Vuelve a empezar bajo el efecto de un punto de inflexión: Estados Unidos ha votado una histórica reforma fiscal que, de implementarse en su totalidad, podría aumentar las ganancias de las empresas cotizadas en un 6,5% (cálculos de UBS). En ese contexto, se entenderá a partir de hoy si la bolsa está lista para respetar la tradición de diciembre, el mes más propicio para Tauro.
La semana comienza en Asia con una ligera caída en el índice Nikkei de Tokio (-0,2%). Las bolsas de China, en cambio, subieron: Hong Kong +0,7% gracias a las ganancias de Tencent (+2,7%), el índice CSI 300 de Shanghái y las listas de Shenzhen +0,7%.
También subieron Mumbai (índice BSE Sensex +0,2%) y Seúl (índice Kospi +0,6% a pesar de la nueva caída de Samsung -0,7%. Foxconn en Taiwán (-0,5%).
En contraste, el dólar cotizaba a 1,189 frente al euro. La rentabilidad de la Letra del Tesoro a 10 años ronda el 2,40%, desde el 2,35% del último cierre, cerca de un umbral gráfico fundamental. Los futuros del índice S&P han subido.
PETRÓLEO POCO MOVIDO, NUEVO GRUPO DE BITCOIN
se reanuda la fiebre de bitcoin, que subió a 11.270 dólares: el domingo la Bolsa Mercantil de Chicago obtuvo las autorizaciones necesarias para comenzar a operar con derivados de dinero electrónico.
El petróleo se frena desde los máximos desde 2015 marcados la semana pasada: Brent cotiza a 63,38 dólares (contra 64,65), Wti a 57,99 dólares.
El sábado pasado, Donald Trump, criticado por el Russiagate, ganó sin embargo su batalla parlamentaria: el Senado aprobó (51 votos a favor y 49) la reforma fiscal que ahora volverá al Congreso para su ratificación descontada. Es el mayor cambio desde Ronald Reagan. Gracias a esta disposición, las empresas y los contribuyentes más ricos ahorrarán 1.400 billones de dólares en impuestos en los próximos diez años, un río de dinero que sumará los 20 billones de deuda pública. En concreto, el tipo del impuesto de sociedades bajará del 35 al 22 % (pero Trump no desespera por poder rebajarlo al 20 %). La apuesta es generar un crecimiento económico tal que compense los menores ingresos, gracias a una aceleración del PIB a por lo menos un 4% desde el 3,3% actual.
CVS-AETNA, HACIA UNA BODA DE 68 MIL MILLONES
En el ámbito empresarial, la semana se abre con un terremoto en el sector salud: CVS, la cadena de farmacias más importante de EE. por 10 mil millones de dólares. La operación es la primera respuesta del sector a la próxima entrada de Amazon en el mercado de medicamentos, después de que el gigante del comercio electrónico obtuviera la autorización de algunos estados para vender productos farmacéuticos.
MURDOCH-WALT DISNEY, DE VUELTA AL TRATAMIENTO
Mientras tanto, otro “negocio del siglo” ha vuelto a ser noticia: la venta de gran parte del imperio Murdoch a Walt Disney. Según Financial Times, el pasado fin de semana los equipos de los dos gigantes retomaron las negociaciones para el paso de XXI Century Fox, Sky y Star of India en un hotel de Nueva York sobre la base de un valor de 50 millones de dólares. También en este caso la operación, lejos de ser fácil por las implicaciones antimonopolio, es una respuesta a la amenaza que presentan los servicios bajo demanda de Netflix y Amazon.
FED, CERCA DE SUBIDA DE TASA
La aprobación de la reforma fiscal cambia el panorama de la política monetaria a una semana de la última reunión de 2017 del Consejo de la Fed, la última encabezada por Janet Yellen, prevista para el 13 y 14 de diciembre, en la que se decidirá una nueva subida de un trimestre punto de la tasa de descuento. La lectura de los datos del mercado laboral del próximo viernes es importante en este sentido: la precisión es de 188.000 nuevos puestos de trabajo, una ligera desaceleración en comparación con los 210.000 de octubre. El dato más esperado se refiere a la evolución de los salarios y, en consecuencia, a las perspectivas de inflación.
El aplanamiento de la curva de tipos de interés está apagando el entusiasmo, lo que demuestra que el mercado es escéptico sobre las perspectivas de la economía. Cierta perplejidad, entonces, se justifica por el alto al techo del déficit que podría imponer la oposición democrática.
BREXIT MÁS CERCA. THERESA MAY EN BRUSELAS HOY7
Todavía en el frente de los bancos centrales, cabe señalar que este será el último mes en el que el BCE inyectará 60 millones al mercado gracias a las compras de Quantitative Easing. A partir de enero la cifra bajará a 30 millones.
Gran emoción en la libra ante la visita de Theresa May a Bruselas hoy, donde se reunirá con Jean-Claude Juncker y Michel Barnier para resolver cuestiones abiertas sobre el Brexit antes de la reunión del 14 y 15 de diciembre.
