Considere la crisis diplomática de Arabia Saudita, que crea problemas para las estrategias petroleras de EE.UU. Añádase la delicada situación de la Unión Europea, lidiando con la negativa del gobierno italiano a revisar la ley de presupuesto. Y mézclelo todo a la luz de la posición inestable de Teresa May, que no puede lograr que un acuerdo de Brexit despegue (esta mañana, la libra cotiza a 1,1296 frente al dólar).
El resultado es un cóctel indigerible para las finanzas globales, que ya se enfrentan a la guerra de los aranceles y al riesgo de un regreso a la Guerra Fría después de las últimas medidas de Donald Trump sobre los tratados de no proliferación nuclear.
Las listas de precios asiáticas registraron esta mañana la ola de incertidumbre generalizada.
Los mercados bursátiles asiáticos están todos abajo. Tokio pierde un 2,3%, Seúl un 2,5%.
Los mercados bursátiles chinos también cayeron tras la mejor sesión de los últimos tres años. Índice CSI 300 de Shanghái y Shenzhen -1,7%, índice Hang Seng de Hong Kong -2,3%.
El cruce dólar-yuan chino está cerca de sus máximos de finales de 2016 en 6,94. Las tensiones continúan altas entre Estados Unidos y China, de cara a la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, prevista para finales de mes en Buenos Aires, donde se realizará el G20. El asesor económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, se quejó en una entrevista con el Financial Times de la actitud poco cooperativa de China.
Tanto el índice Dow Jones (-0,5%) como el índice S&P 500 (-0,43%) estuvieron ayer débiles en Wall Street. El Nasdaq sube (+0,26%) gracias al empuje de Intel y Amazon, que desvelarán las cuentas trimestrales esta semana, junto a Alphabet y otras empresas del sector tecnológico.
Cae la rentabilidad de los bonos: el Tesoro a 3,17 años cotiza al 2,3%. Las acciones bancarias se vieron afectadas: Goldman Sachs -XNUMX% .
El petróleo sigue flotando en torno a los 80 dólares (79,7 dólares cotización Brent de esta mañana). Ante el embargo a Irán y bajo la presión internacional por el asesinato del periodista Jamal Khashoggi, Riyad se está mostrando muy cooperativo: el ministro de petróleo saudí, Khalid al Falih, ha dicho que, si es necesario, la producción de su país puede ser aumentó hasta 11 millones de barriles por día.
Esta mañana, tanto los futuros de Wall Street como los de las acciones europeas registraron una caída del 0,4%. Es sobre todo Italia la que condiciona los estados de ánimo. En una nota de Goldman Sachs editada por la estratega Silvia Ardagna, se señala que Moody's se limitó a lanzar una advertencia inicial. Sería prudente que, antes del veredicto de los demás organismos, se corrigiera la maniobra sobre todo en la parte relativa a la reforma de las pensiones.
SE VIENE EL RECHAZO A LA MANIOBRA ITALIANA
Hoy la situación amenaza con empeorar: el colegio de comisarios de la UE reunido en Estrasburgo al margen del pleno del Eurogrupo podría proceder al rechazo del proyecto de ley presupuestaria italiana. Sebastian Kurz, el primer ministro austriaco y actual presidente de la UE, ya se ha expresado en esta dirección. Así, por primera vez, surge la posibilidad de que una ley de presupuesto sea rechazada. En este caso, Italia dispondrá de tres semanas para redactar un nuevo texto que tenga en cuenta las conclusiones de los socios comunitarios. Entonces podría abrirse el procedimiento por déficit excesivo.
MILÁN POR DEBAJO DE 19, EL MÍNIMO DESDE MARZO DE 2017
Piazza Affari comenzó la semana con altibajos. El repunte inicial, en gran parte debido al alivio de que Moody's, a pesar del recorte del rating a Baa3, mantuviera estable la perspectiva italiana, se desvaneció tras la publicación del carta del ministro Giovanni Tria a Bruselas que reitera que el Gobierno dice estar "seguro de que la maniobra presupuestaria no expondrá a riesgos la estabilidad financiera de Italia, ni de los demás países miembros de la Unión Europea".
Desde entonces, la bolsa ha cambiado de rumbo: el índice Ftse Mib, tras haber alcanzado un máximo de 19.467 (+2%) inició su descenso, cerrando con una caída del 0,60% en 18.966, la más baja desde marzo de 2017.
El resto de Europa también se debilitó durante el día, aunque con descensos menos pronunciados: Frankfurt Dax -0,26%, París -0,62%. El Madrid lo hace peor (-0,98%).
Londres pierde sólo un 0,1%. Pero la preocupación por el Brexit pesó sobre la libra, que cayó por debajo de 1,30 frente al dólar.
