"L 'inflación en la zona del euro es demasiado alto y probablemente seguirá siéndolo durante demasiado tiempo. Ante una dinámica más inflacionaria persistente, no podemos bajar la guardia y todavía no podemos cantar victoria”. Así lo afirmó el presidente del Banco Central Europeo Christine Lagarde,, en su discurso en la conferencia anual en Sintra, Portugal. Como parte de su Cueste lo que cueste contra la inflación, la número uno del BCE reiteró (como ya se anticipó) nuevas subidas de tipos en julio: “El impacto global de los aumentos de tipos decididos desde julio pasado, equivalentes a 400 puntos básicos, aún no se ha materializado en su totalidad. Pero nuestro trabajo aún no ha terminado. Salvo un cambio sustancial en las perspectivas de inflación, seguiremos subiendo las tasas en julio”, dijo Lagarde, prefiriendo no dar demasiadas anticipaciones sobre cuál será la tendencia a largo plazo de las tasas. Pero su tono sigue siendo de halcón, hundiendo de nuevo las esperanzas de las palomas. “La política monetaria actualmente tiene una sola prioridad: llevar la inflación a la nuestra de manera oportuna objetivo del 2% en el mediano plazo. Y estamos comprometidos a lograr ese objetivo pase lo que pase. Como escribió Helen Keller: 'Nuestros peores enemigos no son las circunstancias beligerantes, sino las almas vacilantes'”.
Lagarde: "¿Cómo podemos romper esta persistencia?"
“En el Consejo de Gobierno del BCE aclaramos que habrá dos elementos fundamentales en nuestra postura de política monetaria: tendremos que llevar los tipos a niveles 'suficientemente restrictivos' y mantenerlos en estos niveles el tiempo que sea necesario”. Pero ambos, explica Lagarde, están lastrados por la incertidumbre sobre la persistencia de la inflación y la intensidad de la transmisión de la política monetaria a la inflación “En primer lugar, dado que la persistencia de la inflación está rodeada de incertidumbre, el nivel máximo de tasas se determinará en función de las circunstancias actuales. Dependerá de cómo la economía y varias fuerzas evolucionen con el tiempo. En segundo lugar, la incertidumbre sobre el traspaso surge del hecho de que la zona del euro no ha experimentado una fase sostenida de subidas de tipos desde mediados de la década de 2000 y nunca ha visto subidas tan rápidas. Por eso preguntamos por Ritmo y enintensità de la transmisión de la política monetaria a las empresas y los hogares, respectivamente a través del gasto sensible a los intereses y el pago de préstamos hipotecarios”. Por lo que, advierte Lagarde, que establecer el "nivel" adecuado y la "duración" adecuada será fundamental para la política monetaria de la UE.
“Bajo estas condiciones, es poco probable que en un futuro previsible el banco central pueda declarar con absoluta certeza que se ha alcanzado el nivel máximo de tasas. De hecho, las decisiones de nuestra política monetaria deben definirse periódicamente en cada reunión y seguir siendo basado en datos”, agregó el presidente del BCE en el Foro de Banqueros Centrales de tres días. “Por lo tanto, hemos establecido que nuestras futuras decisiones de política monetaria dependerán en primer lugar de las perspectivas de inflación, en segundo lugar de la dinámica de la inflación subyacente y en tercer lugar de la intensidad de la transmisión de la política monetaria”.
La respuesta de Tafani: "Así que nos arriesgamos a la recesión"
"No creo que seguir subiendo los tipos de interés vaya en la dirección del crecimiento, sobre todo no estoy de acuerdo con los anuncios hechos con mucha antelación como ha hecho hoy Lagarde", responde con dureza la viceprimera ministra y la ministra de Exteriores. Antonio Tajani en el congreso del Confsal. “Nosotros sufrimos una inflación diferente a la de EEUU, es provocada por el costo de las materias primas por la guerra, hoy en día aumentar el costo del dinero significa poner en dificultades a los negocios. Con tasas de interés demasiado altas, existe el riesgo de recesión”, concluyó Tajani.
Actualizado a las 13:41 del martes 27 de junio de 2023
