“La Organización Mundial de la Salud está gobernando el mundo estos días, no los bancos centrales: si quieres resolver una pandemia con un recorte de tasas, tienes un problema”. Así resume Davide Serra de Algebris la respuesta de los mercados al sorpresivo recorte de tipos practicado ayer por la Fed: medio punto menos que, lejos de satisfacer la creciente demanda de liquidez de los mercados estresados, ha desatado nuevas oleadas de venta. caídas en Wall Street que, tras una primera subida, vive otra jornada de pánico: Dow Jones -2,94&, S&P 500 -2,81%. Nasdaq -2,99% bajo la presión de las ventas de Microsoft (-4,8%) y Apple (-3,2%).
LAS GRANDES TECNOLOGÍAS BAJO FUEGO
¿Y ahora? La incertidumbre dominó la sesión asiática y sugiere un comienzo mixto también para los mercados europeos. Asia también ha tomado medidas. La autoridad monetaria de Hong Kong recortó las tasas, Corea del Sur asignó casi $ XNUMX mil millones fuera del presupuesto para apoyar la economía, el ministro de finanzas de Filipinas dijo que las medidas de estímulo están listas y el gobernador del Banco Central de India declaró que se tomarán las medidas apropiadas. tomado si es necesario. En resumen, los gobiernos y las instituciones financieras se están movilizando.
Las listas mantienen sus posiciones gracias a las continuas inyecciones de liquidez. Poco movido por China, que intenta a duras penas volver a ponerse en pie (Foxconn, la fábrica de iPhone, vuelve a funcionar), el Hang Seng de Hong Kong está empatado.
Sydney cayó (-1,9%), tras el recorte de tipos del banco central de Australia.
El Nikkei de Tokio gana un 0,3%, mientras que el cruce dólar-yen rebota desde los mínimos de octubre alcanzados ayer. Kospi de Seúl ha subido un 2%, JSX de Kuala Lampur un 1,5%. La Bolsa de Valores de la India abrió ligeramente a la baja.
Grandes movimientos, por supuesto, también en el frente de los mercados monetarios y de divisas.
T-BOND EN MÍNIMO HISTÓRICO, DÓLAR EN RETIRO
El bono del Tesoro a 1 años cayó por debajo del umbral del 0,9861% y cotizaba esta mañana al XNUMX%, a niveles nunca vistos en siglo y medio, lo que indica que se espera más: otro recorte, tal vez incluso dos, de aquí al final de el año.
La demanda de liquidez no disminuyó, como lo demuestra la fuerte demanda de operaciones de pases a 14 días ya XNUMX día.
Baja el dólar como quiere Donald Trump. La moneda estadounidense cayó a un mínimo de cinco meses frente al yen, el euro navega a un máximo de ocho meses: anoche alcanzó un máximo en lo que va del año de 1,121.
EL ORO SIGUE ARRIBA, LAS GRANDES MANIOBRAS DEL PETRÓLEO
Continúa la fiebre del oro, que sube un 0,2% hasta los 1.644 dólares.
El petróleo Brent se mantiene estable en torno a los 52,5 dólares el barril. Mañana en Viena los delegados de la OPEP+ buscarán un acuerdo sobre los niveles de producción. Consultores del cártel han recomendado un recorte de al menos 600.000 barriles diarios, con posibilidades de llegar al millón.
PRIMARIAS: JOE BIDEN AVANZA, BLOOMBERG FUERA DE JUEGO
Para reportar el desenlace del “supermartes”, el maratón de primarias demócratas que esencialmente decretó el final de la aventura electoral de Michael Bloomberg. Joe Biden está regresando con mucha fuerza y parece capaz de superar a Bernie Sanders, quien sin embargo ganó en California. El exdiputado de Barack Obama conquista Arkansas, Oklahoma, Virginia, Carolina del Norte, Tennessee, Alabama y Massachusetts.
Los futuros de Wall Street subieron después de la publicación de los primeros datos de las encuestas.
JOHN ELKANN PREPARÁNDOSE PARA IR DE COMPRAS
En este clima deprimido, es un placer subrayar que el mundo de los negocios no se detiene. Este es el caso de Exor: tras una negociación de un mes, el líder del grupo (+1,15%) cedió el control de la reaseguradora Partner Re por 9 millones de dólares. Para comprar está la francesa Covea, que de esta forma refuerza su presencia en el sector (23 millones de primas). La caja fuerte de la casa Agnelli aumenta así su potencia de fuego ante probables adquisiciones favorecidas por la debilidad de los mercados.
EUROPA SE SALVA DE LA DECADENCIA DE WALL STREET
Los mercados europeos cerraron antes de la caída de Wall Street. El sorpresivo recorte de tasas en EE.UU. fue así recibido positivamente en el Viejo Continente. Positiva pero no demasiado Piazza Affari, la expresión de una economía frágil, empobrecida por el derrumbe del turismo y las exportaciones (Vinitaly también se derrumbó), lo que acentúa la debilidad de las finanzas públicas.
