La economía estadounidense está creciendo nuevamente, pero después de Europa, Japón también se está desacelerando. La coyuntura económica se refleja en el dólar y en la evolución de los bonos del Tesoro estadounidenses, mientras se reabren las apuestas al alza de tipos estadounidenses. Las tensiones por el petróleo tras el baño de sangre que sigue acompañando a la apertura de la embajada estadounidense en Jerusalén contribuyen a agitar el clima. El mercado da por hecho las sanciones de EE.UU. contra Irán mientras Europa, liderada por Francia, intenta evitar una ruptura definitiva. La paz en Corea del Norte es mucho menos evidente después del endurecimiento de Kim ante las maniobras militares estadounidenses junto con Seúl. Y una vez más un acuerdo sobre aranceles entre Washington y Pekín parece lejano: el viceprimer ministro Liu está en EE.UU. para unas negociaciones que prometen ser muy complicadas.
JAPÓN INTERRUMPE SU CRECIMIENTO
Por lo tanto, no faltan razones para el nerviosismo de los mercados. La Bolsa de Valores de Japón se muestra débil tras la confirmación de que la larga racha positiva de la economía se ha interrumpido. En el primer trimestre, el PIB del País del Sol Naciente registró una caída del 0,6%, muy por encima de las previsiones (-0,1%). Además, se revisó a la baja el dato del cuarto trimestre de 2017, del +1,6% al +0,6%. El yen cae frente al dólar a su nivel más bajo de los últimos cuatro meses, en 110,3.
La Bolsa de Valores de Seúl estuvo plana, mientras que la moneda de Corea del Sur, el won, se debilitó frente al dólar a 1.077. La Bolsa de Valores de Hong Kong pierde un 0,8% y las cotizaciones chinas también bajan.
El cruce euro-dólar cayó esta mañana a 1,185, cerca de los mínimos del año. La fuerte subida del dólar tumbó al oro, que ayer registró su peor sesión en el último año y medio: -1,7% a 1.290 dólares la onza. Esta mañana en los mercados asiáticos, el metal precioso subió a 1.293 dólares.
LA ECONOMÍA ESTADOUNIDENSE ACELERA: EL AÑO 3,065 AL XNUMX%
El mercado de bonos de EE. UU. vive una gran agitación: el rendimiento de la letra del Tesoro a diez años ha alcanzado el 3,065 %, el más alto desde principios de 2011. El rendimiento a dos años sube al 2,56 %, su nivel más alto desde 2008. Ventas en Japón los soberanos están al alza: el de 0,048 años cayó al 0,64%. Fuerte presión también sobre los Bunds alemanes. Los diez años de Berlín cotizan al XNUMX%, el más alto desde marzo.
Las ventas de bonos, cuyo rendimiento se mueve en sentido contrario al precio, también afectaron a Wall Street: el Dow Jones cerró con una baja del 0,78%, tras ocho días consecutivos de ganancias. S&P 500 -0,68%. NASDAQ-0,81%.
La presión alcista sobre las tasas del mercado de EE. UU. está relacionada en parte con la aceleración de la economía real: las ventas minoristas de abril crecieron en línea con las expectativas en un 0,3%, pero los datos del mes anterior se revisaron al alza. El dato anticipatorio relativo al índice del sector manufacturero (Empire Manufacturing) de mayo fue muy superior a lo esperado, con un resultado superior en 20,1 puntos frente a estimaciones de 15 puntos.
VIAJES DEL PETRÓLEO AL MÁXIMO, SAIPEM +2,4%
El petróleo se movió poco esta mañana, que sin embargo se mantiene en un nivel muy alto, a 78,4 dólares el barril en la versión Brent tras haber superado la barrera de los 79 dólares. El diferencial entre el petróleo del Mar del Norte (Brent) y el petróleo de referencia de Estados Unidos (WTI) se amplía hasta los +7,3 dólares el barril, el más alto de los últimos tres años.
