No hacer nada: esperar "algún tiempo" a que el reinicio de las economías esté bien encaminado y sin sobresaltos. Es la línea que se desprende de la lectura del acta de la última reunión de la Fed y que está en la base del buen comportamiento de los mercados. Solo dentro de unos meses se planteará el problema de revisar las ayudas excepcionales que están posibilitando la recuperación: el compromiso de la Fed de comprar bonos por 130 millones de dólares mensuales se prolongará, según JP Morgan, hasta la primavera de 2022. Pero luego las distintas Los ministros de Hacienda, con Janet Yellen a la cabeza, tendrán a su disposición el arma de los nuevos impuestos, necesarios para financiar la nuevo acuerdo. Y solo entonces surgirán las críticas y oposiciones de los mercados, hoy en silencio ante el dirigismo que está caracterizando el inicio de la era Biden. Por ahora la luna de miel continúa: la carta a los accionistas de Jamie Dimon, número uno de JP Morgan, augura que el boom estadounidense está destinado a durar al menos hasta 2023.
CHINA DÉBIL, INDIA LANZA ESTÍMULOS
En Asia, el Hang Seng de Hong Kong subió un 0,8% y el S&P ASX 200 de Sydney subió un 1%. Todavía débiles los CSI 300 de Shanghai y Shenzen (-0,3%). El Nikkei de Tokio baja un 0,3%, penalizado por el salto de contagios de los últimos días.
El BSE Sensex de Mumbai subió un 0,8% tras el anuncio del compromiso de compra de bonos por un billón de rupias (USD 14 millones) por parte del Banco Central de la India, comprometiéndose a echar una mano a una economía amenazada por una nueva ola de infecciones.
NASDAQ NO SE DETIENE, LOS TESOROS SÍ
Los mercados estadounidenses parecen capaces de asegurar un nuevo impulso del toro. El futuro del índice S&P500 ha subido un 0,5% esta mañana: el mismo índice cerró con una subida del 0,1% ayer por la noche. La carrera por nuevos récords está liderada por los grandes nombres de la tecnología. Los futuros del Nasdaq ganan un 0,7%.
Los Bonos del Tesoro a 1,67 años están bajo control, con una rentabilidad del XNUMX%. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, dijo que el reciente aumento en los rendimientos del Tesoro era "algo bueno" porque reflejaba optimismo sobre la economía y la esperada expectativa de una inflación ligeramente más alta. "Es una señal de que la economía va mejor".
El petróleo WTI cae un 1%, tras dos días consecutivos de ganancias: Brent a $62,78 (-38 centavos).
El euro se negoció a 1,1868 esta mañana, recuperándose después de caer a 1,914 durante la noche.
ENTRADA DE JULIO DEL ACUERDO SOBRE EL IMPUESTO MÍNIMO GLOBAL
En los últimos días, el tema de los impuestos ha tomado protagonismo. Empezando por el impuesto mínimo global lanzado por Janet Yellen el fin de semana, ayer en el centro de las reflexiones del G20 y la OCDE. Estados Unidos ha enviado un documento del Tesoro a 135 países que reitera la propuesta de que se aplique un impuesto a la facturación en proporción a las ventas en cada país individual. El impuesto único se dividirá entonces: una parte quedará en manos de la administración local, otra se pagará en la sede de la multinacional. Según EE.UU., la tasa global será del 21%, a definir según montos locales. Pero la negociación ya está muy avanzada dado que el ministro italiano Franco anticipó que el acuerdo se firmará a finales de julio.
No es el único frente fiscal de Biden. La Casa Blanca insinúa que podría reducir el plan fiscal presentado durante la campaña electoral, tal vez rebajando la subida de la tasa del impuesto de sociedades al 25%. Pero el objetivo de recaudar 2.500 billones de dólares en los próximos 15 años permanece.