MILÁN FRENANDO ANTES DEL CIERRE
La Bolsa de Valores de Milán recortó las ganancias de la mañana, cerrando con un 0,43% a 21.748 puntos.
En el resto de Europa, Frankfurt +1,01%; París +1,12%; Madrid +0,77%; Londres +0,98%; Zúrich +1,62%.
Se espera que el brote de coronavirus tenga un impacto significativo en la ya debilitada economía de Italia, con una recesión en la actividad industrial que se intensificará en la primera mitad del año y una contracción en los servicios. Así lo escribió Loredana Federico, economista jefe para Italia de Unicredit.
EL RENDIMIENTO DE BTP CAE POR DEBAJO DEL 1%
La caída de las tasas de interés favoreció la caída de los rendimientos del mercado de bonos. El BTP a 1 años cayó por debajo del 0,98%, hasta el XNUMX%.
La caída del bono a treinta años fue particularmente fuerte, deslizándose por debajo del umbral del 2%.
El diferencial de rendimiento entre Italia y Alemania en el tramo de diez años cayó a 161 puntos básicos desde un máximo de 174.
EL BCE HACIA UN RECORTE DE 10 PUNTOS, MÁS A LA VISTA
En este punto, los focos están puestos en la dirección del BCE del 12 de marzo: el mercado valora la probabilidad de un recorte de 90 puntos básicos por parte de Frankfurt en un 10 %, frente al 75 % de la víspera.
Tres fuentes dijeron a Reuters que el BCE está trabajando en una serie de medidas para proporcionar liquidez a las empresas afectadas por el brote, incluida una Tltro dirigida a las pequeñas y medianas empresas.
EL MERCADO RECHAZA EL PLAN BPM
Día de swing para los bancos. El índice del sector pasó de la paridad al +2 % después de la decisión de tipos de la Fed y se hundió en terreno negativo en menos de 30 minutos para cerrar en los mínimos del día con una caída de más del 2 %.
Protagonista negativo Banco Bpm (-8,2%) tras el plano industrial lo cual no impresiona al mercado, también porque no contempla hipótesis de M&A. Giuseppe Castagna, sin embargo, no descarta acuerdos: “Tenemos un buen futuro en solitario. Si luego hay una consolidación de bancos medianos, veremos cómo se mueve y cómo se mueve el mercado”. El Banco ve que el plan se sostiene incluso en la hipótesis de un escenario macroeconómico negativo en 2020, sobre el que hay "muchas incertidumbres", explicó Castagna.
Vuelven a caer el resto de entidades medianas, que en una situación normal serían las primeras candidatas a ser protagonistas de la nueva etapa de consolidación del sector. Bper Banca -2,3%, Pop Sondrio -3,8%, Credito Valtellinese -7%. Intesa Sanpaolo también baja (-0,8%). Pesado Unicredit (-4,2%).
SALTO ADELANTE DE DIASORIN, CORRE STM
Entre las notas positivas destaca el salto de Diasorin (+2,93%) tras la oferta de Thermo Fisher por el 100% de Qiagen a 39 euros (+23%). Equita recuerda que "Diadorin tiene una alianza con la propia Qiagen".
Entre los industriales, Stm avanza (+2,8%). Prysmian (+1,03%) y Buzzi (+2,42%) también se comportaron bien. En evidencia Leonardo (+1,45%), sobre el que Banca Imi confirma la recomendación de compra y el precio objetivo de 14 euros a la espera de las cuentas de 2019.
MEDIOBANCA FRENOS PIRELLI
En el sector del automóvil, FCA (+1,03%) y Ferrari (+1,52%) subieron. Pirelli cae (-2,1%): Mediobanca Securities reafirma el rating neutral y el precio objetivo de 5,10 euros sobre la acción.
Piaggio +0,56%. Banca Imi confirmó el rating de compra y un precio objetivo de 3,4 euros, valorando positivamente los datos de venta de vehículos de dos ruedas en Italia
Atlantia vende un 1% después de que Moody's rebajara la calificación de la compañía y la filial Autostrade a Ba3 con perspectivas negativas tras la conversión en ley del Decreto Milleproroghe.
Telecom Italia (-1,7%) lo hace peor que el índice principal: pesa mucho la paralización del proyecto de red única por parte de Enel.
BANCA IMI PROMUEVE SNAM, MUCHAS COMPRAS PARA SARAS
En evidencia Snam (+2,45%), impulsado por Banca Akros de neutral a acumulado, con el precio objetivo pasando de 4,8 a 4,9 euros, tras la finalización del plan de recompra.
También destaca Saras (+1,75% a 1,05 euros), tras los juicios de los analistas tras las cuentas de 2019. Kepler Cheuvreux confirmó la recomendación de compra y el precio objetivo de 1,56 euros de la acción; compra también para Equita Sim, con el precio objetivo revisado de 1,65 a 1,5 euros, mientras que para Mediobanca Securities el rating es neutral, con Tp bajando de 1,65 a 1,60 euros. Cabe señalar que los nuevos precios objetivo se mantienen muy por encima de los precios actuales de Bolsa.
