Finanzas estos días parece estar retrocediendo: Piazza Affari, a diferencia de las otras listas europeas, aplaude la perspectiva de "tapering" (es decir, la reducción progresiva de las compras del BCE). Parece una locura, dada la importancia del Quantitative Easing para el mantenimiento de las cuentas italianas. Pero la explicación está en el soplo de aire fresco que la subida de tipos (todavía pendiente de confirmación) podría garantizar a bancos y aseguradoras, los sectores más importantes para Piazza Affari.
La confirmación viene de la subida del índice europeo Stoxx de Aseguradoras (+1,2%) y Bancos (+1,4%). Pero cabe preguntarse hasta qué punto son fiables las noticias sobre las intenciones del BCE: ¿no será un globo de prueba (o peor, una broma de sacerdote) para evaluar las reacciones del mercado? Hoy se publicó el acta de la última reunión, aunque desde las oficinas de Mario Draghi llegó un primer desmentido: no hablamos de tapering.
Mientras tanto, llegan valiosos consejos del Fondo Monetario (no solo para Italia): "Deuda: úsela con cuidado", el título del primer capítulo del informe semestral del Monitor Fiscal. A nivel mundial, la deuda del sector no financiero (empresas, hogares y gobiernos) ha alcanzado los 152 billones de dólares, equivalentes al 225% del PIB mundial, un pico sin precedentes. Es otra señal de que la abundancia de dinero que introducen las distintas maniobras de expansión monetaria empieza a generar serias preocupaciones: “Las recesiones financieras -dijo Vitor Gaspar, director de asuntos fiscales del Fondo- son más largas y profundas que las recesiones normales”.
ASIA OK, CRÉDITO Y PETRÓLEO PLOMO WALL STREET
Los mercados bursátiles asiáticos son todos positivos: Tokio +0,6%, impulsado por una nueva caída del yen (-0,2%). Hong Kong y Sídney +0,4%. Las bolsas de valores chinas siguen cerradas por vacaciones.
Tras días de caída, los mercados estadounidenses repuntan, gracias a las acciones financieras y petroleras: el Dow Jones cierra en +0,62%, S&P 500 +0,43%, Nasdaq +0,50%.
Los datos macro confirman (a diferencia de lo que sostiene el FMI) una situación creciente: a) el índice ISM sobre las expectativas de los gerentes de compras de las empresas de servicios subió a 57,1 desde 51,4 en agosto; b) los pedidos de fábrica aumentaron un 0,2% en agosto, desde un +1,4% en julio; c) los pedidos también crecen (+0,1%), mientras que el consenso esperaba una variación nula; d) sólo el dato de septiembre sobre la evolución del empleo en el sector privado (datos Adp) estuvo levemente por debajo de lo esperado: 154 mil nuevos puestos de trabajo creados, por debajo de los 175 mil del mes anterior y por debajo de las previsiones en +165 mil puestos.
EVANS (FED): LAS TARIFAS SUBEN TAL VEZ YA EN NOVIEMBRE
En los mercados crece la creencia de que la Fed subirá los tipos a finales de año, hipótesis relanzada ayer por Charles Evans, presidente de la Fed de Chicago, quien hablando en Auckland, Nueva Zelanda, se declaró partidario de una subida de tipos a finales de año si los datos macroeconómicos siguen dando indicaciones positivas. Evans también agregó que no descarta un alza de tasas anticipada en noviembre.
El probable aumento del valor del dinero ayuda a los bancos: Goldman Sachs +2,6%, Citigroup +1,8%, Bank of America +2%. Twitter despega (+5,7%): la subasta de "el pajarito" se cerrará esta semana. Avance también Yahoo! (+1,23%), sumergido por las críticas por el escándalo de violación de la privacidad.
Problemas de espionaje también para Booz Allen Hamilton (-3,8%). Un técnico de la NSA (agencia de seguridad de EE. UU.) anteriormente empleado por la empresa fue arrestado por robar información confidencial. Edward Snowden ha trabajado para la empresa en el pasado.
