Jornada de recuperación en Piazza Affari por el título Iveco. Tras el -9,1% registrado ayer, día de la salida a bolsa, hoy a primera hora de la tarde las acciones recuperan casi un 8%, hasta los 10,91 euros, logrando la mejor subida del Ftse Mib.
Analistas de Equita empezaron la cobertura con una sentencia”comprary un precio objetivo de 18 euros, explicando que el grupo tiene “los recursos para relanzarse, pero M&A es fundamental para acelerar”.
En un informe, los expertos también explican la tónica de la sesión inaugural: "Al cotizar solo en Milán, es inevitable el reflujo de vendedores forzosos de EE. UU. u otros interesados solo en CNH", que negoció ayer más del 8% del capital.
Equita cree"metas a mediano plazo son alcanzables”, incluido el crecimiento de los ingresos de Carg de 4,5-5% desde 2019, para llegar a 15 mil millones en 2024 y 17 mil millones en 2026, con una ganancia neta ajustada de 0,6-0,8 mil millones en 2026 y un efectivo neto de 1,2-1,4 mil millones.
El corredor señala que "no hay una guía a corto plazo a pesar de la cartera de pedidos de 35 semanas en toda la cartera, probablemente debido a la prudencia debido a la escasez de componentes, la inflación de costos y la nueva ola de Covid". Entre los principales impulsores se encuentran el nuevo camión pesado S-Way, la innovación de productos, las asociaciones, la expansión de los servicios financieros y el control de costos.
Comparado con sus competidores, según Equita, Iveco es actualmente "mucho más pequeño, menos diversificado geográficamente, menos expuesto a camiones pesados que tienen mayores márgenes y menos rentables".
Por un lado esto "impone múltiplos más bajos" que otros fabricantes, pero por otro empuja "Iveco hacia un acuerdo de fusiones y adquisiciones” y “rumores pasados y recientes, como Faw y Daimler, van en esta dirección”.
Finalmente, los analistas también interpretan la reciente reducción de la participación en la empresa conjunta china con Saic (del 50 al 20%) como un movimiento "para tener manos libres para nuevos negocios en Asia".
