El juego no cambia. Ninguno de los cuatro bancos centrales reunidos entre ayer y esta mañana (EE.UU., Japón, Brasil y Nueva Zelanda) introdujo cambios en el frente de tipos de interés. Pero las reacciones de los mercados han sido bastante diferentes.
Satisfacción en EEUU: la Fed no ha traicionado a Wall Street. La economía estadounidense, según el comunicado final tras la reunión del comité monetario del banco central, sigue mejorando, mientras se reduce el riesgo de contagio desde China u otros puntos débiles de la economía global.
Pero la Reserva Federal cree que estos datos no son suficientes para reiniciar la subida del coste del dinero. Por lo tanto, las tasas se mantienen sin cambios y, según la opinión general, no subirán ni siquiera en la reunión del Banco Central del 14 y 15 de junio: la inflación, de hecho, se mantiene por debajo del 2 por ciento y el consumo de los hogares se desacelera a pesar del crecimiento del empleo.
Así que sin sorpresas. Ese es el veredicto más apreciado por los mercados que reaccionaron de la siguiente manera: Dow Jones +0,28%, S&P +0,16%. El Nasdaq cae (-0,51%), lastrado por las pérdidas de Apple.
YEN + 11,5% DESDE ENERO. RUIDO NIKKEI: -3,2 %
Tarifas firmes también en Tokio. Pero en este caso el Banco de Japón ha traicionado las expectativas de los mercados. Aquí también el Banco Central, al final de la reunión mensual, decidió no cambiar la política monetaria: las tasas se mantienen negativas junto con las fuertes compras de valores (80 mil millones de yenes por mes). Pero los operadores esperaban medidas más enérgicas para frenar la corrida del yen y luchar contra la inflación, que mientras tanto ha caído a -0,3%, por primera vez en territorio negativo en más de dos años. La elección del gobernador Haruhiko Kuroda ha sido interpretada como una señal de impotencia.
En consecuencia, esta mañana la divisa japonesa retomó su recorrido alcista: 108,24 frente al dólar (+2,4%). Por su parte, la Bolsa de Valores cayó con fuerza, al alza ante el sorpresivo veredicto del Banco Central: a una hora del cierre, el índice Nikkei perdía 3,2%. Shanghai se desliza hacia abajo (-0,7%). En cambio, Hong Kong (+0,5%) y Sydney (+0,8%) están al alza.
APPLE KO, LA CORONA SE VA A FACEBOOK (+8%)
El mensaje de Janet Yellen ayudó a la Bolsa a absorber la fuerte caída de Apple (-7%) tras la ralentización de ingresos y beneficios en el primer trimestre. Incluso en junio, advierte la compañía de Cupertino, la facturación y los beneficios caerán, incluso más de lo previsto por los analistas: hasta 43 millones de euros frente a los 50,5 de finales de marzo. En solo un día, el valor de la acción cayó 46 mil millones de dólares.
Más música para Facebook, protagonista de un salto del 8% tras la Bolsa, en la ola de las cifras brillantes del trimestre: vuelan los ingresos por la app móvil, como el uso de vídeos en la red social. La compañía ha estado trabajando en una nueva clase de acciones para proteger el liderazgo de Mark Zuckerberg.
DE TOTAL A EXXON, ACEITES SUPERSTAR. MAÑANA ES EL TURNO DE ENI
El petróleo, aún en recuperación, contribuyó a sostener los índices: Brent +2% a 46,7 dólares. Se destacó Chevron (+1%). La estrella de Exxon también brilla (+0,9%) en su cota más alta desde mayo de 2015: el gigante petrolero reaccionó al recorte de rating de S&P con una subida del dividendo de 0,73 a 0,75 dólares.
Los valores petroleros también fueron los que mejor se comportaron en Europa (Stoxx en el sector +1,8%). En evidencia, tras los buenos resultados Total (+2,8%). En Milán Eni subió un 0,9%. Según el consenso de analistas, las cuentas del trimestre, previstas para el viernes, registrarán un beneficio operativo ajustado de 217 millones de euros (-86% desde 1,57 millones) y un resultado neto ajustado negativo de unos 15 millones (desde un beneficio de 650 millones en el primer trimestre de 2015). Gracias a la desconsolidación de Saipem (+1,8%), la deuda está en fuerte descenso: 11,8 mil millones contra 15,1. Tenaris +1,8%.
MILÁN +0,4%. GRECIA NO ASUSTA A LA EUROZONA
Por una vez, a la espera de las decisiones de la Fed, las bolsas europeas no han caído en hibernación, gracias también a los datos trimestrales. Entre otras, las cuentas de Deutsche Bank y Airbus están programadas para hoy. En el foco de lujo de Hermès. La Bolsa de París ganó un 0,5%, junto con Londres y Madrid. Fráncfort +0,3%.
Por otro lado, no tuvo peso la falta de acuerdo entre Grecia (-2,5% la Bolsa, -7,5% los bancos) y los acreedores internacionales sobre medidas adicionales de austeridad. Así, se ha aplazado la reunión extraordinaria del Eurogrupo prevista para hoy. El Fondo Monetario "está haciendo solicitudes que van más allá del plan de rescate -acusa Atenas- y ponen en peligro los esfuerzos realizados por el gobierno y las instituciones europeas".
En Milán, el índice Ftse Mib subió un 0,43%, en línea con el resto de bolsas del Viejo Continente.