ACCIONES A LA BAJA, PETRÓLEO ARRIBA. LLUVIA DE COMPRAS PARA ENI
Las existencias de petróleo estadounidenses cayeron por quinta semana consecutiva. El Brent subió un 2%, hasta los 51,8 dólares el barril, mientras que el Wti subió un 2,2% hasta los 49,8 dólares. Exxon sube 0,96%, Chevron +0,87%.
En Piazza Affari Eni +2,3%: Deutsche Bank ha elevado su juicio a Buy from Hold, con el precio objetivo en 15,25 euros. Lluvia de aclamaciones después el acuerdo con BP para la venta de gas natural licuado (GNL) del campo Coral Sur durante los próximos 20 años. Según Equita (precio de compra y objetivo de 15,5 euros), el acuerdo podría permitir a Eni "crear valor y reducir la carga de inversión tras los recientes éxitos de exploración sin cambiar la generación de efectivo operativo a corto plazo". Mediobanca Secuities está en la línea, ya que ha calculado que el 25% de la participación podría generar unos ingresos de unos 2 millones de euros. Saipem +1,5%, Tenaris +0,9%.
COMO EL BONO DE TANGO OTRA VEZ. TEQUILA EN BOLSA SOLO TRAS VOTO DE EE.UU.
Argentina colocó ayer con éxito sus dos primeros bonos en euros: uno a 5 años, por un importe de 1,25 millones, a una tasa del 3,875%, y uno a diez años al 5%. En ambos casos, gracias a la solicitud, las tarifas fueron inferiores a la oferta inicial.
La novedad que llega desde México tiene un tenor completamente diferente: José Cuervo, la matriz del tequila más extendido y famoso, ha pospuesto la salida a bolsa, de la que espera recaudar entre 500 millones y mil millones de dólares, ya prevista para noviembre. La empresa ha decidido esperar al resultado de las elecciones estadounidenses. El prospecto señala que la votación (ver el éxito de Donald Trump) podría tener importantes consecuencias en el comercio entre México y EUA.
SÓLO MILAN SUBE EN EUROPA (+1,03%)
Milán, por una vez, fue la reina de Europa. Piazza Affari, que subió hasta los 16.477 puntos, un 1,03% más, fue la única Bolsa del Viejo Continente en territorio positivo. Salvo un tímido despertar al final en Madrid (+0,14%), las grandes listas europeas registran pérdidas: París un 0,25%, Fráncfort un 0,30% y Londres un 0,57%.
A nivel sectorial, bancos y pólizas avanzan ante la perspectiva de una suba de tasas. El índice europeo Stoxx de Seguros subió un 1,2%, Bancos +1,4%. Las mayores caídas se dan en los sectores en los que las empresas tradicionalmente están más endeudadas: Bienes Raíces -2,7%, Utilities -2,1%, Tlc -1,5%.
EL BUND VUELVE A CERO. BTP 50 DEVOLUCIONES 2,94%
Los rumores sobre la supuesta reducción progresiva del programa de compras del BCE antes de la fecha límite prevista han dejado huella. Los BTP cerraron a la baja: el rendimiento de la referencia italiana a diez años saltó hasta el 1,38%, el más alto desde el pasado 27 de junio, desde el 1,26% de los niveles de cierre de ayer. El rendimiento del Bund a 0 años subió al 0,9% desde el -XNUMX%.
Buen arranque del bono a 50 años, que cerró la jornada inaugural con una rentabilidad del 2,94% (frente al 2,85% de la colocación). El 45% de las acciones fue comprada por fondos de inversión, el 23% por bancos, el 14,5% por fondos de cobertura y el 13% por compañías de seguros y fondos de pensiones.
BANCOS EN VUELTA, PERO EL MPS NO PARTICIPA DE LA FIESTA
Era el día financiero. El índice bancario italiano finalizó con un salto del 3,6% y el europeo del 1,5%. Los grandes nombres lo hicieron muy bien: en Milán Unicredit +4%, Intesa +3,3%. En Frankfurt, Deutsche Bank ganó un 2,7%. BnpParibas y SocGen también subieron, ambos +3,2% en París.
