Ay de desafiar a los bancos centrales, reza un dicho bursátil bien conocido por los navegantes de las listas de precios. La confirmación llegó ayer, cuando parecía avecinarse una nueva sesión, la quinta consecutiva, bajo el lema de nuevas caídas de la rentabilidad de los bonos, tanto en Europa como en EE. UU. bajo la presión de unos datos macro negativos: descenso de obra nueva y el índice de confianza del consumidor tanto en EE. UU. como en Alemania, el mercado más sensible al riesgo de recesión. En definitiva, el guión parecía ya escrito: dólar y tipos a la baja, bancos en apuros. Es el efecto Brexit lo que complica el panorama.
¿Fue así? “Ni siquiera en un sueño – responde Giuseppe Sersale de Anthilia – las acciones estadounidenses despegaron con impulso, las tasas del Tesoro mantuvieron su tendencia alcista y el dólar se recuperó”. ¿Las razones? “Fue una de esas sesiones en las que encontrar las razones de los movimientos es difícil incluso ex post”, confiesa el estratega.
BANCO CENTRAL DE EE. UU. LISTO PARA COMPRAR
Tal vez deba buscarse una explicación en el Este: hablando ayer en Hong Kong, Eric Rosengren, presidente de la Reserva Federal de Boston (y miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto) argumentó que, incluso en ausencia de una recesión, EE.UU. el banco central podría reiniciar la compra de bonos para anticipar efectivamente un posible empeoramiento del ciclo.
El mensaje produjo resultados inmediatos. La brecha entre el bono a tres meses y el bono a diez años aumentó a -1 (desde -5), reduciendo el riesgo de recesión. Y las acciones han recuperado impulso, tanto en Europa como en EE.UU. ¿Ha pasado el gran miedo? Próximo a decir, habrá que esperar al menos al desarrollo de las negociaciones entre EEUU y China que se reanudan mañana y se comprende lo que la ruleta rusa en marcha puede reservar al Parlamento británico. Pero la actitud moderada de los bancos centrales reconforta a los mercados.
EL JUEZ DETIENE EL RALLY DE MANZANAS
Ayer Wall Street cerró en terreno positivo: Dow Jones +0,55%, S&P 500 +0,72%, Nasdaq +0,71%.
El aumento de la lista tecnológica fue mucho mayor por la tarde, gracias a las compras en Apple, tras la presentación de los nuevos servicios de Apple. Pero la bolsa, que cerró con una caída del 1% sacrificando una fuerte subida, se vio empañada por la decisión judicial que prohibió, a petición de Qualcomm, la venta de iPhones equipados con chips Intel.
Carnival también cayó con fuerza (-8,7%): el coloso de los cruceros revisó a la baja sus previsiones para el verano.
La subida final se vio favorecida por el comportamiento de las finanzas +1%, tras jornadas complicadas.
Aún más importante es el comportamiento del petróleo +1,5%, apoyado por la caída de las existencias estadounidenses y los recortes de producción de la OPEP.
El dólar se está recuperando después de que los rendimientos de los bonos del Tesoro se alejaran de los mínimos de 15 meses, y el euro se estabilizó luego de tímidas señales de optimismo en la eurozona.
PARÍS LIDERA EUROPA (GRACIAS A XI COMPRAS)
Incluso las Bolsas del Viejo Continente han recuperado posiciones tras cuatro sesiones marcadas por la incertidumbre. La reacción de los Bunds, epicentro de las tensiones en los mercados de bonos que tanto han asustado en los últimos días a los operadores, obsesionados con el riesgo de recesión, ha dado un nuevo tono a los mercados. Por el contrario, los Queen's Gilts sufren, víctimas de la niebla fuera de temporada que envuelve las finanzas del Reino Unido.
Piazza Affari +0,38 a 21.135 puntos, en una jornada positiva a pesar de la debilidad de los bancos.
Frankfurt (+0,64%) y París (+0,89%) son más tónicos, apoyados por el rally de Airbus tras la firma de contratos con China. Plana Madrid +0,01%.
LONDRES: LOS TORIES SIGUEN AL MAYO
Ftse 100 de Londres +0,3%. La libra se aprecia en 1,322 frente al dólar (+0,15%). Jacon Rees-Mogg, líder en el Parlamento de los partidarios del Brexit, se pronunció esta mañana a favor de la propuesta de separación presentada por el Gobierno de Theresa May: este acuerdo es mejor que quedarse en la Unión Europea. Los parlamentos del Reino Unido votarán hoy sobre una variedad de opciones, incluido un "Brexit sin acuerdo" y un nuevo referéndum, antes de intentar dirigir al gobierno.