BTP EN LA SUBASTA DE HOY. DRAGONS ACEPTA EL RETO EN EL BUNDESTAG
No faltan las tensiones, pero los bonos del Estado no se quedan atrás. Ayer la subasta de bonos del Tesoro a seis meses registró nuevas rentabilidades históricas: -0,172%, con una demanda superior a los diez mil millones. Hoy le tocará el turno a los valores de medio-largo plazo por un importe de hasta 7,75 millones. La reapertura del BTP a 5 años va en camino junto con el de junio de 2026 a 2023 años. Pero la apuesta más onerosa atañe al nuevo CctEu de julio de 0,97, que ayer marcó precios en la zona del XNUMX% en el mercado gris.
Mario Draghi ha aceptado la invitación del Bundestag para defender la política monetaria ultraexpansiva ante los parlamentarios alemanes. Pero en una entrevista con Bild, el banquero advierte que "cualquier percepción de que la independencia del BCE está bajo ataque puede molestar a empresas y consumidores que podrían posponer inversiones y decisiones de gasto que son buenas para el crecimiento y el empleo".
STM SUPER, BAJO FUEGO TELECOMUNICACIONES. MEDIASET EN SWING
Entre los informes trimestrales de Piazza Affari, merece destacarse el desempeño de StM (+9,6%), tanto más destacable cuanto que se logró al mismo tiempo que la caída de Apple y de gran parte del sector tecnológico. Las cuentas del primer trimestre (facturación de 1,61 millones de dólares) están justo por debajo de las expectativas del consenso, pero el mercado ha apreciado las indicaciones de la dirección sobre signos de mejora empresarial, especialmente en el segmento de automoción. Para el segundo trimestre, el fabricante de chips espera que los ingresos crezcan un 5,5%, mientras que se espera que el margen bruto sea de alrededor del 34%.
Por el contrario, Piazza Affari no acogió con satisfacción el aplazamiento del informe trimestral de Telecom Italia: -2,6% tras el anuncio de que la empresa había decidido llevar a cabo un análisis en profundidad de las cuentas tras la entrada del nuevo director general, Flavio Cattaneo. La junta directiva para la aprobación de los resultados se realizará el 13 de mayo. Por su parte, ayer el director general de Vivendi, Arnaud De Puyfontaine, fue nombrado vicepresidente sin facultades.
La respuesta del mercado a los anuncios provenientes de la asamblea de Mediaset fue mixta, -1% tras una sesión poliédrica: la acción ganó un 3% con un máximo de 4,1260 euros (el precio más alto desde mediados de diciembre) para luego cancelar todo avance y cierra a 3,9740 euros. En abril, el CEO Pier Silvio Berlusconi anunció que las ventas de publicidad aumentaron un 10 % con respecto al mismo mes de 2015, elevando el crecimiento desde principios de año (primeros cuatro meses) a +4,5 %. La venta de Premium generará una "bonita plusvalía" sobre el presupuesto de 2016, dijo Berlusconi: "La diferencia entre los costes y los ingresos de Premium en los últimos años es de 244 millones -se limitó a decir el consejero delegado- hoy traemos a casa 750 millones con la venta a Vivendi, así que tú haces cuentas".
BANCOS EN DISPUTA, MICCICHÈ SE VA DE LA GESTIÓN DE INTESA
El sector crediticio siempre ha sido desafiado. Intesa se movió poco, +0,08% el día de la asamblea que marcó el fin del sistema de doble gobierno. Giovanni Bazoli, desde hoy presidente emérito, ha dejado sus cargos operativos. El CEO Carlo Messina confirmó “el compromiso de pagar 3 millones en dividendos en 2016”. Gaetano Miccichè, que mantiene su cargo en Banca Imi, deja la dirección general de la entidad: recibirá 2,8 millones de euros, de los cuales 1,35 millones "como contraprestación por la estipulación de un pacto de no competencia".
Aprobación de Berenbeg sobre el instituto: según el corredor, las ganancias del banco "están destinadas a decepcionar las expectativas debido a las bajas tasas de interés, la creciente competencia en el sector bancario italiano y la debilidad de los mercados bursátiles".
Abajo Unicredit (-2,1%), Ubi Banca sin cambios, Banco Popolare -1,3%. Monte Paschi cierra al alza un 0,7%. El fondo de ayuda a los bonistas de los cuatro bancos quebrados a finales de 2015 casi triplicará el presupuesto actual de 100 millones: las entidades de crédito tendrán que asumir la ampliación de la dotación de recursos.
GENERALI HOY EN LA ASAMBLEA. CALTAGIRONE: YO COMPRO
Generali -0,6% en la víspera de la junta de accionistas. Francesco Gaetano Caltagirone no ha descartado un nuevo aumento de su participación en Generali, ahora en torno al 3%. "El aumento de la cuota depende de dos cosas: de los precios y de la disponibilidad", dijo el empresario preguntado en Trieste ayer en la víspera de lareunión de empresa de la que es vicepresidente y tercer accionista. “Creo en la empresa, tanto que he hecho una gran inversión para escalar. Acabamos de superar el 3%. No se excluye un mayor redondeo”, agregó.
REBOTE FIAT CHRYSLER. AUGE PARA PININFARINA
Por último, cabe destacar el repunte de Fiat Chrysler (+1,7%) tras la negativa acogida de ayer del informe trimestral. Ayer los analistas de Exane Bnp Paribas subieron un 2% el precio objetivo hasta los 6,30 euros. La sentencia permanece neutral. Entre las de pequeña capitalización, Pininfarina saltó casi un 20%. Finmeccanica +2,6%, Cnh Industrial +1,6%, Enel +1,3%, Snam +1,1%.