EL SPREAD SUBE POR ENCIMA DE 300
Incluso los BTP perdieron parte de los avances registrados en la mañana tras la rebaja de Moody's durante la jornada.
El diferencial Btp/Bund cerró el día en 302,50 después de caer a un mínimo de 280. El rendimiento a 3,30 años cayó al 3,45 %, antes de recuperarse aproximadamente a los niveles del viernes pasado, en torno al XNUMX %.
CREDIT SUISSE REDUCE LAS CALIFICACIONES DE LOS BANCOS
El vuelco de los mercados afectó especialmente al sector bancario: tras un comienzo brillante, el sector se vio afectado por una lluvia de ventas tras la publicación de un informe de Credit Suisse que recortaba los precios objetivo de los valores hasta un 33 %, anticipándose a la negativa opinión de las agencias calificadoras que se pronunciarán después de Moody's. No obstante, el informe también tiene en cuenta el proyecto de balance presentado la semana pasada con el "impuesto sobre bancos" (una base imponible agregada de unos 9 millones más según los cálculos de los analistas). Los grandes nombres fueron negativos: Intesa Sanpaolo -0,9% (el instituto decidió proceder con la fusión por incorporación de Cassa di Risparmio di Forlì e della Romagna) y Unicredit -1,9%.
DESCUBRIDORES COMO BANCA BPM
Los analistas del instituto suizo también descubrieron que el sector ha atraído a vendedores en corto a escala mundial. Los bancos italianos medianos, gracias a su alto capital flotante, son el objetivo de la especulación: el banco que más vende en corto en Europa es Banco Bpm, que cerró ayer con un -3,12 % (rendimiento inferior relegado) seguido de Bper (-3,65 %). y Ubí (-2,18%).
MPS A LA CAZA DE FONDOS EN LOS SETOS
Hablando de especulaciones, según Financial Times, representantes de Monte dei Paschi (-5,31%) participaron a principios de mes en una reunión organizada en Londres por JP Morgan con algunos inversores especializados en operaciones de alto riesgo para asegurar activos frescos ( 200 millones) en caso de que la situación lo haga necesario. El viceprimer ministro dijo ayer que “por ahora mantenemos bajo control a las entidades de crédito. Estamos monitoreando la situación". Según los analistas de Credit Suisse, una ampliación del diferencial de 100 puntos básicos reduce el capital tangible de MPS en un 4,2%, la mayor reactividad entre los principales bancos italianos.
Los ahorros administrados también están bajo fuego. Por quinto mes consecutivo, los reembolsos han superado las suscripciones en Europa. Mientras tanto, una investigación de Consob certifica que los italianos, que ya eran los primeros en el Viejo Continente en la creación de nuevos ahorros, ahora están en la retaguardia.
Azimut cae un 2%. Banca Generali -2,5% tras anunciar la compra del 100% de Nextam Partners, que posee unos cinco mil millones de euros en activos.
DESPUÉS DE MARELLI: EL CASO DE FCA NUNCA HA SIDO TAN RICO
Fiat Chrysler (+2,98%) se encargó de pulir Piazza Affari, que concluyó la venta de Magneti Marelli por 6,2 millones de euros, (por encima de las estimaciones circuladas en el mercado) a la japonesa CK Holding, de Calsonic Kansei Corp. (Grupo KKR). Se espera que el acuerdo se cierre en la primera mitad de 2019. Fiat Chrysler también firmó un contrato de suministro de varios años con Magneti Marelli CK Holdings. Magneti Marelli Holdings tendrá una facturación total de 15,2 millones de euros, en el séptimo lugar en el ranking mundial de componentes de automoción.
FCA tendrá a final de año 9 millones de liquidez industrial neta, el valor más alto de su historia. Jefferies plantea la hipótesis de un cupón extraordinario de 2 millones de euros.
ESTALLA LA FIEBRE DE FERRAGAMO
Otro tema candente, el destino de Salvatore Ferragamo (+7%). Lo que encendió la atención del mercado fue la desaparición Wanda Ferragamo, viuda del fundador y presidenta de honor de la empresa familiar. La despedida de uno de los personajes históricos del grupo podría reavivar las hipótesis de una venta de la marca.
UN ÚLTIMO ADIÓS A GILBERTO BENETTON, LA MENTE DEL GRUPO
Ojos puestos en Atlantia y Autogrill en la inauguración de hoy. El capitalismo italiano tuvo que registrar ayer otra pérdida: Ha fallecido Gilberto Benetton, 77 años, mente financiera del grupo Ponzano Veneto, exvicepresidente de Edizione, holding del grupo, de Autogrill y director de Atlantia, Mediobanca, Pirelli y Allianz.
