“Nunca una regla ha producido tanto daño en tan poco tiempo”. Este es el epitafio que el Financial Times dedica al mecanismo automático para bloquear la cotización en Bolsa en caso de caída superior al 7% introducido por China el pasado 4 de enero y cancelado ayer por la tarde tras otra jornada de pánico en todos los mercados. Un viraje que socava lo poco que queda de la credibilidad de las autoridades de Pekín en el terreno financiero pero que aun así calmó la tormenta.
Esta mañana tanto la Bolsa de Shanghái (+2,4%) como la de Shenzhen (+1,7%) registraron fuertes subidas. La volatilidad es alta pero ayuda a la estabilidad del tipo de cambio del yuan (+0,02% a 6,5636 frente al dólar) tras la caída de los últimos días. En diciembre, según revelan los últimos datos, las reservas chinas (3.300 millones de dólares) cayeron 100 millones en un intento por frenar la fuga de capitales. En el conjunto de 2015 el descenso fue de 512,66 millones.
La crisis fue amortiguada, pero no resuelta, como lo demuestra el comportamiento del resto de mercados asiáticos. Tokio, tras recuperarse por la mañana, volvió a tomar la senda bajista, cerrando en -0,4%. La primera semana del año cerró a la baja un 7%, el peor resultado desde 1997.
Mismo guión en Sídney, un 0,4% menos (-5,7% desde el lunes) tras intentar un rebote. Hong Kong +1,1%.
S&P BAJA 5% DESDE EL LUNES. PETRÓLEO EN MÍNIMO DE 12 AÑOS
Incluso las listas europeas y estadounidenses intentarán corregir los devastadores efectos del tsunami financiero de principios de año, el peor de la historia de Wall Street. Pero las pérdidas fueron realmente grandes.
El S&P cerró ayer con una caída del 2,4%. Desde el lunes, el descenso es del 4,9% frente al -5,2% del Dow Jones (ayer -2,3%), el dato más negativo desde el nacimiento del índice en 1928. Las cosas empeoraron en el Nasdaq: -3%, en la semana hasta el momento -6%, bajo la presión de las ventas de Apple (-4,2%), afectada por la crisis del mercado chino, y Amazon (-3,7%). La caída de JP Morgan (-4%) también fue fuerte.
La volatilidad del precio del petróleo también fue muy fuerte, fluctuando durante el día entre los 32,16 (mínimo desde 2004) y los 34,40 dólares al cierre de la sesión, en cualquier caso un 7,7% menos que a principios de año. Por su parte, el Banco Mundial ha revisado a la baja sus estimaciones de crecimiento por tercer año consecutivo: +2,9% (-0,4% sobre el dato anterior).
MILÁN LIMITA LOS DAÑOS. EL SPREAD BTP/BUND EN 100 BP
Se avecina una apertura mixta para las bolsas europeas, tras el intento de recuperación de ayer por la tarde. Informe de futuros: Londres +1pb a 5955; París -2bp a 4381; Fráncfort -49 pb a 9930.
Ayer en Milán, el índice FtseMib cerró la sesión a la baja un 1,14%, hasta los 20.189 puntos. En los primeros compases había anotado el nivel más bajo desde enero del año pasado con 19.630 puntos con una caída de más del 3%. El resto de mercados del Viejo Continente también limitaron el descenso en la final. Pero la balanza sigue en rojo para todos: Fráncfort -2,29%, Londres -1,96%, París -1,72%. Durante la sesión los índices europeos llegaron a tocar el doble de pérdidas.
Ayer, sin embargo, las compras premiaron los bonos gubernamentales "core" de la Eurozona. El rendimiento del BTP a 10 años cayó al 1,50%, el nivel más bajo desde principios de diciembre, con el diferencial en 100 puntos básicos. El Tesoro anunció la oferta de 7 millones de BOT a 12 meses en la subasta del próximo martes.
