No será fácil para los inversores buscar oportunidades de compra durante el segundo trimestre de 2018. Pero, dicen los analistas de Morningstar, hay sectores en los que se pueden encontrar acciones interesantes a precios asequibles.
El índice Morningstar Global Markets pierde un 3,3% en los tres primeros meses del año (en euros).
La disminución registrada en el período, sin embargo, no arrojó resultados apreciables en términos de cotizaciones bursátiles que, globalmente, continúan caras. “El universo de acciones que cubrimos en nuestra investigación tiene una relación precio/valor justo de 1,03”, explica Damien Conover, analista de Morningstar. "Esto indica que el mercado sigue siendo demasiado caro".
LEJOS DE MATERIALES BÁSICOS E INDUSTRIALES
Un sector a evitar en lo que respecta a los precios, según Conover es el de materiales básicos que tiene una relación precio valor razonable de 1,34. “Es un valor muy por encima del segundo sector más caro de la historia: el de los industriales que viajan a 1,06. Las valoraciones de los materiales básicos, entre otras cosas, difícilmente bajarán dado que la demanda de China, según nuestras estimaciones, aumentará”. Dentro de este universo, el segmento de la industria siderúrgica podría ser una excepción, cuyo futuro está ligado en gran medida a lo que sucederá luego de la introducción de nuevos aranceles de importación por parte de Estados Unidos.
LOS PRECIOS SON INTERESANTES ENTRE TLC Y SALUD
Un segmento que, por el contrario, parece ofrecer oportunidades de compra es el de las telecomunicaciones, donde la relación precio/valor razonable ronda el 0,86. “Puede haber oportunidades interesantes en Europa, después de que los reguladores del mercado bloquearan algunas operaciones de M&A que habrían supuesto una mayor racionalización tanto de las empresas implicadas como de todo el sector”, explica Conover. “China también parece ser un área prometedora, especialmente en vista del desarrollo de la banda ancha en un mercado que todavía tiene un amplio margen de crecimiento”.
Otro sector en el que es bueno mirar es el sanitario, a pesar de que los precios están equilibrados (la relación precio/valor razonable ronda el 1). “En este caso, es el sector de equipos médicos el que sube los precios de todo el sector, mientras que las farmacéuticas en muchos casos cotizan a valores que podrían invitar a la compra”, dice el analista. “Los nombres más interesantes, especialmente para aquellos con un horizonte temporal a largo plazo, se encuentran entre las grandes empresas farmacéuticas y biotecnológicas. Sobre todo entre los jugadores que tienen en la plataforma de lanzamiento productos para tratamientos oncológicos y enfermedades raras”.
fuente: Morningstar.