Monte Paschi no participó en la fiesta que, tras actualizar el mínimo histórico a 0,1726 euros, cerró en -3,93%, deteniéndose en 0,1737 euros. Consob extendió la prohibición de ventas en corto hasta enero de 2017.
En gran polvo Ubi (+5,7%) y Pop. Emilio (+5%). Ayer se completó la compra del 46,98% de Cassa di Risparmio di Saluzzo a la fundación local: la participación de Bper, ya presente en la zona con Cassa di Bra, asciende al 80%.
En vista de la reunión del 15 de octubre, la atención está creciendo para Pop. Milán (+5,1%) y Banco Popolare (+3,45%). El presidente de la junta directiva del banco popular en Piazza Meda, Mario Anolli, al margen de una audiencia en el Comité de Finanzas de la Cámara, sobre las relaciones entre clientes y entidades de crédito, reiteró que con la operación se creará el tercer grupo Banco italiano, con cerca de cuatro millones de clientes, capaz de generar un beneficio casi el doble. El banquero llegó luego a declarar que en el nombramiento de Umberto Ambrosoli para la presidencia posterior a la fusión de Bpm spa "no tiene nada que ver la política, no ha habido intervención externa".
Día récord también para el sector asegurador europeo. En Milán Generali +4,1%, UnipolSai +3,1%, Unipol +3,5%, Cattolica Assicurazioni +2,5%. En Frankfurt Allianz ganó un 1,5%, en París Axa +3,5%.
TERNA (-2,9%) SE PREPARA PARA ATERRIZAR EN GRECIA
La perspectiva de una subida de tipos deprimió al sector de los servicios públicos. Ralentiza Snam (-2,4%), que ayer arrancó, junto a FCA e Iveco, una un programa para la expansión de estaciones de servicio de automóviles (200 millones). Down Terna (-2,9%), que, en combinación con F2i, prepara una oferta conjunta para adquirir una participación minoritaria en Admie, el operador griego para la gestión de la red eléctrica. Las ofertas vinculantes se esperan para el 12 de octubre. La compañía colocó ayer un bono a 12 años por importe de 750 millones de euros. También bajan Enel (-1,64%), Iren (2,33%) y Acea (-1,45%).
UBS PROMUEVE EXOR, AHORA BREMBO ENTRE LOS GRANDES
Exor +0,8%: UBS ha elevado su precio objetivo a 35 euros desde 32 euros, confirmando el rating Neutral. Fiat Chrysler +1,7%. Sube también para Leonardo (+1,26%), impulsado por las expectativas ante un posible nuevo pedido en Canadá y una posible reapertura de la licitación para el suministro de 50 helicópteros al ejército polaco. Ligeramente a la baja Telecom (-0,27%): Rbc confirmó la recomendación de rendimiento superior y el precio objetivo de 1,1 euros.
Esta mañana Brembo (ayer -2,75% tras los últimos máximos) ha entrado en el índice Ftse Mib en sustitución de Italcementi, que dejará de cotizar el 12 de octubre.
EL CAIRO: “UN NUEVO SEMANAL PARA RCS. NO NOS INTERESA EL SOL”
RCS Mediagroup +0,27%. El presidente Urbano Cairo anunció que la empresa podría lanzar un nuevo semanario, quizás a principios de enero, y cuando se le preguntó respondió que "las relaciones con Diego Della Valle son buenas". Por otro lado, no hay interés en hacerse cargo de Il Sole 24 Ore. Por la noche, la junta de editores del diario votó desconfianza al director con 151 votos contra 45 en contra. En cambio, la junta directiva renovó su confianza en Roberto Napoletano de cara a la reunión del 14 de octubre.
Rally de Esprinet (+18,87%) tras la presentación del plan estratégico 2016-2018 que prevé un fuerte crecimiento de los fundamentales. La Juventus (+0,71%) entra hoy en el índice Ftse Italia Mid Cap. La Star Conference comienza hoy en Londres y finalizará el 7 de octubre.