FRENOS ASTRAZENECA EUROPA. FRANCO: HAY QUE AMPLIAR EL PEPP
El veredicto de la EMA sobre la vacuna de AstraZeneca se encargó de frenar el empuje de los mercados europeos, en todo caso cercano al máximo. Apretando los dientes, la agencia europea admitió un leve vínculo entre la vacuna y algunas manifestaciones "muy raras" de trombosis. Como consecuencia, el fármaco solo se recomendará a mayores de 60 años, exactamente al contrario de lo que se ha hecho hasta ahora.
La confusión en el frente del Covid-19, la verdadera emergencia económica, ha oscurecido parcialmente los datos macro positivos. El PMI compuesto de la Eurozona, en la lectura final de marzo, se situó en 53,2 puntos, desde los 48,8 de febrero. En cambio, el índice final relativo al sector servicios subió hasta los 49,6 puntos frente a los 45,7 del mes anterior. Según el ministro de Economía, Daniele Franco, los países de la UE quieren evitar la retirada anticipada de las medidas de apoyo adoptadas para hacer frente a la crisis. “Existe un consenso general -dice- de fortalecer la cooperación para enfrentar los desafíos que plantea la pandemia”. El gobernador del banco central holandés, Knot, tiene una opinión diferente: "En mi humilde opinión -argumentó- si el panorama macro evoluciona según el escenario del BCE, a partir del tercer trimestre podemos empezar a reducir las compras de bonos realizadas con el PEPP”. En resumen, habrá algo que discutir en la próxima dirección en Frankfurt.
PISO LOCAL COMERCIAL. EL VERANO TRAERÁ RECUPERACIÓN
Piazza Affari cierra plana: -0,08% a 24.740. El gobierno espera una leve caída del PIB en el primer trimestre del año, para luego esperar una recuperación en el segundo, que se consolidará en el tercero y cuarto, a medida que se levanten las restricciones anti-Covid. La estimación fue realizada por el Ministro de Economía, Daniele Franco.
SALVAMENTO DEL ESTADO EN PARÍS: EDF VUELA (+8,7%)
Contrastado con las otras listas de precios. Edf (+0,02%) vuela a París (+8,68%), mejor acción del Stoxx 600, tras la noticia de que el gobierno está dispuesto a gastar 10 millones de euros para adquirir las acciones minoritarias en una gran reestructuración.
LONDRES, LOS AHORRADORES APUESTA POR DELIVEROO
Londres brilla (+0,95%) en línea con la caída de la libra frente al euro. Amortización de Deliveroo (+2,14%) el primer día de negociación ilimitada que permite a los pequeños inversores negociar en bolsa. En rojo Fráncfort (-0,11%), Ámsterdam (-0,3%) y Madrid (-0,4%).
PEDIDOS POR 64 MIL MILLONES PARA EL BTP DE 50 AÑOS, DIFERENCIADOS EN 103
El mercado de bonos italiano cerró la sesión con tipos al alza respecto al inicio, tras el lanzamiento de un tramo dual, un nuevo BTP a 50 años y la reapertura de los bonos a 7 años, con un total de pedidos más de diez veces superior a la emisión.
En detalle, los nuevos 50 millones de euros a 5 años registraron pedidos superiores a 64 millones, una señal para algunos analistas de que el mercado no teme a los vencimientos más largos. La demanda del 7 años, reabierto por 7 millones, ha superado los 66 millones.
Al cierre, la tasa a 0,71 años se ubicó en la zona del 0,68%, frente al 0,7% de la apertura y luego de cerrar en el 103% en la sesión anterior. El diferencial del Bund a diez años es de 102 puntos básicos desde los XNUMX de la apertura y el cierre de ayer.
GRECIA, EL SIGNO MENOS TAMBIÉN PARA TÍTULOS DE CORTA DURACIÓN
Portugal colocó un nuevo bono a 10 años por 4 millones, con pedidos finales por 30 millones. Grecia colocó 812,5 millones de euros en bonos del Estado a 3 meses a tipo negativo, sin cambios respecto a la subasta anterior. Alemania colocó 3.307 billones de Bobl en 5 años. La tasa promedio fue de 0,66%.
