Anticipándose a la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole, el evento más importante de la semana financiera, los mercados emitieron inesperadamente una primera opinión provisional sobre la crisis italiana. En el lapso de una hora, ayer por la tarde, el BTP a diez años cayó de un rendimiento del 1,43% al 1,31%, el nivel más bajo desde octubre de 2016. El diferencial, tras alcanzar un máximo de 218 puntos, redujo entonces significativamente sus pérdidas a cierra en 204 puntos, por debajo de los 208 puntos del día anterior. Todo ello coincidió con la intervención del primer ministro saliente, Giuseppe Conte, que inauguró oficialmente el último acto del ejecutivo verdiamarillo.
HOY EL CUPÓN CERO ALEMÁN A LOS 30 AÑOS
¿Por qué los operadores comenzaron a comprar BTP a manos llenas coincidiendo con el inicio de una etapa política marcada por la incertidumbre? El mercado apuesta por la hipótesis de un gobierno electoral o institucional que elabore una ley presupuestaria conservadora. En un mundo cada vez más de tipo cero, como ha confirmado esta mañana el lanzamiento de un Bund a 30 años sin cupón (es decir, el suscriptor asume que no recibirá un céntimo de interés de aquí a 2050), apostar una ficha a Italia sigue ser una opción de riesgo controlado.
EL NUEVO GOBIERNO TENDRÁ QUE ENCONTRAR PRONTO 30 MIL MILLONES
Incluso si el nuevo gobierno, sea el que sea, tendrá que encontrar al menos 30 mil millones:. 27,6 millones son los ya cuantificados por la Oficina Parlamentaria de Presupuesto (UPB), necesarios para garantizar la esterilización completa de las subidas del IVA y los impuestos especiales (23,7 millones) y para hacer frente a la financiación de los gastos improrrogables (casi 2-3 millones) y aquellos sustancialmente obligados en el frente de inversión. Una "misión imposible" que sin embargo puede contar con un aliado, tan improbable como precioso: la sombra de la recesión, el fantasma que perturba el sueño de Donald Trump dispuesto a enérgicas intervenciones para evitar el frenazo, desde recortes de impuestos sobre las nóminas hasta medidas que permitan las ganancias de capital se indexen a la inflación. Un río de dinero promete (o amenaza) invertir los mercados.
ALIBABA APLAZA EL DESEMBARQUE EN HONG KONG
En este contexto, los mercados se encaminan hacia una jornada intensa, que culminará con la publicación de las actas de la Fed:
- Las bolsas asiáticas cayeron esta mañana, a la espera de acontecimientos. En rojo, Nikkei de Tokio -0,5% y S&P ASX200 de Sydney -0,8%.
- Los cuadrados chinos se movieron poco. Alibaba, el gigante del comercio electrónico que cotiza en Wall Street, ha aplazado por ahora el traslado a la Bolsa de Hong Kong ya decidido en respuesta a los aranceles de Trump.
- Clima de anticipación también para las divisas: el yuan se apreció levemente, a 7,05 frente al dólar, el yen japonés retrocedió levemente, a 106,5.
- El euro apenas se ha movido de los niveles del viernes pasado, ayer ganó un 0,2%, esta mañana está plano frente al dólar en 1,109.
- Si bien la política británica disputa todos los días la palma de la incertidumbre con Italia, los movimientos del tipo de cambio euro/libra esterlina son modestos: esta mañana la divisa británica cotizaba a 0,912.
FRENAR WALL STREET, WALT DISNEY AL ASALTO DE NETFLIX
- A la espera de las indicaciones de Jerome Powell, que hablará el viernes en Jackson Hole, las acciones financieras empujaron ayer a la baja a las bolsas estadounidenses: Dow Jones -0,66%, S&P 500. 0,79%, Nasdaq -0,68%.
- Netflix cayó bruscamente -3,4% bajo la presión de Walt Disney, quien anunció el lanzamiento del servicio de transmisión en Canadá y los Países Bajos.
- Baja un -1,3% Facebook que anuncia un nuevo sistema de control de datos personales por parte de los usuarios. La defensa de la competencia de la UE ha iniciado una investigación sobre Libra, la moneda virtual de la red social.
- Home Depot subió un 4,4 % tras unos resultados mejores de lo esperado.
- El rally petrolero. Esta mañana el Brent del Mar del Norte cotiza a 60,4 dólares el barril, un +0,4%, cuarto día consecutivo de subida. El Instituto Americano del Petróleo pronostica que las reservas estratégicas de Estados Unidos cayeron 3,5 millones de barriles esta semana.
El oro cerró ayer con una subida del 0,7% a 1.507 dólares, cambió de rumbo durante la noche y volvió a los 1.502 dólares.
LUGAR DE NEGOCIOS -1,11%, EFECTO NEYMAR EN LA JUVENTUS
Ayer también las listas del Viejo Continente estaban flojas, ansiosas por recibir noticias desde Alemania de las que se espera el lanzamiento de un plan inversor: París -0,5%; Madrid -1,22%; Londres -0,85%, Zúrich -0,55%. Fráncfort -0,55
Otro día loco en la política italiana tuvo un compañero digno en el desempeño errático de Piazza Affari: -1,11% a 20.845 puntos después de cortar pérdidas durante el incandescente debate parlamentario y luego tomar el camino del descenso en la última media hora.
La única estrella que corrió en Piazza Affari fue Juventus +2,6% empujada por Rumores sobre la posible compra de Neymar.
Mientras tanto, la loca marcha de Confinvest continúa +13%, a pesar de la prohibición de compras a precios ilimitados. La acción se ha disparado un 1% desde su debut el 181 de agosto.
Por lo demás, la lista de precios registra principalmente una serie de descensos, comenzando por los bancos: Bper Banca -3%, Ubi Banca -2,5%, Unicredit -2,2%. Por el contrario, las aseguradoras fueron positivas: Unipol +0,91%; Unipolsai +0,58%; Generales +0,28%.
Las utilities sufren a pesar de la estabilidad del diferencial: Italgas -2%, Enel -1,7%, A2A -1,2%. Atlantia baja -2,8% y . Tiempo -1,7%. Entre los industriales débiles Leonardo -1,6%, Fiat Chrysler -0,8% y Ferrari-1,7%. Pirelli-2,08%. Suelo positivo en la principal Prysmian +1,2% y Brembo +0,1%
DELLA VALLE VENTA EN TOD'S +8%, FONDOS CONTRA MEDIASET
Amplifon +2,88% y Ferragamo también lo hicieron bien. En lujo, destaca el +8% de Tod's: la actualización de Consob muestra que la participación del patrón Diego Della Valle ha subido al 81,19%, mientras que Caisse de Depot et Placement du Quebec ha reducido su participación al 2,2% desde el 5,16%.
Mediaset- 0,1% El asesor de voto de ISS recomienda que los accionistas de Mediaset y Mediaset España voten en contra de la creación del grupo Media for Europe, con sede en Ámsterdam: las juntas están fijadas para el 4 de septiembre.
