años se mantiene en el 1,79%, mientras que el diferencial con el Bund desciende hasta los 128.70 puntos básicos, un -1%.
El cierre del trimestre y del ejercicio para los operadores asiáticos favoreció los flujos de compra sobre todo de deuda italiana.
En los próximos días será interesante comprobar la solidez de los BTP en esta incierta fase política, teniendo en cuenta que el posicionamiento es ahora decididamente más equilibrado que a principios de marzo. Por el lado de la oferta, España colocó bonos a seis y doce meses por 4,5 millones. Madrid, en las subastas del jueves, ofrecerá bonos hasta 5,75 millones.
FCA VUELA, PERO LAS VENTAS EN ITALIA ESTÁN EN BAJADA
Medios, automóviles y lujo hicieron posible el desempeño positivo de la Bolsa de Valores de Italia.
A la cabeza de la lista se sitúa Fiat Chrysler (+7,3%), apoyada en la tarde por el dato de matriculaciones estadounidenses, que aumenta un 13,6% respecto al mismo mes de 2017, hasta las 216.063 unidades. La acción también se benefició del fortalecimiento del dólar. Por la noche, sin embargo, salieron los datos italianos. En general, el mercado sufrió una caída del 5,75%, pero para FCA la cifra es peor: - 12,9% la participación de mercado cae a 27,8 desde 30,1%.
LLUVIA DE APLAUSO PARA MEDIASET-SKY
Gran respuesta del mercado aacuerdo entre Mediaset (+6,4%) y Sky lo que ha eliminado la incertidumbre sobre el futuro de Premium. Los dos grupos de medios han firmado un acuerdo para el aterrizaje de Sky en digital terrestre y Premium en satélite. La filial Fininvest también obtuvo de Sky Italia el derecho de opción, sin obligaciones de ejercicio, para vender la participación al operador de satélites entre noviembre y diciembre de 2018. Las opiniones de los analistas fueron muy positivas: Berenberg elevó el objetivo de 3,20 a 3,80 euros (mantener to buy rating), Equita de 3,5 a 3,9 euros (hold rating), Mediobanca Securities de 4 a 4,34 euros.
Mientras tanto Sky ha recibido unofrecido por Walt Disney para Sky News: la venta podría hacer posible que UK Antimonopolio apruebe la oferta pública de adquisición de Murdoch sobre el resto de la plataforma.
Entre los efectos colaterales de la operación, el salto de Ei Torres (+4,49%). Telecom Italia baja (-1,5%): tras el acuerdo con Sky, se desvanece por completo la creación de una plataforma basada en el eje Canal plus (Vivendi) y el grupo Mediaset.
LA CARRERA DE MONCLER SE ACELERA, STOP PARA STM
Otro día récord para Moncler (+6,4%) con volúmenes intensos. Goldman Sachs confirmó la recomendación de compra, el precio objetivo sube a 37 desde 28,4 euros.
El peor valor es Stm (negativo en casi un 3%), lastrado por el movimiento negativo del sector ayer en Wall Street. Según Bloomberg, Apple podría usar sus propios microprocesadores en las computadoras Mac a partir de 2020, reemplazando los chips que ahora compra a Intel. “Si se confirma, la noticia tendría implicaciones negativas para toda la cadena de suministro de Apple, incluido STM”, comentó Equita Sim.
BPER RENUEVA HISTÓRICO ACUERDO DE ACCIONISTAS
Los banqueros poco movidos, excepto losotra gota más de Mps (-2,2%). Intesa +0,1% tras la entrevista del CEO Carlo Messina con el Financial Times que abre la posible entrada de un accionista minoritario internacional en el hub de ahorro del grupo.
Bper -0,49%. De cara a la reunión de balance del próximo 14 de abril y la renovación del Consejo de Administración, el "histórico acuerdo de accionistas" confirma los acuerdos alcanzados y actualiza las participaciones: 68 accionistas titulares del 4,217% del capital suscrito al acuerdo . El único accionista con una participación superior al 1% es Giorgio Pulazza, empresario de Romaña en el sector inmobiliario.
Banca Generali inicia el segundo trimestre con una ganancia del 1% tras el ascenso de Mediobanca a un rendimiento superior al de Neutral.
Venta Creval (+1,8%): comunicaciones a Consob muestran que Robert Pitts, a través de las empresas Steadfast Capital Management y Steadfast Advisors, se ha convertido en el principal accionista con una participación del 8,554%.
En el resto de la lista de precios, destaca la hazaña de Technogym (+3,85%): el presidente Nerio Alessandri reiteró en una entrevista el objetivo de aumentar cuotas de mercado en China y EE.UU.
