La barra del costo del dinero se mueve hacia arriba. La Fed elevó las tasas de política en un cuarto de punto al 2%. El anuncio de que habrá dos aumentos más durante el año es menos obvio. Pero, explicó el presidente Jerome Powell, la economía ha dejado atrás la crisis financiera, por lo que ya no se justifica un costo del dinero por debajo del nivel "normal".
La decisión que tendrá que tomar hoy la directiva del BCE en su viaje a Riga es mucho más difícil.La ralentización de la economía de la Eurozona es más profunda de lo esperado, como demuestra la caída de las expectativas alemanas (del 2,4 al 1,8% la estimación de crecimiento para el final del año). Así crece la fiesta de los que piden el aplazamiento de las elecciones sobre QE un mes hasta finales de julio. Pero tal elección podría causar nuevas tensiones en un clima ya muy tenso en la Eurozona.
El mercado de divisas reflejó la incertidumbre general de esta mañana: el euro cayó a 1,1725 tras el comunicado de la Fed y volvió a subir por encima de 1,18.
Los mercados se adaptaron de inmediato a las indicaciones provenientes del banco central estadounidense. Wall Street, al alza en la primera parte de la sesión, cambió de rumbo: el Dow Jones cerró en -0,47%, S&P -0,40%, Nasdaq -0,11%.
El rendimiento del bono estadounidense a 3 años también subió esta noche por encima del 40% tras las decisiones de la alta dirección de la Reserva Federal: durante la noche, las ventas del Bono del Tesoro se redujeron y el rendimiento cayó. La distancia entre el bono a dos años y el bono a diez años es cada vez menor, es de 2007 puntos básicos, el mínimo desde XNUMX.
Las reacciones a la sentencia federal que dio luz verde a la oferta de 85 mil millones de dólares por parte de AT&T -6,2% sobre Time Warner +1,8% no se hicieron esperar. Las acciones de Fox se dispararon un +7,7%, objeto de la oferta de Comcast (65 millones frente a los 52 pactados con Walt Disney).
Como de costumbre, Donald Trump sacudirá la imagen. Esta noche se espera que el presidente firme las nuevas sanciones contra Pekín.
Las bolsas chinas caen, Hong Kong pierde un 0,6%. El índice Csi300 de las bolsas de Shanghai y Shenzhen pierde un 0,5%. Los datos macroeconómicos publicados esta noche señalan una desaceleración del crecimiento: la producción industrial y las ventas minoristas están por debajo de las expectativas.
El índice Nikkei de Tokio ha bajado un 0,5%. El yen se apreció ligeramente frente al dólar a 110,2.
El mercado financiero de Corea del Sur, cerrado ayer, reabrió en baja. Kospi de Seúl pierde un 1,5%. En esta lista, las constructoras retroceden en particular, subiendo mucho de cara a la cumbre Trump-Kim Jong Un.
La contracción del dólar ha ejercido una nueva presión sobre las monedas emergentes: el rand sudafricano y el peso mexicano están sufriendo.
El petróleo se movió poco a pesar de la fuerte caída en los inventarios estadounidenses. Los mercados esperan el desenlace del encuentro entre Vladimir Putin y el príncipe saudí Mohammed Bin Salman, al margen del partido Rusia-Arabia Saudí que abrirá el Mundial.
Malo en Piazza Affari Eni (-1%) y Saipem (-1,92%).
MILÁN ARRIBA POR TERCER DÍA
Las bolsas europeas se movieron poco a la espera de las indicaciones de la Fed y, sobre todo, de las indicaciones de Quantitative Easing que llegan hoy del BCE, reunido en Riga.El gran frío entre Francia e Italia provocó la cancelación de la reunión de París entre el ministro de Economía Giovanni Tria y su colega Bruno Le Maire. Tria se reunirá hoy en Berlín con su colega alemán Olav Scholz, tras la cancelación de la reunión prevista para hoy en París con el ministro francés Le Maire.
La Bolsa de Milán, en el tercer día consecutivo de subidas, continúa su recuperación. El índice cerró con una ganancia del 0,44% a 22.216 puntos. La evolución del FtseMib desde principios de 2018 ha vuelto a situarse justo por encima de cero (+1,7%), frente al -0,7% que acumula el índice Eurostoxx.
Frankfurt también está en terreno positivo (+0,38%). A la zaga se encuentran París (-0,01%), Londres (+0,03%) y Zúrich (-0,11%).
CREDIT SUISSE: LOS CAMBIOS EUROPEOS DEMASIADO CAROS
Los estrategas de renta variable global de Credit Suisse rebajaron la calificación de las acciones de Europa continental a "infraponderar", diciendo que las valoraciones en Europa "no son bajas" y que es poco probable que el riesgo político de Italia desaparezca pronto.
“Las bolsas de valores europeas valoran la probabilidad de una crisis en la eurozona en solo un 15 %, mientras que el diferencial Btp/Bund valora una probabilidad del 32 %”, escriben los estrategas en una nota. Y si la situación política italiana mejorara, el euro sería el primero en aprovecharlo, frente al mercado de acciones. “El euro es en realidad más barato que las bolsas de valores de la eurozona”, concluyen los estrategas.
