Será una semana ajetreada para los banqueros centrales. Entre el martes y el miércoles se reunirán la Fed, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra, este último encuentro teñido de amarillo porque corren rumores de la dimisión del gobernador Mark Carney, blanco de los ataques de los partidarios del Brexit. Pero, anticipa el Financial Times, Carney permanecerá en su lugar. Y, sin embargo, a pesar del peso de las elecciones de los bancos centrales, la atención de los mercados se centrará en otro dossier: la carrera por la Casa Blanca, que, a poco más de una semana de la votación del 8 de noviembre, se tiñe de incertidumbre tras la decisión del FBI decisión de reabrir el caso de los correos electrónicos "clandestinos" de Hillary Clinton.
No está nada claro qué impacto puede tener la 'sorpresa de noviembre' en las posibilidades de la candidata demócrata o en su partido, que también aspira a la victoria en las elecciones al Congreso. Ciertamente, la novedad introdujo una nota de incertidumbre registrada inmediatamente por Wall Street, a la baja en la noche del viernes a pesar del repunte del PIB en el tercer trimestre (+2,9% frente al 1,4% anterior). Más significativas aún fueron las compras de bonos del Tesoro, que subieron hasta el 1,85% (+ puntos) tras una semana de lluvia de ventas: los operadores temen una victoria de Trump que obligaría a la Fed a abandonar la subida de tipos en diciembre.
A estas alturas, no es difícil augurar una semana marcada por la incertidumbre, más aún en el frente de las divisas y títulos de deuda que en el de las acciones. Pero el aire de recuperación que confirman los informes trimestrales tanto en USA como en Europa juega a favor de los mercados. Meteo Borsa, sin embargo, aconseja precaución.
ASIA DEBILITA AL PESO MEXICANO
Abriendo terreno negativo para las bolsas asiáticas, ante el nerviosismo de las Bolsas estadounidenses tras la noticia de las nuevas investigaciones al personal de Hillary. En la roja Tokio (-0,4%) y Shanghai (-0,3%). Por el contrario, Hong Kong aumentó (+0,4%). Sideny +1% en la víspera de la reunión del banco central australiano de mañana.
El peso mexicano, la moneda del país que más arriesga en caso de afirmación de Trump, también va perdiendo golpes. El petróleo está débil: Brent por debajo de los 50 dólares a 49,35 el barril, Wti a 48,48 dólares. La reunión de representantes de productores no OPEP (incluidos Rusia, Brasil y Kazajstán) terminó con una esperanza general de un acuerdo general: primero queremos entender si la OPEP podrá doblegar la resistencia de Irak e Irán, que se oponen a un recorte. su producción.
ACUERDO GE-BAKER HUGHES: UN GRUPO DE 30 MIL MILLONES AL PRINCIPIO
Gran éxito en el fin de semana de General Electric. Según el Wall Street Journal, el gigante anunciará hoy la fusión de sus negocios de petróleo y gas con los de Baker Hughes. Esto creará una empresa de $ 30 mil millones controlada por Ge.
EL DIRECTORIO DE LA FED SE TOMARÁ TIEMPO ESPERANDO EL VOTO DE ESTADOS UNIDOS
La atención del mercado ya está centrada en la conferencia de prensa de mañana del gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, luego de la conclusión de la junta del Banco Central. La rueda de prensa de Janet Yellen del miércoles 2, tras la penúltima reunión de 2016 del comité monetario de la Reserva Federal, no está prevista. También por ello se da por hecho (83 a 17 previsiones) que no será la reunión en la que se decida la primera (y única) subida de tipos de este año. En todo caso, la cumbre servirá para trasladar a los mercados las intenciones del Banco Central tras el largo enfrentamiento entre halcones y palomas de los últimos meses.
No menos importantes, en este sentido, son los datos del mercado laboral de octubre que se darán a conocer el viernes: se esperan 175 nuevos puestos de trabajo (156 en septiembre) y una caída del paro hasta el 4,9%. También se espera un aumento de los salarios: +0,6% .
Pero la atención de la mesa estará dirigida al próximo desafío electoral. Una victoria de Donald Trump tendría el efecto de un terremoto en el Banco Central. Y no solo porque la candidata republicana no oculta su deseo de sustituir cuanto antes a Janet Yellen en caso de victoria. De hecho, Trump promete una política fiscal muy agresiva que podría obligar a la Fed a no mover la palanca de tasas antes de tener nuevos elementos disponibles.