En Piazza Affari, entre los mejores valores se encuentran las petroleras Saipem, que sube un 2,4%, y Eni +0,5%, dentro de un sector oil & gas europeo que sube cerca de un punto porcentual. Tenaris +0,46%
SALVAR ARGENTINA: PUEDE PAGAR LA CUOTA DE LA DEUDA
El peso argentino se recuperó frente al dólar a 24,05 desde 24,98 de la víspera, ante la noticia de que el Estado logró concretar la subasta de bonos de un mes a cinco meses: gracias a los 620 millones de pesos recaudados, Argentina puede pagar deudas vencidas hoy.
EL EURO DÉBIL SALVA A EUROPA. MILÁN +0,3%
Las bolsas europeas se movieron poco, enfriadas por los datos que llegaron desde Alemania: +1,6% frente a una previsión de +1,8% la primera estimación del PIB del trimestre. Sosteniendo las listas la caída del euro, ayer en mínimos de cuatro meses
Una subida del 0,31% hasta los 24.297 puntos fue suficiente para que el Milan se llevara la palma de la mayor subida. Los volúmenes están creciendo, negociados en 2,85 mil millones.
TLC SUFRE: VODAFONE -4,3%, ILIAD -19%
Frankfurt está plano en la Eurozona, Madrid pierde un 0,5%, París gana un 0,23%. Fuerte caída de Ilíada (-19%) tras la caída de ingresos en el fijo. La compañía telefónica se prepara para aterrizar en Italia "a finales del verano". ¿Objetivo? Punto de equilibrio en Italia en términos de margen operativo bruto (ebitda) con una participación de mercado de menos del 10 por ciento.
Londres +0,13% pese al crack de Vodafone (-4,26%) tras lo inesperado dimisión de Vittorio Colao.
FMI: EUROPA TÍMIDA A LAS REFORMAS
En Europa, el crecimiento económico es robusto, sobre todo gracias a la demanda interna, pero los gobiernos no están aprovechando lo suficiente esta situación para reducir la deuda e implementar reformas. Así lo afirmó el Fondo Monetario Internacional en la edición de primavera del informe "Regional Economic Outlook for Europe".
El Fondo estima que el crecimiento en las economías europeas avanzadas, especialmente en la zona del euro, se desacelerará a 2,3 % este año en comparación con 2,4 % en 2017 antes de disminuir aún más a 2 % en 2019 en un pronóstico también compartido por la Comisión Europea.
Jornada ajetreada para el mercado de deuda de la eurozona, tras la subida de la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense, de nuevo por encima del 3%, al máximo desde hace tres años y medio. La perspectiva del impacto sobre el crudo de las sanciones de Estados Unidos contra Irán pesa mucho.
SPREAD A 131. YA 3,723 MIL MILLONES PARA BTP ITALIA
Al cierre de la sesión, el BTP a diez años cerró en 1,91%, desde un máximo de 1,95%. El diferencial con el Bund cerró en 131 puntos básicos.
Las declaraciones de Villeroy de Galhau contribuyeron a mover el mercado en la eurozona. El gobernador de Banque de France argumentó que el BCE podría actualizar su guía de tasas a medida que se acerca el final de QE.
Mientras tanto, la incertidumbre política italiana crece, pero el panorama no frena la aprobación de BTP Italia: ayer las suscripciones para el título que vence en mayo de 2026 ascendieron a 3,723 millones gracias a las 1,417 millones de solicitudes que se sumaron a las 2,306 millones del lunes. La colocación con el público cierra hoy, mañana habrá la oferta reservada para inversores institucionales.
EL CENTRO DE NEGOCIOS VIAJA CON NEUMÁTICOS PIRELLI
El buen comportamiento de Piazza Affari se debe en gran medida a la buena acogida de los datos de Pirelli (+4,34%), el mejor blue chip de la jornada, que eliminó así la derrota desde principios de 2018. El grupo cierra el primer trimestre de 2018 con ingresos creciendo un 5,7% (orgánico) hasta los 1,31 millones de euros, con un descenso del 2,2% tras el impacto de los tipos de cambio. El crecimiento de los ingresos orgánicos debería ser un 9% superior (+4% incluyendo tipos de cambio y la aplicación de la nueva norma contable IFRS 15), ligeramente por debajo de las estimaciones anteriores debido a la decisión de reducir la exposición al segmento Estándar. Por otro lado, se ha confirmado el crecimiento esperado en High Value, sector en el que la compañía ha anunciado su foco desde hace tiempo, se ha confirmado.