EUROGRUPO, EL NUEVO PRESIDENTE HOY
Los ministros de finanzas de la eurozona se reunirán hoy en Bruselas para elegir al nuevo presidente del Eurogrupo en sustitución de Jeroem Djissembloem. El portugués Mario Centeno es el favorito.
La cita macro más importante es la publicación de mañana de los índices PMI de las principales economías de la Eurozona.
Los focos también están puestos en el tribunal de Bruselas que hoy tendrá que pronunciarse sobre la petición española de extradición de Carles Puidgemot, el gobernador de Cataluña prófugo.
El calendario del banco central se completa con la reunión del miércoles del Banco de Canadá y el Banco de la Reserva de Australia. En ambos casos, el mercado no prevé cambios en las tasas de interés.
La situación monetaria de Turquía es mucho más complicada. La presión sobre la lira y el consiguiente aumento de la presión sobre la deuda externa sugieren un aumento de las tasas de interés, pero el presidente Erdogan no quiere oír hablar de eso: la reunión de la junta, prevista para el 14 de diciembre, representa una prueba del (residual) independencia del banco central.
LA MANIOBRA A LA HABITACIÓN
En Italia, la maniobra económica que aterriza en Montecitorio sostiene el escenario. Del paso a la Cámara podrían llegar nuevas presentaciones al texto, dejado fuera de la primera ronda de enmiendas. El objetivo es cerrar el proceso antes del 19 de diciembre para permitir que Palazzo Madama dé el visto bueno final antes de Navidad.
De nuevo en el frente parlamentario, una nueva oleada de audiencias en la Comisión Bancaria. Durante la semana, la comisión de investigación escuchará al presidente de los cuatro bancos puente, Roberto Nicastro, ya las asociaciones de ahorradores de Carife, Banca Marche, Banca Etruria y Carichieti.
JUNTA DE ACCIONISTAS DE UNICREDIT, SE LANZA EL FUTURO DEL PIR
Hoy en Milán reunión ordinaria y extraordinaria de Unicredit. En sesión extraordinaria, los accionistas están llamados a decidir sobre la supresión del límite máximo de los derechos de voto, la conversión de los bonos de ahorro, el traslado del domicilio social y, por último, pero no menos importante, el aumento del número de directores.
El calendario también prevé el debut de la cotización de Aquafil en el segmento Estrella. El grupo Trentino es líder en la producción de hilos sintéticos. El dividendo de Sias (0,15 euros) se desglosará hoy.
La negociación de futuros sobre el índice Pir Mid Cap Total Return, que tiene como subyacente a 58 de las 60 empresas italianas medianas más importantes por capitalización (excluyendo las 2 empresas inmobiliarias de la cesta), comienza hoy en Borsa Italiana. El objetivo es interceptar las crecientes necesidades del mercado en términos de planes de ahorro individuales y construir instrumentos relacionados. La herramienta llega justo en un momento en que los PIR están teniendo un enorme éxito entre los inversores: se invirtieron 5,3 millones en los PIR en los primeros seis meses. Mientras tanto, la liquidez de los valores de FTSE Italia Small Cap aumentó, alcanzando un valor del 136% en los primeros ocho meses de 0.
En el ámbito empresarial, cabe destacar la conclusión, el miércoles 6, de la ampliación de capital de Carige.
FCA-HIUNDAY, PRUEBA DE BOLSA PARA LA ALIANZA COREANA
Atención esta mañana a la reacción de Piazza Affari a las innovaciones anunciadas por Sergio Marchionne el sábado con motivo del anuncio oficial del regreso de Alfa Romeo al circo de Fórmula 1. Fiat Chrysler, dijo el CEO, ha lanzado una colaboración industrial y tecnológica con el coreano Hiunday.
“Ya tenemos una colaboración técnica con Hyundai – dijo – Ya les compramos componentes, incluso transmisiones que usamos en América. A ver si encontramos otros puntos de acuerdo, sobre todo en el desarrollo de las transmisiones y el hidrógeno. No hay nada que anunciar".
La escisión de Alfa Romeo y Maserati, por otro lado, “es una hipótesis alejada de lo factible en los próximos años, hay especulaciones increíbles al respecto”. La escisión de Magneti Marelli, añadió Marchionne, es “una idea viva, me gustaría hacerlo, pero todavía no hemos decidido nada en el consejo. También podemos vender una acción, pero lo mejor sería repartirla entre los accionistas que lo merecen”, añadió el consejero delegado, según el cual “lo importante es darle independencia de nosotros” y “lo mismo vale para Comau, que tiene la capacidad de estar solo”.
TELECOM, EL DOSSIER DE LA RED NACE VIDA
Cita importante mañana para Telecom Italia. El consejo de administración no será determinante en la escisión, pero sin duda representa un paso adelante en esa dirección porque se presentará un estudio en el que se destacan los pros y los contras de la operación. Genish, también durante la última reunión con el ministro de Desarrollo Económico, Carlo Calenda, reiteró que la propuesta voluntaria de separación corporativa de la red de Telecom Italia, con posterior cotización, puede realizarse sin que el exmonopolio italiano pierda el control de la misma.