MERCADOS DE DEUDA BAJO PRESIÓN
La nota de incertidumbre tomó por sorpresa a los mercados, que ya se estaban adaptando, en casi todas partes, a un nuevo paradigma, quizás, al menos temporalmente, nuevamente en discusión. Los bonos globales se vendieron con fuerza la semana pasada, lo que hizo que el índice agregado global de Bloomberg cayera un 2,9 %, una caída que no se veía desde mayo de 2013, cuando Ben Bernanke señaló el comienzo del fin del QE de EE. UU. Los buenos datos de la economía estadounidense, la recuperación de los precios alemanes y el repunte de los gilts británicos han provocado una subida generalizada de las rentabilidades que ha afectado a los valores de la zona euro (incluidos los BTP). El Bund a XNUMX años de octubre podría registrar un tercer mes consecutivo de aumento de los rendimientos, un evento que anteriormente solo había ocurrido en la primavera del año pasado.
Más allá de los efectos del voto estadounidense, la nueva tendencia deberá enfrentar el primer examen: la tendencia de la inflación en octubre. La encuesta flash está prevista para la zona euro y los datos preliminares de Italia. También es de gran importancia el dato de crecimiento del PIB de la eurozona en el tercer trimestre: se prevé en un +0,3%, en línea con la previsión del +1,6% anual. El Boletín Económico del BCE se publicará el jueves.
A LA MIRA EL BTP, A LA ESPERA DEL REFERÉNDUM
La tendencia alcista de las rentabilidades coincide con una fase muy delicada de las finanzas públicas en el Bel Paese, condicionada por el inicio del procedimiento financiero y, mucho más, por el próximo referéndum. El 2 de noviembre, la comisión de Presupuesto comenzará a verificar el contenido del proyecto de ley de presupuesto, luego será el turno de las audiencias, mientras que en paralelo también transita el decreto de ley tributaria relacionado.
La tendencia general alcista de las rentabilidades, que además viene acompañada de la expectativa de una reducción inminente de las compras de Qe europeo, puede aumentar las dificultades de las cuentas italianas: el diferencial frente a los Bonos españoles, impulsado por la perspectiva de formar un nuevo gobierno , subió a un máximo de 43 puntos básicos.
LLUVIA DE INFORMES TRIMESTRALES A LA ESPERA DE ITALGAS
Semana llena de exámenes para las fichas azules de Piazza Affari. Empezamos esta mañana con las cuentas de Cnh Industrial. El jueves 3 será el turno de Leonardo Finmeccanica y Tenaris. El viernes será el turno de Intesa San Paolo, Telecom Italia y Terna. Italgas regresará a Piazza Affari el lunes 7 de noviembre después de la ruptura con Snam. El índice Ftse Mib constará provisionalmente de 41 acciones en lugar de las 40 habituales.
La agenda europea también está muy ocupada: darán las cuentas de Crédit Suisse, Commerbank, Société Générale e Ing. BMW destaca en la industria. En Wall Street, además de Facebook, existe un gran interés por las cuentas de TimeWarner, potencial presa de AT&T.
FIATCHRYSLER EN LA PARTE SUPERIOR, JERSEY NEGRO PARA SAIPEM
Por una vez, no son las acciones bancarias las que caracterizan el comportamiento del índice, que ha logrado una suba del 0,8% (cuarta semana consecutiva al alza). Fiat Chrysler (+13,81%) se destacó en la ola del excelente desempeño trimestral, justo por delante de Stm (+13,78%). Seguida de Luxottica (+8,14%), Brembo (+6,07%) y, primera entre las financieras, Unipol (+5,45%).
El maillot negro de la semana fue Saipem (-11,53%) tras las sorpresivas amortizaciones del informe trimestral. Seguido de Yoox (que dará las cuentas en el próximo octavo, -6,82%), Campari (-3,57%) y Recordati (-3,03%).
Limitó la pérdida semanal de Monte Paschi a -2,96%, que también registró oscilaciones emocionantes en la semana de la aprobación del plan de negocios. Marco Morelli está a punto de iniciar la gira para reunir adhesiones al proyecto de arte de algún "inversionista ancla": también está prevista una parada en Doha en la sede de la Autoridad de Inversiones de Qatar. .