CONTIENE PRESA DE SERVICIOS PÚBLICOS
En Piazza Affari, solo ocho fichas azules cerraron al alza frente a 32 a la baja. Entre las acciones en territorio positivo, 5 son parte del sector de servicios públicos. Snam +0,1% gracias a la promoción de Golman Sachs. La participación de Eni cayó al 4,966 % a 28 de diciembre de 2015 desde el 8,537 % anterior tras la conversión del bono emitido por la empresa contra los valores de la antigua filial.
A2A gana un 1,1%, Terna +0,3% después de que RBC Capital Markets elevara el precio objetivo a 4,75 euros desde 4,50 euros, confirmando la recomendación Sector Perform (se comportará como el sector de referencia). Los analistas de Goldman Sachs también elevaron el precio objetivo a 4,65 euros desde los 4 euros anteriores, aunque confirmando la recomendación de Vender. Enel (+0,4%) y Enel Green Power (+0,8%) también suben.
RECUPERAR LA ENI, TENARIS Y SAIPEM NO
Día de la montaña rusa del petróleo. Eni cerró al -0,76% tras haber alcanzado en los primeros momentos un mínimo de 12,32 euros, el precio más bajo desde noviembre de 2011. Peor lo hicieron las empresas vinculadas a los servicios para la industria del sector: Tenaris -2,84%, Saipem- 1,77%, Trevi -7,3%.
EL LUJO LEVANTA LA CABEZA. Y ANTIGUAS COMPRAS
El repunte del lujo desde los mínimos bajo la presión de la crisis del "cliente" China también fue vigoroso por la noche. Ferragamo +2,5%, tras los fuertes descensos de los últimos días, fue el mejor blue chip en el cierre. La maison florentina giró bruscamente al alza tras alcanzar nuevos mínimos desde noviembre de 2014 en los 18,50 euros de la mañana. Yoox +2%.
Luxottica -1,04%. Leonardo Del Vecchio, una vez más, aprovechó las tensiones del mercado para redondear su control sobre la empresa: los días 4 y 5 de enero el empresario compró, a través de la filial Delfin, 665.000 acciones, equivalentes al 0,137% del capital, por un total inversión de 38,7 millones.
UNICREDIT EN LA MONTAÑA RUSA, LA GESTIÓN SUFRE
Los bancos están de rojo intenso tras una jornada de alta tensión. Montepaschi (-3,3%) se ha hundido a un nuevo mínimo histórico. Unicredit abrió con una baja del 8%, para cerrar en -2,5%. Entendimiento -1,7%. Grandes pérdidas también para la gestión de activos: Azimut -2,8%, Anima -4%, Banca Mediolanum -2,5%. A Generali le va bien (-0,19%).
MOSCAS FINMECCANICA, CAMBIOS AUTOMOTRICES
Entre las pocas blue chips positivas están Telecom Italia (+0,45%) y Finmeccanica (+0,4%) a 12,60 euros desde un mínimo de 12,17 euros. El Ministerio de Defensa francés ha anunciado un nuevo pedido de 7 helicópteros NH90 del consorcio franco-italiano-holandés NH Industries en el que participan Airbus, Finmeccanica Elicotteri y Fokker.
Nueva sesión tormentosa en cambio para FCA (-3,3%) lastrado por noticias que vienen de brasil. Según la asociación brasileña de fabricantes de automóviles Anfavea, la producción de automóviles disminuyó un 18,4% en diciembre.
Ferrari también frena (-3,2%). Exor (-1,19%) y Piero Ferrari han vinculado sus participaciones en el fabricante de automóviles a un acuerdo de sindicación, pero el holding de la familia Agnelli es, de hecho, libre de vender la participación a un tercero incluso sin el consentimiento del socio. Esto es lo que surge en un documento presentado por la Sec. Cnh Industrial también cayó fuertemente (-1,19).
En el resto del sector de la automoción, Brembo -5,81%.
