Es uno de los pocos récords que hasta ahora se le han escapado al Raging Bull. Pero por un poco más de tiempo. Ya hoy el índice MSCI Global, construido sobre el desempeño de 46 mercados bursátiles mundiales, podría superar el récord de 441,14 puntos establecido en mayo de 2015, del que lo separa un modesto 0,35%. Los datos, por supuesto, tienen un mero valor estadístico, pero sirven para subrayar el alcance general del repunte del precio de las acciones desatado por Donald Trump. La recuperación general que ha contagiado a Asia y Europa contribuye a sustentar el repunte, como demuestra la revisión al alza de las estimaciones de crecimiento global (del 2,5 al 2,7%).
No menos importante es la creencia de que la recuperación de la inflación y, en consecuencia, de los tipos de interés está a la vuelta de la esquina. La propia Janet Yellen lo confirmó ayer ante el Senado: "La Fed -dijo- se planteará subir los tipos de interés 'durante las próximas reuniones' del FOMC" porque la economía "sigue expandiéndose a un ritmo moderado" y esperar demasiado "podría ser imprudente”.
Este diagnóstico tiene el efecto de alejar a los gestores de los gestores de renta fija que esperan mayores rendimientos para entrar en acción. Tal euforia eclipsa la confusión en la política exterior del presidente. Tras el lío ruso de la dimisión de Michael Flynn, hoy se escenifica la visita de Benjamin Netanyahu a Washington: posibles nuevas sorpresas.
GOLDMAN SACHS AL MÁXIMO DESDE 2007
La racha alcista continúa en las bolsas estadounidenses: el Dow Jones sube un 0,45 %, el S&P un +0,40 %. El Nasdaq también fue positivo (+0,32%). La de ayer fue la cuadragésima sesión sin una caída diaria superior al 1% en el índice S&P500: nunca había ocurrido en la historia durante un periodo tan largo.
Las palabras de Janet Yellen y las del presidente de la Fed de Richmond, Jeffrey Lacker (pueden ser necesarias más de tres subidas de tipos este año) han echado nueva leña al fuego del sector financiero (+1,24% el índice) ya convencidos de que el primer paso por el Banco Central llegará el 15 de marzo.
Desde la fecha de las elecciones presidenciales hasta hoy, el índice sectorial de bancos ha ganado 20% y se encuentra en máximos de nueve años luego de registrar un aumento de 5% solo en el último mes.
Goldman Sachs ganó un 1,29% a 249,46 dólares, alcanzando su nivel más alto desde 2007, antes de que estallara la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Banco de América +2,82%.
SE NECESITAN $250 PARA SER MIEMBRO DE BUFFETT
Nuevo récord también para Apple (+1,30% por encima de $135). Del trimestral de Berkshire Hathaway surge que Warren Buffett ha comprado 57,4 millones de acciones de Apple en los últimos meses. La bolsa de categoría A de la financiera superó ayer el umbral de los 250.000 dólares, umbral mínimo para entrar en el club de los sabios de Omaha.
El caso del día se refiere a Cynosure (+28%). El fabricante de láseres para cirugía estética fue comprado por Hologic por 1,65 millones de dólares.
El aumento de las existencias de petróleo de EE. UU. (+9,9 millones de barriles) frenó el repunte del crudo por debajo de los 56 dólares (desde un máximo de 56,46). El crecimiento de la producción de petróleo de esquisto está limitando el efecto del recorte de producción de la OPEP. Compañías petroleras contrastadas: Exxon -0,22%, Conoco Philips +0,89%. En Piazza Affari Eni +0,1%, Saipem -2,7%.
LOS INTERCAMBIOS ASIÁTICOS TAMBIÉN FUNCIONAN: TOKIO +1%
Las bolsas asiáticas también están en gran efervescencia esta mañana, impulsadas por el sector financiero. Tokio (+1,03%) absorbió el desplome de Toshiba (-13,2%) tras nuevas amortizaciones de 6,3 millones de dólares vinculadas a pérdidas en la energía nuclear estadounidense.
Gran golpe esta mañana de Masayoshi Son: su Softbank compró la Fortaleza privada estadounidense por 3,3 millones de dólares. Sidney (+1,1%) y Hong Kong (+1,4%) obtuvieron buenos resultados. Samsung pierde terreno (-1,3% en Seúl): la justicia ha vuelto a pedir la detención del director general y propietario Lee-Jae-Yong.
LA NEGOCIACIÓN GM-PEUGEOT SOBRE OPEL REABRE EL RIESGO: FCA +4,4%
El sector de la automoción está en plena ebullición por la primera gran transacción de la era Trump: General Motors (+4,84%) podría vender Opel y Vauxhall, es decir, todas las actividades europeas a Peugeot, lo que confirma la existencia de las negociaciones reveladas por Bloomberg. La noticia tuvo un impacto inmediato en Fiat Chrysler (+4,1% en Milán, +4,39% al cierre de Wall Street) en la perspectiva de una próxima consolidación del sector.