Entre los industriales, la subida de St descendió durante la jornada: +0,2% tras alcanzar una subida de más de dos puntos porcentuales sobre la oleada de indicaciones que llegaban del Investor day de Londres. Prismiano +0,1%.
Fiat-Chrysler -0,4%. Complicaciones por delante para las negociaciones con las autoridades ambientales de Estados Unidos, en el transcurso de una demanda contra la empresa, se reveló que la empresa no había informado correctamente a los inversionistas sobre el tema de las emisiones de los motores diésel.
COMMERZBANK DA EL IMPULSO A LOS BANCOS
También destacó el sector bancario, en línea con el resto de Europa (+0,3% el Eurostoxx) empujado por Commerzbank (+3%) que prometió volver a repartir dividendo en 2018.
El índice italiano avanzó un 0,6% impulsado por la subida de los tipos de mercado y los datos positivos de préstamos y morosidad publicados por la ABI. Los aumentos más pronunciados se refieren a Ubi (+1,7%) y Banco Bpm (+1,3%) que a finales de año deberían expulsar, a través de garantías estatales, 8,5 millones de euros de préstamos dudosos, incluidos 1 millones de euros en junio. Bper Banca también subió (+0,3%). Los grandes nombres también fueron positivos: Unicredit +1%, Intesa +XNUMX%.
Banca Mediolanum -1%. La Fiscalía de Roma ha abierto una investigación sobre una sentencia de 2016 del Consejo de Estado que permitió a Fininvest no vender una participación del 20 %, según lo prescrito por el Banco de Italia, tras la pérdida de los requisitos de integridad de Silvio Berlusconi, quien también ha recuperó plenos derechos políticos en los últimos días.
La gestión es positiva. Azimut (+1,3%), Banca Generali +0,7% rebotes. Fineco Bank marca el ritmo (-0,1%).
UNIPOLSAI EN EL FONDO DE LA CESTA. DESAPARECIR LIGRESTI
Las aseguradoras están débiles: Generali -0,1%. En la parte trasera de la canasta principal está Unipol Sai -1,9% el día de la desaparición de Salvator Ligresti.
A fin de mes, la acción de la compañía saldrá del índice MSCI Europe, al que ingresarán Pirelli y Moncler (planos).
PRADA BAJO FUEGO, EL LUJO SUFRE
Caída a la moda de Salvatore Ferragamo (-0,3%). Pesa fuerte la fuerte caída de Prada (-5%) en Hong Kong: el valor se ha visto afectado por la venta de Citigroup.
Ferragamo -0,3%. En Hong Kong, Prada perdió un 5% tras la venta de Citigroup. La bolsa pierde otro 2,8% esta mañana
TRIMESTRAL: ERG DISMINUYE (-3,5%)
En el resto de la lista, la jornada estuvo dominada por una lluvia de informes trimestrales.
Technogym (-2 %) bajo la presión de la recogida de beneficios, a pesar de un crecimiento de los ingresos superior al esperado.
Esprinet -3%: crece la deuda. Ima -0,5%, Saras +0,2% reacciona poco a los resultados trimestrales.
Erg retrocede (-3,5%). Resultados del trimestre. EBITDA ajustado de 162 millones, en línea con las previsiones. Deuda en 1,23 millones. Objetivos 2018 confirmados: Ebitda en 475 millones de euros.
Astilleros +1%. Encargado por Silversea Cruises Crucero de lujo extra por valor de más de 320 millones de euros.
Grupo Giglio (+1,3%), cerró el primer trimestre de 2018 con un EBITDA normalizado de 3,1 millones de euros, un +32% respecto al primer trimestre de 2017.
Cerved (-0,1%) cerró la compra de la plataforma de recuperación de morosidad, denominada “Juliet”, a Monte Paschi.
Isagro (-1%) ha publicado los resultados a 31 de marzo de 2018. Ingresos de 42,2 millones de euros, 5 millones menos que el año anterior. Ebitda de 4,5 millones de euros, 2,9 millones menos en tasa anual.
