Doble jugada histórica de BCE: en la última reunión del Consejo de Gobierno, el instituto de Frankfurt planteó i Tasas de interés por primera vez después de 11 años (+0,50%) y, al mismo tiempo, anunció la creación de uno nuevo escudo anti-propagación.
Empecemos por la segunda novedad: el nombre oficial del escudo es Tpí, que significa "Instrumento de protección de la transmisión". El objetivo, especifica el BCE, es conseguir que "la postura de la política monetaria se transmita de forma ordenada en todos los países de la zona del euro", requisito previo necesario para que la Eurotorre "pueda cumplir el mandato de mantener la estabilidad de precios". ".
Escudo antipropagación: sin límites de compra preestablecidos
La CCI será "activable para contrarrestar dinámicas de mercado desordenadas e injustificadas que ponen en serio peligro la transmisión de la política monetaria", continúa. la nota del instituto central – El alcance de las compras de TPI dependerá de la gravedad de los riesgos para la transmisión de la política monetaria. compras no están sujetos a restricciones ex ante.
Sin embargo, el BCE especifica que la "flexibilidad" a la hora de reinvertir el principal reembolsado en los valores adquiridos con el PEPP (el programa de compras de emergencia ante la pandemia ya completado) sigue siendo "la primera línea de defensa para contrarrestar los riesgos de transmisión relacionados con la pandemia". mecanismo.
El BCE sube todos los tipos un 0,5%
Con respecto a Tasas de interés, los halcones prevalecieron. Durante meses se habló de la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos, pero finalmente el Consejo de Gobierno optó por una intervención dos veces más decisiva contra la inflación, subiendo todos los tipos un 0,5%. El tasa principal por lo tanto se eleva a 0,50%, la tasa de depósito a cero y el tasa marginal de préstamo al 0,75%. Por lo tanto, la temporada de tasas negativas termina al menos dos meses antes de lo esperado por el mercado.
El Consejo de Gobierno, observa Eurotower, “ha considerado oportuno adoptar una intervención inicial más grande en la normalización de las tasas de referencia con respecto a lo informado en la reunión anterior. Esta decisión se basa en la evaluación actualizada de los riesgos de inflación del Consejo de Gobierno y el mayor apoyo de la ITT para la transmisión efectiva de la política monetaria. Esto apoyará el retorno de la inflación hacia el objetivo de mediano plazo del Consejo de Gobierno al fortalecer el anclaje de las expectativas de inflación y asegurar que las condiciones de demanda se ajusten en línea con el logro del objetivo de inflación de mediano plazo”.
Y eso no es todo: "En las próximas reuniones del Consejo de Gobierno", dice el BCE, "una mayor normalización de la Tasas de interés”, por lo que se levantarán de nuevo.
Ahora el riesgo es que el ajuste monetario se acelere o empeore la nueva recesión que con toda probabilidad afectará a la eurozona en los próximos meses.
El regreso del euro y las bolsas europeas
La noticia de Frankfurt disparó un regreso del euro sobre el dólar: la moneda única gana un 0,6% y cambia de manos a 1,0241 sobre el dólar. La divisa europea también muestra una fuerte recuperación frente al yen: +1%, hasta 142,08.
Incluso las Bolsas de Valores europeas mejoran tras los anuncios del Banco Central. Milán reduce a la mitad la caída al 0,74%, mientras que Frankfurt rendimientos 0,35%. París pasa en positivo (+0,37%), así como Madrid (+0,7%). Fuera de la Eurozona, Londres -0,1%.
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