Para complicar el resultado de la operación podría ser la hostilidad de la política. La fusión con un socio europeo, de hecho, tendrá un impacto significativo en el empleo de Opel, además unos meses antes de las elecciones alemanas. Pero la decisión de GM se explica por las pérdidas de su filial europea: 257 millones de dólares en 2016 tras 813 millones en 2015. En los últimos siete años, la pérdida ha sido de 8 millones de dólares, suficiente para convencer al gigante de Detroit de tirar la toalla. . PSA, por el contrario, lleva tiempo buscando una fusión que aumentara la masa crítica del grupo franco-chino.
Fiat Chrysler (+4,1%) ha sido durante mucho tiempo un candidato para el acuerdo, pero tanto Sergio Marchionne como John Elkann han rechazado los avances, aspirando a una fusión con GM. Los analistas argumentan que si el gigante automotriz estadounidense se deshiciera de Opel y Vauxhall, el juego podría reabrirse, porque ya no habría problemas de superposición de productos en Europa que obstaculicen la fusión. En cualquier caso, la negociación Gm-Psa señala que ha comenzado la consolidación del sector prevista desde hace tiempo por Marchionne.
Ford también subió ayer un +0,72%.
MILÁN SUBE, HOY EL INFORME DE LA OCDE SOBRE ITALIA
La euforia de Wall Street, las buenas noticias de la economía europea, la caída del euro frente al dólar por debajo de 1,06. He aquí el blend que favoreció una jornada positiva para las listas de precios del Viejo Continente. A la espera de la segunda audiencia de Janet Yellen (esta vez en el Congreso), los mercados bursátiles europeos se preparan para subir. Hoy, cabe destacar la presentación del informe anual de la OCDE sobre Italia. Estuvieron presentes el Secretario General Angel Gurria y el Ministro de Hacienda italiano Pier Carlo Padoan.
Sin rendimiento de la acción milanesa, a la cabeza entre las bolsas europeas: con una subida del 0,65% cerró en 19.188 puntos. Los otros principales mercados europeos se encuentran más rezagados: París +0,15%, Frankfurt -0,01%, Londres -0,16% y Madrid +0,25%.
Los datos de Istat sobre el PIB del cuarto trimestre mostraron que el crecimiento económico en Italia sigue siendo modesto, especialmente si se compara con las principales economías europeas. Pero la cifra general del año (+0,9% sin ajustar) es una que no se ha visto desde hace algún tiempo. En la Eurozona, el crecimiento es del 1,7%.
YELLEN DETIENE EL BTP Y EL BUND
Cierre débil para BTPs tras una mañana positiva. Las acciones bajaron por los comentarios pesimistas de la presidenta de la Fed, Janet Yellen. Los bonos en Europa también se mueven: el rendimiento del Bund sube al 0,38%, desde el 0,32% de ayer. BTP al 2,23%.
El diferencial entre los rendimientos a diez años de EE. UU. y Alemania se amplía a 211 puntos básicos. A fines de 2016, se alcanzó el nivel más alto de los últimos 30 años en 235 puntos básicos. El Tesoro colocó ayer en subasta un total de 1,388 millones de los cinco BTP, es decir, la totalidad de la oferta complementaria esperada.
LOS BANCOS VUELAN. BANCA GENERALI HACIA LA CESTA PRINCIPAL
Aparte del automóvil, los valores bancarios también fueron el motor de la subida de Milán, cuyo índice sectorial subió un 1,5%. El ex Popolari lideró la carrera, tras el Banco Bpm (+5%). Estallido. Emilia +3,5%, Ubi Banca +3,9%. Unicredit sube un 1%. El próximo viernes será el último día disponible para negociar los derechos de opción.
En cambio Carige (-5%), la peor acción de ayer: la hipótesis de una ampliación de capital a la que Generali podría contribuir con la conversión en capital de 80 millones de euros de préstamos subordinados en rendimientos de capital.
La gestión de activos es brillante. Banca Mediolanum+1,3%. Banca Generali sube un 6%. Hay un rumor de que Credit Suisse tiene interés en la empresa de gestión de activos. Más concreta es la posibilidad de que el instituto pueda tomar el lugar de Mps en el índice Ftse Mib en caso de que el banco toscano no sea readmitido para cotizar a fines de febrero.
Las compañías de seguros también son tónicas. Unipol, ya fuerte en la sesión anterior, gana un 3,6%. Atención a Generali (+1,6%) a la espera de noticias sobre una posible operación de Intesa Sanpaolo. Hoy se reúne la Junta Directiva del grupo asegurador.
PRUEBAS DE FUSIÓN ENTRE FNM +10%, TRENORD Y ATM
Promoción para Recordati (+0,9%): Mediobanca eleva el precio objetivo a 30€ desde 24€, calificación Neutral confirmada. Los servicios públicos, que están inversamente correlacionados con las tendencias de las tasas de interés, sufren. Enel -0,3% y Telecom Italia -1,3%, Snam -0,4%.
Ferrovie Nord Milano vuela (+10%) después de que la compañía confirmara el proyecto de fusión con Trenord y Atm, pero tanto Trenitalia como el alcalde de Milán, Giuseppe Sala, calificaron la noticia como "prematura".