MILÁN, NEXI Y ALTA DIRECCIÓN. El SENADO AHORRA EL CASHBACK
La gestión de activos se vio sacudida ayer por la mañana por la noticia del inicio de las negociaciones entre SocGen y Credit Agricole para el traspaso del control de Lyxor a Amundi (equipo de Agricole), que podría hacerse así con una importante cuota (14%) del mercado europeo de ETF.
Sin embargo, el viento de fusiones y adquisiciones no sopla en Piazza Affari, donde continúa la edad dorada de la gestión de activos. Azimut, que recaudó 943 millones de euros en el mes, ganó un 1,54% en Bolsa, mientras que Fineco, que recaudó 3,3 millones en los tres meses, creció un 0,94%.
Sin embargo, el maillot rosa en la lista de precios pertenece a Nexi (+3,5%) El Senado rechazó la moción presentada por los Hermanos de Italia para suspender el cashback. El documento obtuvo 114 votos en contra, 20 a favor y 89 abstenciones. En cambio, la agenda de la mayoría fue aprobada con 190 sí, 20 no y 13 abstenciones. El texto compromete al gobierno "a profundizar el seguimiento del programa de devolución de dinero, también para adoptar cualquier medida correctiva".
LAS TELECOMUNICACIONES Y LOS SERVICIOS PÚBLICOS COMIENZAN DE NUEVO. A2A PREMIADO ENTRE LOS "BUENOS"
Telecom Italia (+0,84%) estuvo entre las mejores fichas principales durante la mayor parte de la sesión, hasta una ganancia del 1,2% a 0,46 euros. Equita Sim redujo el precio objetivo de 0,55 a 0,51 euros, manteniendo sin cambios el juicio de compra.
El índice de servicios públicos Stoxx gana un 0,3%, también por el salto de Edf: +11% en París. Desde principios de año, el subfondo ha ganado un 1%, frente al +9% registrado por el Stoxx global. Centrica y A2a, con sede en el Reino Unido, son las dos mejores acciones de su clase.
A2a (+1,29%), que en el último mes logró un desempeño de +12%, fue reconocida como líder del sector, en términos de desempeño ESG, por Gaia Rating, una agencia de calificación no financiera, parte del Grupo Ethifinance, especializado en evaluar el desempeño ESG de más de mil empresas cotizadas en los mercados europeos.
RECUPERA A LEONARDO, FOCOS DE LUJO EN EXOR
Entre los industriales, le fue bien a Leonardo (+1,09%), que ahora parece haber dejado atrás la parada de la cita de los Dres, comunicado al mercado el 24 de marzo. Las ventas, en cambio, penalizaron a Cnh (-1,49%) y Prysmian (-1,29%).
A Exor le va bien (+0,69%): el mercado se pregunta por una posible joint venture con Armani tras la entrevista de Vogue al diseñador que, por primera vez, se abre a la hipótesis de un socio externo.
Sin embargo, día negro para el lujo: Moncler -2,64 %, S. Ferragamo -2,14 %, la misma pérdida para Tod's. Brunello Cucinelli-1,69%.
ATLANTIA EVALUA LA OPCIÓN ESPAÑOLA
Dinero en Atlantia (+0,54%) tras las palabras de Florentino Pérez. El presidente de Acs y del Real Madrid mira el dossier de Autostrade per l'Italia: "Nosotros también hemos leído el interés de un nuevo inversor y corresponde a Atlantia tomar la decisión", dijo el ministro de Infraestructuras, Enrico Giovannini.
Bancos en ligera caída: el peor es Banco Bpm (-0,86%).
AIM, AUGE DE LA COLECCIÓN DE CROWFUNDME
Crowdfundme brilló en Aim (+18,60%), que en el primer trimestre de 2021 marcó un nuevo récord de captación de capital: las inversiones en el portal ascendieron a 8.551.077 euros, más del doble de los 3,8 millones del mismo periodo de 2020.
