“Medidas Fiscales para el Crecimiento”. Este es el título de un artículo que apareció en el sitio web del Ministerio de Finanzas de China el martes por la noche. El texto no contiene disposiciones específicas, pero fue evaluado por los mercados como la confirmación de que Pekín, tras el G20, está dispuesto a hacer su parte para apoyar la situación económica. “El tono del discurso – dice una nota de Anz – es de renovado apoyo a la línea de reformas”.
La recuperación de las listas de precios asiáticas fue inmediata. Shanghai y Shenzhen avanzan, Hong Kong lo hace aún mejor (+2,7%). Corea y Sydney también lo están haciendo bien. La reacción más fuerte se registró en Tokio: +7,7%, la mayor subida desde el 10 de noviembre de 2008. El Nikkei recuperó así las pérdidas del martes -2,4%.
No menos significativa es la recuperación de las monedas emergentes, no solo en Asia. El rand de Sudáfrica, el rublo de Rusia y la lira de Turquía han vuelto a apreciarse frente al dólar tras alcanzar mínimos en los últimos días, en algunos casos, nunca vistos en la historia.
Fuerte recuperación de los precios del cobre (+5%). Las ganancias del petróleo son mucho más modestas (+0,3%).
WALL STREET VUELA TAMBIÉN. ADVERTENCIA DEL BANCO MUNDIAL SOBRE TASAS
El despertar de los mercados del Este estuvo precedido por el salto de Wall Street, reabriendo tras el fin de semana largo. Las bolsas estadounidenses recuperaron las pérdidas sufridas el viernes, cuando muchos habían reducido sus posiciones por temor a noticias negativas de China que no existían. El índice Dow Jones sube un 2,4%, S&P 500 +2,51%. Nasdaq +2,71%.
Apple (+2,8%) en gran evidencia en la víspera de la presentación prevista para esta noche en San Francisco de la última versión del iPhone 6. Yahoo (-4%) cayó con fuerza después de que las autoridades estadounidenses negaran la exención fiscal de la escisión de las acciones de Alibaba (valoradas en 23 millones) propiedad del grupo, imponiéndose así un freno al nacimiento de Aabaco, la filial que debía gestionar esta y otras inversiones menores. Es un cambio de rumbo por parte de las autoridades fiscales que podría afectar a muchos proyectos en trámite en Wall Street.
El economista jefe del Banco Mundial, Kaushik Basu, ha lanzado un llamamiento a la Fed contra la subida de tipos que podría generar "pánico y turbulencia" en los mercados emergentes.
MILÁN +1,5%. LLEGAN 7,75 MIL MILLONES DE BTP
Las bolsas europeas también recuperaron parte del terreno perdido la semana pasada. En Milán, el índice Ftse Mib sube un 1,5%. París gana un 1,2%, Frankfurt un 1,7% y Madrid un 1%. El sentimiento positivo del mercado se vio impulsado por el superávit alemán de julio, impulsado por exportaciones muy sólidas, y el PIB de la zona euro del segundo trimestre, revisado a +0.4% desde +0.3% (YoY es la mejor cifra desde el segundo trimestre de 2011).
En el mercado de bonos, el diferencial entre el BTP y el Bund volvió a situarse por debajo de los 120 puntos, situándose en 116 puntos básicos, con la rentabilidad a 1,84 años en el XNUMX%.
En la subasta del 11 de septiembre se ofertarán BTP a 3 años (montos entre 1,75 y 2,25 millones), BTP a 7 años (3,25-4 millones) y BTP a 30 años (1-1,5 millones).
EL BANCO MAL EMPUJA A MPS Y BANCO POPOLARE
Liderando la carrera en Piazza Affari estaba el sector bancario, esperando noticias de Bruselas sobre la luz verde para el banco malo italiano. En realidad, la comisaria de competencia de la UE, Margrethe Vestager, precisó que "todavía no hemos llegado a la conclusión" y agregó, sin embargo, que "tal vez haya una reunión técnica mañana". Mientras tanto, el diferencial Btp/Bund cae hasta los 115 puntos.
Monte Paschi logró una suba del 4,3%: la institución puso a la venta una cartera de 1,8 millones en mora. El plan industrial del banco prevé la colocación de NPL por 5,5 millones para 2018. Mal efecto bancario también en Banco Popolare +2,8%.
Intesa (+2,2%), Unicredit (+1%) y Mediobanca (+3,2%) también subieron. También lo hizo muy bien el Popolare di Milano (+2,8%) que colocó un bono garantizado de mil millones, con una duración de 7 años, con inversores institucionales. Barclays ha elevado su objetivo a sobreponderar (objetivo a 1m2 de euro). El instituto británico también premió a Intesa (+2,6%), sobrepeso (objetivo en 3,7 desde 3,1 euros).
GESTIONADO AL RESCATE: AZIMUT BEST BLUE CHIP
El mejor blue chip en Piazza Affari es Azimut, un 4,6% más el día de la publicación de los datos de la recaudación de agosto, cerrado en +427 millones de euros. En julio, la entrada neta fue de 354 millones de euros. Desde principios de año, las entradas ascendieron a 4,7 millones de euros, un 13 % más que en los primeros ocho meses de 2014.