Esta mañana la bolsa japonesa cerró la sesión a la baja, mientras que las bolsas chinas subieron, a pesar de la caída de los beneficios de las grandes empresas industriales registrada en los dos primeros meses del año.
El índice Nikkei de Tokio pierde un 0,4%. Nissan, en esta lista, pierde un 4%. El Hang Seng de Hong Kong (+0,7%), el CSI 300 de las listas de Shanghai y Shenzhen +1% fueron positivos. Seúl sobre la paridad. Bombay +0,4%.
BUENA SUBASTA CTZ, HOY ES EL TURNO DEL BOT
Sesión positiva ayer para el mercado de bonos italiano, refrescado tras el inicio de las subastas del Tesoro.
Se colocaron títulos por un total de 2,92 millones de euros: en detalle 2 millones de Ctz en noviembre de 2020 (máximo ofertado) y 920 millones de Btpei en mayo de 2028.
Para cerrar, el diferencial de rendimiento entre Italia y Alemania en el tramo de diez años se reduce a 249 puntos básicos desde 252 al comienzo de la sesión (y un máximo intradiario de 255) y desde 253 ayer.
El tipo a 2,473 años se sitúa en el 2,49% tras cerrar en el XNUMX% la sesión anterior.
Hoy será el turno de la subasta de Bot y el jueves de la de Btp. En cuanto a la subasta de Bot, el Tesoro ofrecerá bonos semestrales por valor de XNUMX millones de euros.
Sin embargo, lo más destacado será la subasta del día siguiente con BTP a 5 y 10 años, junto con el CCTeu. En cuanto a los BTP, destaca el estreno del nuevo bono a 5 años con vencimiento en julio de 2024. Para el nuevo bono a 3,25 años, Hacienda ha previsto la emisión de una gran cantidad: desde un mínimo de 3,75 millones hasta un máximo de XNUMX mil millones.
El Tesoro también anunció que ofrecerá un nuevo Ctz y nuevos BTP a 5 y 7 años en el segundo trimestre.
SAIPEM, MONCLER Y SOUL BRILLAN
Petróleo, lujo y gestión de activos amenizaron la sesión de ayer en Piazza Affari. Bajo el impulso de Goldman Sachs, que elevó la recomendación sobre la acción a "Comprar" desde "Neutral" con un precio objetivo de 6 euros (desde los 3,6 euros anteriores), Saipem subió (+1,85%). La caída la tuvo Tenaris (-0,6%), degradada por el bróker estadounidense de neutral a vender, precio objetivo de 15,8 a 13 euros.
Moncler avanza (+1,7%): Morgan Stanley ha elevado su precio objetivo hasta los 37 euros desde los 35,5 euros. Las chaquetas de plumas lideran el camino a favor de los consumidores chinos. Ferragamo +1,3%.
Anima (+2,8%) se ha encargado de la gestión del ahorro gestionado. La empresa busca oportunidades de crecimiento, a través de fusiones y adquisiciones, en Italia y también en el extranjero. Lo dice el director gerente Marco Carreri en una entrevista con Sole24Ore. Carreri habla de una alianza con Mediobanca, un 1,4% más, que "no sería una locura".
ENEL SIGUE EN LA FUGA. ENFOQUE EN HERA
La primavera de los servicios públicos continúa. Enel bate nuevos récords (+1,46% a 5,7 euros), en los que Goldman Sachs eleva el precio objetivo de 6,2 a 6,35 euros, confirmando la recomendación de compra. Hera también se destacó (+1,85%).
Entre las renovables, gran evolución de Erg (+6,28%) impulsada por la opinión de Banca Akros tras la compra de activos eólicos en Francia. El mismo cambio al alza para Falck Renewables.
Banqueros débiles. Sólo Ubi Banca resistió por encima de la paridad, registrando un +0,17% al final de la sesión.
Por su parte, Intesa (-0,26%), Unicredit (-1,39%) y Banco Bpm (-1,29%) cerraron en números rojos.
MOLMED REGRESA A LO ALTO, BUEN AUMENTO DE AMIGO
Molmed (+5,51%) vuelve a su nivel más alto desde septiembre de 2018, alcanzado hace unos días, tras la autorización en Italia del ensayo clínico de CAR-T CD44v6, un fármaco contra la leucemia.
D'Amico (+3,7%) ha firmado un acuerdo de sale and lease back de un buque (MT High Voyager) que permite a la compañía generar caja por importe de 9,6 millones de dólares.
