¿Ya pasó lo peor? Esta no parece ser la actitud de los mercados tras el túnel de la primera mitad, la peor en cincuenta años. Las bolsas estadounidenses reabren hoy sus puertas, tras el 4 de julio bañado en una nueva matanza sin sentido, con alguna esperanza de recuperación a corto plazo, pero ya se pone atención al inicio de la campaña trimestral. Y hay muchas preocupaciones, especialmente para las cuentas bancarias.
El 11 de julio, Gazprom detendrá el gasoducto a Alemania
Mientras tanto, dentro de una semana, Europa se enfrentará a otra emergencia: el 11 de julio, Rusia cerrará los grifos de Nordstream 1, el gasoducto que conduce a Alemania, durante diez días de mantenimiento programado. En el pasado, esto no fue un evento ya que Gazprom desvió los flujos a los oleoductos ucranianos. ¿Pero esta vez? El riesgo del apagón recae sobre un país que, por primera vez en treinta años, registró en mayo un déficit comercial. Lo suficiente como para despertar la antigua hostilidad del Bundesbank hacia una política del BCE que evite la fragmentación entre los distintos bonos gubernamentales de la Unión, un peligro también reconocido por los halcones holandeses. De ahí el riesgo de un fuerte aumento del diferencial, lo último que necesita Italia, que ya se enfrenta a la desaceleración del crecimiento.
Biden elimina los aranceles a la ropa hecha en China
- En este panorama sombrío, la buena noticia viene del frente EE.UU.-China: el presidente Biden, anticipa el Wall Street Journal, se prepara para revisar los aranceles sobre productos chinos ya esta semana: impuestos por Trump. La medida afectará a los bienes de consumo, especialmente a la ropa, con el objetivo explícito de enfriar la inflación estadounidense. El punto de inflexión se decidió ayer en un enfrentamiento a larga distancia entre Liu He, la mano derecha en economía del presidente Xi, y el jefe del Tesoro estadounidense; Janet Yellen.
Aumento masivo de tasas en Australia, pronto en Corea
- La noticia levantó el ánimo de los mercados de la zona Asia Pacífico +0,3% buscando buenas razones para repuntar desde los mínimos del primer semestre (-16%). En evidencia Tokio +0,8% impulsado por la recuperación de los servicios y por las importaciones con China. Cuanto más fría es la reacción de Shanghai -0,4%.
- Australia elevó las tasas medio punto, más de lo esperado, desde. Allá Bolsa de Sydney ha subido un 0,5%, del 0,85% al 1,35%. tras el anuncio del Banco de la Reserva de Australia: la junta decidió llevar la tasa de referencia a 1,35% desde 0,85%: el costo del dinero, debido a los dos aumentos consecutivos de 50 puntos básicos cada uno, volvió a los niveles de mayo de 2019. En el comunicado, el gobernador Philip Lowe advierte que hay más aumentos en camino.
- Destaca la Bolsa de Valores de Seúl: Índice de Kospi +1,3%. La inflación, que ha subido al 6%, es también el primer problema de Corea: la subida de precios está en los niveles de hace 25 años, en la época de la crisis asiática. Subida de la tasa con descuento de 50 puntos la próxima semana.
Apertura a Europa, pero pesa el parón alemán
La perspectiva de la próxima subida de tipos no frena la apertura de los mercados europeos esta mañana, cayendo ayer rápidamente hacia el final. Las acciones europeas deberían abrir al alza, el futuro del índice EuroStoxx 50 gana un 0,5%.
Descolorido Piazza Affari -0,05%, frenada en la final tras una sesión descolorida, amenizada por el aterrizaje de Exor en Mérieux, la inversión promocional en el sector sanitario del holding Agnelli. El acuerdo impulsó a Diasorin, el principal competidor de la empresa francesa.
Al final, volvió la presión sobre el diferencial: el diferencial entre el bono a 190 años italiano y alemán, ya vacilante, se amplió, subiendo hasta los 3,21 puntos básicos (+3,24%) con una rentabilidad del BTP del +1,34% y que de los Bunds del +XNUMX%.
Nagel (Bundesbank): "Intervenciones sobre valores solo en casos excepcionales"
El cambio de rumbo fue provocado por las declaraciones del presidente del Bundesbank Joachim Nagel, quien se mostró abiertamente escéptico ante la paracaídas antipropagación que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se dispone a lanzar el 21 de julio, simultáneamente con la primera subida de tipos de la UE Por ocho años. Según el banquero alemán, "sería fatal que los gobiernos asumieran que al final el Eurosistema estaría listo para garantizar condiciones de financiación favorables para los estados". Nagel agregó: "Solo en situaciones excepcionales y condiciones limitadas se pueden justificar medidas inusuales".
El viraje de Nagel, que ya se ha opuesto al plan antipropagación votando en contra de la presidenta Lagarde por primera vez, cae en un día gris para la bolsa alemana -0,23%. El gobierno de Berlín está comprometido con la rescate uniper, la eléctrica que es el mayor comprador europeo de gas ruso y que, debido al corte de flujos desde Moscú, se ve obligada a adquirir en el mercado spot, a costes prohibitivos que actualmente no puede repercutir a los clientes.
La economía de la eurozona podría entrar en recesión si Rusia corta el suministro de gas y la industria tiene que adaptarse a la escasez de energía. Así lo aseguró Luis de Guindos, el vicepresidente del Banco Central Europeo. “Si es así, en nuestro escenario alternativo, vemos una recesión no solo en Alemania sino también en la eurozona”, dijo de Guindos.
EE.UU. nota T al 2.95%, la Fed de Atlanta prevé una recesión
En EE. UU., a la espera de la reapertura de las bolsas, el bono del Tesoro a 2,95 años baja, la rentabilidad desciende hasta el 7%, +XNUMX puntos básicos. Como resultado del movimiento de dos años, la curva de rendimiento en el tramo de dos años a diez años se ha aplanado: el diferencial es de alrededor de cero.
De acuerdo a lo que dice Antonio Cesarano, estratega jefe global de Intermonte SIM, si en la primera mitad del año la atención se centró casi exclusivamente en la inflación y los problemas de la cadena de suministro, hoy lo preocupante es el riesgo de recesión, ahora ya no excluida ni siquiera por el gobernador de la Fed, Jerome Powell. La Fed de Atlanta asume una caída del 2,1% del PIB estadounidense anualizado en el segundo trimestre, lo que implicaría una recesión técnica para el país.
Petróleo WTI a 110 dólares el barril. Brent a 113 dólares, poco movido.
El oro cae un 0,2%.