En agosto entró en el perímetro de consolidación la filial australiana LFPS, con unos activos de aproximadamente 110 millones de euros. Por el contrario, en Brasil debería registrarse una salida extraordinaria de 80 millones de euros: un grupo de clientes brasileños adinerados decidió colocar sus activos en un fondo que crearon.
En Italia, las entradas netas ascendieron a 400 millones de euros, 250 millones en productos de ahorro gestionado y el resto en administración. A finales de agosto, Azimut tenía un total de activos bajo custodia de 34,6 millones de euros, de los cuales 29,9 millones de euros bajo gestión. A finales de julio el total era de 35,1 millones.
M&A EL AIRE ES BUENO PARA LOS SERVICIOS PÚBLICOS
Otro sector impulsor, las utilities tras las declaraciones de Matteo Renzi sobre los incentivos para fomentar las agregaciones entre empresas del sector. Destaca especialmente A2A (+3,6%) que ha entrado en negociaciones para subir al 100% de la filial Edipower. También están presentes Iren (+2,4%), Acea (+2%) y Hera (+1,4%).
Enel gana 1,8%, Enel Green Power +1,4%, Snam +1,5%. Entre las petroleras, Eni +0,8%: Ubs redujo su precio objetivo de 19 a 16,5 euros, confirmando la recomendación de compra. Saipem +1,7%. Nomura ha elevado la calificación de la acción a neutral y el precio objetivo a 7,3 euros desde 5,4 euros. Tenaris también fue positivo +0,96%, que recibió una mejora para superar el rendimiento del mercado de Bernstein.
LA OFERTA DE LICITACIÓN DE PIRELLI A PRUEBA DE DEVOLUCIONES ES LÍDER
La OPA sobre Pirelli (+13%, a 0,4 euros) lanzada por Marco Polo Industrial Holding, la joint venture entre ChemChina (15,01%) y Camfin (65%) arranca esta mañana y finalizará el 35 de octubre. La oferta se refiere al 76,5% del capital social ordinario más 12 millones de acciones de ahorro y tiene como objetivo cancelar la cotización de las acciones en la Bolsa de Valores, con la consiguiente fusión entre Pirelli y Marco Polo. El precio es de 15 euros, para un desembolso máximo de 5,6 millones de euros.
El documento de oferta aclara que el precio no puede ser superior al nivel fijado incluso si se ejerce el derecho de desistimiento. Corresponde a los accionistas que se sumarán a la oferta pública de adquisición, en caso de modificación de los estatutos sociales o fusión en una sociedad no cotizada. En caso de retiro, el valor de las acciones se establecerá sobre la base de la media aritmética de los precios de cierre de los seis meses anteriores a la publicación del aviso de convocatoria de la junta de accionistas convocada para expresar su opinión sobre la fusión entre Pirelli y Marco Polo.
Si la contraprestación por la retirada establecida sobre la base de los precios de cierre en los seis meses anteriores a la operación es superior a 15 euros -advierte el documento- se prevé que Marco Polo Industrial Holding “solicite la cotización de sus acciones al mismo tiempo como la fusión con Pirelli”. Las cláusulas contenidas en el documento deberían frustrar las expectativas de los inversores que habían apostado, mediante la retirada, por un precio de oferta superior
Entre los valores objeto de la OPA, Ansaldo (-0,05% a 9,51 euros) cerró ligeramente a la baja, volviendo cerca del precio de la oferta que lanzará en las próximas semanas Hitachi, después de que la Comisión Europea autorizara a la estadounidense General Electric adquirir el sector energético del grupo francés Alstom, con la condición de que algunos de los activos clave de este último en el campo de las turbinas de gas de servicio pesado se vendan a Ansaldo, para evitar que la transacción elimine a uno de los principales competidores mundiales de Ge en este sector .
AEROPUERTOS DE ESTADOS UNIDOS DAN AUTOGRILL DESPEGUE
Grandes ganancias, en la cesta de primera línea, también para Autogrill (+4,7%): la acción reaccionó a la publicación de los datos de julio sobre el tráfico de pasajeros en los aeropuertos de EE. UU. Según datos de A4A (Airlines for America), en julio el número de pasajeros en los aeropuertos de Estados Unidos creció un 6% hasta los 56,6 millones de euros, lo que sitúa el crecimiento interanual de pasajeros en un +4,4%.
Contrastó en cambio Telecom Italia, -0,7%. Mediaset +1,7%. En el segmento de Lujo, Moncler +2%.
PININFARINA A MAHINDRA: YA CASI TERMINA
Hasta un 4% Fiat Chrysler. Pininfarina vuela con un salto del 20,61% hasta los 4,95 euros, merecedor de una suspensión por exceso de subida. El grupo de diseño para el sector de la automoción (controlado en un 77% por la familia del mismo nombre) confirmó las negociaciones para la venta al grupo indio Mahindra & Mahindra que habría propuesto comprar la deuda de 87 millones de euros con un recorte del 50%. Borsa Italiana ha anunciado que hoy no se permitirá la colocación de órdenes sin límite de precio sobre las acciones de la compañía.