SUBASTA BTP, RENTABILIDAD ALZA. BUENA PREGUNTA
Cierre positivo para los BTPs, aunque lejos de los máximos, con el spread reduciendo la gran caída de la mañana, apoyado en el buen comportamiento de las subastas de medio/largo plazo. El Tesoro pudo así cerrar la ronda de colocaciones de mitad de mes sin mayores problemas.
El MEF ha colocado 5,63 millones de BTPs a plazos de 3, 7, 30 años y off the run septiembre 2046, levemente por debajo del monto máximo previsto de 5,75 millones. Más allá del aumento esperado en los rendimientos, al más alto desde 2014, las subastas fueron, según los expertos, en general positivas también en términos de la cantidad de solicitudes del mercado.
El diferencial Btp/Bund cerró la sesión en 233 puntos, justo por debajo del cierre de ayer pero 6 puntos por encima del mínimo al final de la mañana.
TESORERÍA ALCANZA EL 55% DE LA NECESIDAD DE 2018
El tipo a 2,84 años se detuvo por la tarde en el 2,86 % (desde el 2,76 % de ayer) tras un mínimo diario del 1 %; la bienal se mantiene por debajo del 0,85%, con un mínimo esta mañana del 5%, el nivel más bajo desde el XNUMX de junio.
Por la tarde, Hacienda reabrió 600 millones de BOT a 12 meses, la totalidad de la oferta complementaria, mientras que mañana se reabrirán los cuatro BTP subastados hoy por un total de 937,5 millones. Neto de la reapertura de los BTP, las necesidades de refinanciación de 2018 (entre 390 y 400 mil millones) están cubiertas en cerca del 55%.
STM EN LA PARTE SUPERIOR, LUNES EL CUPÓN TRIMESTRAL
Galopa en Piazza Affari Stm, que sube un 4,37% hasta los 22,22 euros tras alcanzar el nuevo máximo histórico de 22,24, beneficiándose de la fortaleza del sector tecnológico a nivel europeo (+1,74%), sobre la ola del debut en bolsa bolsa de la holandesa ADYEN, cuyo valor de acción en el primer día de cotización casi se duplicó a 455 euros en comparación con el precio de salida a bolsa y las indicaciones provenientes del Investor Day de la alemana Infineon. La compañía publicó su dividendo trimestral de $0,06 por acción ($0,24 anualizados) el lunes.
UNICREDIT TODAVÍA ESTÁ LIMPIANDO PRÉSTAMOS MALOS
Una vez más, los banqueros apoyaron la subida. El índice sectorial italiano sube un 0,96%, mientras que el europeo baja un 0,46%.
Liderando la carrera está Unicredit +1,84%, que ha puesto en el mercado otros 2 millones en mora con cierre previsto después del verano.
Credito Valtellinese subió un 2,9% tras el anuncio de la venta de la cartera en mora a un precio equivalente al 32% del valor nominal. La noticia también empuja a los bancos que están trabajando en operaciones similares como Banco Bpm +1,5%. Se destacan los otros ex Popolari: Ubi Banca +2%, Bper +1,65%.
Las pegas de Banca Intermobiliarepuntan un 20%. El índice sectorial italiano sube un 0,96%, mientras que el europeo baja un 0,46%.
MODELO ADVANCE ITALIANO POST AMAZONICO
Poste Italiane está en marcha (+1,89%) tras el anuncio del acuerdo con Amazon para la entrega de productos de comercio electrónico también por la noche y los fines de semana. Para 2020 habrá 10 empleados dedicados a la logística de paquetería.
FERRARI Y CAMPARI, NUEVO RÉCORD HISTÓRICO
Dos caballos de pura sangre en la lista de precios de Milán han alcanzado un máximo histórico:
Ferrari subió un 3,6%, cerrando en 122,70 euros. +38% desde principios de año, una de las mejores actuaciones de Piazza Affari.
Bien compró Campari que actualiza su récord a 6,93 euros, para cerrar en 6,85 con una subida del 2,16%.
EN ROJO ITALGAS TRAS EL SUELO. FRENO A DISTANCIA
Italgas cae un 1,38% tras el anuncio de la plan industrial a 2024 que prevé 1,6 millones de euros de inversiones adicionales en el periodo 2018-2024, según recoge la nota de prensa sobre el nuevo plan de negocio difundida esta mañana. Se espera que el dividendo crezca un 4% respecto a 2017. El beneficio operativo para 2018 se estima en 435 millones de euros, ligeramente por debajo de las estimaciones del consenso.
Telecomunicaciones Italia -1,4%. Bernstein recortó el precio objetivo a 0,90 euros desde 0,95. Sin embargo, Bernstein lo llama una oportunidad de compra.
FERIA SUPERSTAR DE MILÁN: +89% A PARTIR DE ENERO
Fiera Milano cerró la sesión con una ganancia del 5,5%, alcanzando el nivel más alto desde 2015 a 3,56 euros. Desde principios de año el rendimiento es del +89%. Hay dos corredores que cubren la investigación de acciones y ambos tienen una opinión de compra: Banca Akros y Banca Imi.
Tras un fuerte descenso en el inicio, ligado a la noticia del arresto domiciliario del presidente Luca Lanzalone por el estadio de la Roma, Acea se recuperó situándose en un +0,44%.
